市场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作。同(tóng)日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)发文称，将(jiāng)在证监会指肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士(shì)表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场(chǎng)投资者(zhě)将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调(diào)整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权(quán)品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务(wù)实体经济(jì)质效(xiào)。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，对(duì)促(cù)进科创(chuàng)板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本(běn)市场(chǎng)改(gǎi)革试验(yàn)田(tián)作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和股票期权(quán)市(shì)场长期持续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持续强化(huà)。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作(zuò)用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第(dì)二位的是易方达上证(zhèng肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来(lái)，市场对风险(xiǎn)管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资(zī)科创板(bǎn)个股面(miàn)临的价格(gé)波(bō)动更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会给投资(zī)者提(tí)供更加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投资(zī)者(zhě)更有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的(de)同时(shí)，能够有更多的时间和精(jīng)力去关注标的对应上市公(gōng)司的投(tóu)资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更(gèng)好的流(liú)动性，市(shì)场稳定(dìng)性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了(le)重(zhòng)要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度(dù)加快(kuài)。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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