公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基(jī)金(jīn)一(yī)季报(bào)进入密(mì)集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积(jī)累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保持(chí)了(le)高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额(é)净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入(rù)了(le)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况(kuàng)来看，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格(gé)局清(qīng)晰(xī)、竞争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观(guān)察公(gōng)司(sī)的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨(jù)大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果只是(shì)针(zhēn)对某一次(cì)投资(zī)，积累(lèi)的重(zhòng)要(yào)性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概(gài)率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更多放(fàng)在微观(guān)企业层面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确(què)的事，经营(yíng)效率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这两只股(gǔ)票(piào)进(jìn)入前十(shí)大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资(zī)本市场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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