金融界5月(yuè)15日消息 主题行(xíng)情“中特估(gū)”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特估”来(lái)了(le)！

　　午后上(shàng)证报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行(xíng)承(chéng)办的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论的(de)重(zhòng)要内容(róng)为(wèi)“在(zài)服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高(gāo)质量发(fā)展”。参(cān)会(huì)机(jī)构包括银行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为(wèi)这是(shì)“中特(tè)估(gū)”概念(niàn)的升级版本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融板块开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市值的中国人(rén)寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高，中国(guó)平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的(de)集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续(xù)走(zǒu)势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过(guò)快过多，股息支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随(suí)着特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任经(jīng)济的逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情或仍具有较强的(de)持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热(rè)度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续(xù)低(dī)迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月净(jìng)流出(chū)，5月(yuè)截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有较(jiào)大差(chà)距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量(liàng)博(bó)弈(yì)特征已演绎到(dào)极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与机构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期下修过(guò)程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度(dù)博弈降(jiàng)低特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任(dī)了市场定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更(gèng)加(jiā)激(jī)进。据券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化(huà)，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许(xǔ)多中特估的龙头股在(zài)当(dāng)前(qián)位(wèi)置对他而(ér)言(yán)没(méi)有配置的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估(gū)值的角度而(ér)言(yán)许多市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股(gǔ)在(zài)两三(sān)个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方的短期(qī)泡沫化(huà)，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累(lèi)计(jì)有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份(fèn)发行(xíng)上限，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比(bǐ)例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰(tài)央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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