全球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人(rén)民(mín)币1140亿(yì)元），较一(yī)季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其第(dì)一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的(de)开(kāi)端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最新的(d你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的e)13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了22你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的5只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋升为桥水的(de)第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年(nián)一季度都进(jìn)行了减持，比如其(qí)第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事可乐(lè)、可口可乐，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的强(qiáng)生，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标(biāo)的相对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全(quán)球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美国(guó)和(hé)其他西方经济体(tǐ)处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在实(shí)施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚(gāng)刚开(kāi)始(shǐ)，恢复(fù)均(jūn)衡将会(huì)给(gěi)经济和市场带(dài)来(lái)一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出(chū)水(shuǐ)平一(yī)致(zhì)，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称(chēng)，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即(jí)现金(jīn)未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上(shàng)述(shù)情(qíng)况极有可(kě)能在周期的下一阶段(duàn)出(chū)现。与西(xī)方国家相比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和(hé)风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引(yǐn)的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明(míng)，美(měi)联储希(xī)望持观望态度。这符(fú)合我们对(duì)当(dāng)前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济(jì)体都推出了大(dà)规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发(fā)了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了(le)应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通(tōng)胀的(de)举措(cuò)，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚(shàng)未出(chū)现严(yán)重问题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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