金融界4月26日(rì)消息 国内期货市场早盘(pán)收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生(shēng)猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜(tóng)跌(diē)超1％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

<一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月img style="BORDER-TOP-COLOR: #000000; BORDER-TOP-WIDTH: 1px" border="1" alt="图片(piàn)1" src="http://img.jrjimg.cn/2023/04/20230426113828420.png">

　　南华期货(huò)：纯(chún)碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短(duǎn)期SA属于估值合适做多但(dàn)是驱动有(yǒu)限的阶段。前期我们(men)做(zuò)空纯碱的原因在于4月偏宽松(sōng)的预期下，存在累库和(hé)订单下滑导致的现货价格下降，近几周现货也(yě)基(jī)本(běn)兑现，期货重心(xīn)下移。从09可能的向上驱动(dòng)来看，检修、可(kě)流通(tōng)现货、投产延迟这三点可能(néng)会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投(tóu)产的变数预计不(bù)大(dà)；中游库存偏低，但是现货反馈并不(bù)存在缺(quē)货迹(jì)象，基差(chà)表(biǎo)现(xiàn)同样偏弱；因此(cǐ)09反(fǎn)弹的(de)驱(qū)动(dòng)依旧(jiù)是等(děng)待检修的兑现造成现(xiàn)货的趋紧反(fǎn)馈，短期确难见得。策略上，SA现(xiàn)货(huò)存在企稳的(de)迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的表现环(huán)比和(hé)同(tóng)比上都是相当出类拔萃，日(rì)均水平持平(píng)去年8月份(fèn)和(hé)2021年旺季(jì)的水平，而这一(yī)点和(hé)下游反馈(kuì)和实际地产的表现(xiàn)并(bìng)不匹配。同时，我们观察(chá)到(dào)下游原(yuán)片库存(cún)基本补(bǔ)至2022年年(nián)初(chū)水(shuǐ)平；进(jìn)入五(wǔ)一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月月，我们还是得(dé)考(kǎo)虑(lǜ)梅雨季的因素，往年下游(yóu)存(cún)在(zài)压缩原片(piàn)库存的可能性。但(dàn)是(shì)从(cóng)近期的现货反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，各家(jiā)玻璃厂继续上调(diào)现(xiàn)货价格，产销维持在较高水平，因此近(jìn)月确实难以出现回(huí)撤，总体还是正(zhèng)套思路。

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