在锂价(jià)初(chū)现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业去库存进(jìn)展又(yòu)如(rú)何？

　　披露(lù)年报和一季报(bào)后，市值近500亿(yì)元的(de)锂(lǐ)电巨头国轩高科(kē)4月(yuè)28日举(jǔ)办(bàn)媒(méi)体开放(fàng)日(rì)上作出一系列判断。在交流中，公司(sī)管理(lǐ)层(céng)对中国基金报记者表示，近(jìn)期“跌(diē)跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将(ji防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行āng)在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库(kù)存(cún)“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并不明显。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映了(le)电池厂商(shāng)们近期去库(kù)存(cún)动作(zuò)的(de)“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在(zài)国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计将高于(yú)动力(lì)电池。换言之，从增速方(fāng)面看，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出(chū)货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核(hé)心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争(zhēng)议(yì)。“就为(wèi)了(le)买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车16个小时(shí)经过(guò)1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副总裁(cái)、中国业(yè)务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上反(fǎn)映了(le)锂价迅速上涨给(gěi)下游(yóu)带来(lái)的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有(yǒu)明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而(ér)且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数(shù)据最新显示(shì)，在4月27日(rì)-28日两天(tiān)内，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连(lián)续(xù)两日上涨，两(liǎng)日内分(fēn)别(bié)上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么(me)区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成(chéng)振(zhèn)荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过(guò)一季度观察来(lái)看，新能源(yuán)行业处于(yú)稳(wěn)定增长阶段，储(chǔ)能行业(yè)在一季度是处于(yú)投标、招标的阶段，第(dì)三(sān)季度将迎来大规模交付，而(ér)储(chǔ)能大规模交付(fù)会带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持(chí)在(zài)这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实(shí)际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于(yú)电(diàn)池厂商的毛(máo)利率提(tí)升已经有了(le)立(lì)竿见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利(lì)率方面来(lái)看，国(guó)轩(xuān)高科在(zài)一季度达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上(shàng)，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时(shí)代与亿纬(wěi)锂能身上，其(qí)中(zhōng)宁德(dé)时(shí)代一季度毛利(lì防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行)率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百分点。而亿(yì)纬(wěi)锂能则不如前两者(zhě)明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回归(guī)理性(xìng)价(jià)格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于较为(wèi)合(hé)理增长。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之(zhī)后(hòu)，我们依然判断今年(nián)新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产(chǎn)能(néng)扩张。其南京基(jī)地(dì)智能(néng)制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极材料项目(mù)、桐城基地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其截(jié)至报告期末其(qí)存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整(zhěng)体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩(xuān)高科(kē)存货(huò)水(shuǐ)平保持了(le)较低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅也(yě)表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺(quē)多(duō)少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映了(le)行业整体状况，不少(shǎo)电池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代(dài)一季度(dù)报告显示，其(qí)库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存(cún)较低的电池厂商提到(dào)，库存已恢(huī)复至健康水平，后续将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研(yán)报中指出，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开始去库(kù)存，生产(chǎn)材(cái)料均维持(chí)极低库存，电池(chí)本身库存不足1个(gè)月；另外在中游材料方面，正极和电(diàn)解液库存周期大幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化(huà)需要一个月时间，库存周(zhōu)期较长，而(ér)隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游(yóu)材(cái)料库存极低，基(jī)本保持(chí)7天的最低安全(quán)库存。若下游(yóu)需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出(chū)海”。该公司在(zài)2022年加速(sù)全球化步(bù)伐，收购(gòu)博世集团的德(dé)国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺(shùn)利投产(chǎn)，开始欧洲本地化(huà)运营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售(shòu)收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出(chū)判断(duàn)认(rèn)为，储能(néng)方(fāng)面今(jīn)年预计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也(yě)认同这一观(guān)点(diǎn)。他预计，储能行业今(jīn)年上升空间预计会高于(yú)动(dòng)力(lì)电池(chí)，其中(zhōng)国外家储市场需求预(yù)计会(huì)在下半(bàn)年放量，而(ér)国内(nèi)大储市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自二季度(dù)开(kāi)始将进入交付阶段(duàn)，目(mù)前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披(pī)露的年报数据(jù)显(xiǎn)示，其储能业(yè)务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于(yú)其动力电池业务116.4％的(de)增速(sù)。按照这一数据计(jì)算(suàn)，储(chǔ)能业务已经占到其总(zǒng)营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能(néng)行业的空间比(bǐ)动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需(xū)求量(liàng)大(dà)于(yú)供应量的(de)领域，不存在需求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因为涉(shè)及到用电(diàn)需求(qiú)，每年到(dào)了第(dì)二季(jì)度开始(shǐ)后(hòu)才(cái)爆(bào)发。而在(zài)大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前(qián)订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外(wài)的客(kè)户也正逐(zhú)渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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