芦(lú)哲(zhé) 首席宏(hóng)观(guān)经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心(xīn)观点:我们(men)将影响青年(nián)失业率的因(yīn)素拆解为三(sān)方面：①青年失(shī)业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率(lǜ)，失(shī)业(yè)率=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率）。通过三(sān)因(yīn)素(sù)框架，我们发现16-24岁失业人口的(de)增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年失(shī)业(yè)率的上升，更重(zhòng)要却被忽视(shì)的因(yīn)素(sù)是青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率(lǜ)下降(jiàng)，带(dài)来(lái)16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端(duān)大(dà)幅推(tuī)高(gāo)青(qīng)年失业率。假如今年3月(yuè)分母(mǔ)端的(de)青年劳(láo)动力(lì)与2020年持平(píng)，新增(zēng)约132万青年失业人口(kǒu)只能(néng)将(jiāng)失业率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的(de)三因素(sù)框架(jià)：（1）失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可(kě)将青(qīng)年失(shī)业率拆解为青年失(shī)业(yè)人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业(yè)增加(jiā)，不要忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高(gāo)失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业(yè)者(zhě)是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过(guò)大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制(zhì)造到服务(wù)、知识密集程度由低到高(gāo)两个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青(qīng)年就业(yè)主要转向服务业。以(yǐ)受(shòu)教育年限作为维度，青年(nián)就业从知识密集(jí)程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业(yè)，但是知识(shí)密集型(xíng)行业的(de)青(qīng)年(nián)失业(yè)情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原(yuán)因。经济复苏(sū)的主力是知(zhī)识密集程(chéng)度较低的(de)餐饮、零售等(děng)服务业，而知识密集程(chéng)度(dù)较高(gāo)的(de)生产性服务业复苏(sū)较慢(màn)，服务业就业复苏结构(gòu)的分化，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的(de)分化(huà)。

　　·分(fēn)母端的(de)青年劳动(dòng)力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇(zhèn)的人(rén)口转移也(yě)在(zài)减速(sù)，新增(zēng)城(chéng)镇人口(kǒu)从十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局要有三(sān)方(fāng)面原因：一是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增(zēng)加493万；二是部(bù)分群体因就业形势(shì)恶化(huà)而退出劳动市场；三(sān)是就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进入劳(láo)动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年(nián)失业(yè)率应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失(shī)业率的(de)一(yī)部分(fēn)，另一(yī)部(bù)分则来(lái)自分母端，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能出(chū)现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口增加，同(tóng)时(shí)劳动力减少，青年(nián)失业率上升；②青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)与(yǔ)劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业(yè)人口会随着(zhe)疫(yì)情后经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的(de)长期中枢。未来(lái)失业(yè)率(lǜ)的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率出现明(míng)显下降(jiàng)；外需(xū)、房地产等不及(jí)预期(qī)，经济和(hé)就(jiù)业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的三(sān)因素(sù)框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能会(huì)越(yuè)来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来最高(gāo)值(zhí)。在(zài)疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调(diào)查失业率较去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但青年失业(yè)率却较去年4月(yuè)逆势攀(pān)升2.2个点(diǎn)。本篇报告(gào)将重点(diǎn)研究疫情后留下的(de)“疤痕效(xiào)应(yīng)”如(rú)何推高青年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三(sān)因(yīn)素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业(yè)率的主要是三个因素：①青年失(shī)业人(rén)口；②青年总人(rén)口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率(lǜ)，其中②③决(jué)定着青年劳动力(lì)的(de)变化(huà)。这三(sān)个因素均为城(chéng)镇口径(jìng)。

　　三个(gè)因(yīn)素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们(men)讨论失业率时，经常认为失业率上升一定是失业增加的(de)结果，这个判断对于全年龄段失业(yè)率来说并(bìng)没有(yǒu)问题(tí)，因(yīn)为我国的(de)劳动(dòng)力(lì)总量（也称经济活动人口）在2015年之前一(yī)直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅(fú)约(yuē)0.4％。但(dàn)青年失业(yè)率则(zé)不能(néng)忽视(shì)分母的(de)变动，因为(wèi)青年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到(dào)500万，仅增(zēng)加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却(què)从六普的9％提高到七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率(lǜ)的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年(nián)间，决定整(zhěng)体失业率变动的是失业人口(kǒu)数量（分(fēn)子(zi)），但决定青年失业率变动的却是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘(yuán)于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过(guò)大学教(jiào)育

　　从总(zǒng)量来(lái)看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解(jiě)读时，披露了当前青年就业和失业人数的基(jī)本(běn)情况：“初步测(cè)算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参(cān)与(yǔ)劳动力(lì)市场的(de)青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与(yǔ)去年基(jī)本持(chí)平，今年(nián)4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失业人(rén)员比去年同(tóng)期多70万人左(zuǒ)右(yòu)，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年失(shī)业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年(nián)以来青年(nián)劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带(dài)来32万左右的新(xīn)增失业(yè)人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，但从新增青年失业人口(kǒu)来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月青年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏(xià)季(jì)毕业影响，我国青(qīng)年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预(yù)计(jì)5-7月青(qīng)年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失业者(zhě)是(shì)主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群体由于(yú)工作经验(yàn)和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时首当其冲。但(dàn)根据月度劳动(dòng)力调查数据(jù)，青年失业主要原因是(shì)主动(dòng)辞职(zhí)，被(bèi)裁员的比(bǐ)例明显低(dī)于35岁(suì)以上(shàng)群体。根(gēn)据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作过的失业群体(tǐ)在(zài)16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例(lì)最高(gāo)是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人(rén)群后，剩下的(de)青年失业人口中(zhōng)，第一大失业(yè)原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例(lì)从高到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度(dù)来看，三(sān)分之二(èr)的青年失(shī)业人(rén)员接受过大学教育。各(gè)年龄段(duàn)失业人群中，年龄(líng)越低，平均(jūn)受教育程(chéng)度(dù)越高(gāo)。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这(zhè)一比例在其他三(sān)个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受(shòu)教育程度也(yě)大致类似，青年人由于年龄限制，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的受(shòu)教育程度大幅高于35岁(suì)以上。按照接(jiē)受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人口的(de)行业与青(qīng)年(nián)就业分(fēn)布基(jī)本一(yī)致(zhì)。青年(nián)失业(yè)人口呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类(lèi)行业(yè)，2020年占比(bǐ)分别(bié)为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青年(nián)就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青(qīng)年失业人(rén)口的行业分布是由就(jiù)业分(fēn)布决定的，吸纳就业占(zhàn)比较大的行(xíng)业，往往也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘(jué)青年失业人口(kǒu)来自何处之前，需要研(yán)究青(qīng)年就(jiù)业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度(dù)由低(dī)到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业(yè)从工(gōng)农业大量(liàng)流入服务(wù)业。农林牧渔(yú)、采矿业、制(zhì)造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类的(de)农业(yè)和(hé)工业(yè)。2010年这四个行业(yè)吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年就业人(rén)口，到(dào)2020年该(gāi)比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从(cóng)11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其中，教(jiào)育(yù)业为5.3％，租(zū)赁(lìn)和(hé)商(shāng)务(wù)服务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和房地产(chǎn)等其他6个服务行业(yè)吸纳青年就业的比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低的(de)行业流向较高行(xíng)业。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳(láo)动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》中各行业(yè)就业人员的受教育年(nián)限，来计(jì)算各(gè)行业的知(zhī)识密集程(chéng)度。有(yǒu)5个(gè)行(xíng)业的平均受教育年(nián)限在14年(nián)以(yǐ)上(shàng)，依次是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和(hé)信(xìn)息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他四个(gè)行业(yè)是(shì)过去十年青年就业流(liú)入的主要行(xíng)业，吸(xī)纳青年就业比例的增(zēng)幅均居前列(liè)。如(rú)图10，各行业所吸纳(nà)的(de)青年就业比例(lì)变(biàn)动与行(xíng)业平均受教(jiào)育年限基本(běn)一(yī)致，即(jí)青年就业从知识(shí)密集(jí)程度(dù)较低的行业(yè)流向较(jiào)高(gāo)行(xíng)业。

　　但是知(zhī)识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业(yè)情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》中各行业(yè)的青年失业比例（该行业的青年失(shī)业人(rén)数/青年失业总人数），除以(yǐ)各行业的青年就业比例（该行业(yè)的青年(nián)就业(yè)人数/青(qīng)年就业(yè)总人(rén)数(shù)），来(lái)作为各行业失业率的近(jìn)似替(tì)代指标。以这个指标来看，知识密集型行业的青(qīng)年失业率大多高于全(quán)年龄段(duàn)失(shī)业率，如信息技(jì)术(shù)、教育、科(kē)研服务、公(gōng)共管理等(děng)行(xíng)业，体现在(zài)图11中，都位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或是一季(jì)度青年失业人口仍(réng)增(zēng)加的原因

　　一(yī)季度服务业复苏出现分化。今年(nián)一季(jì)度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来看(kàn)，批发零(líng)售业缺口为1.5个(gè)点，而(ér)建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租(zū)赁和商务(wù)服务业、信息(xī)技术服务业的(de)缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的(de)分子端来看，当(dāng)前青年失(shī)业(yè)人(rén)员增长的症结在(zài)于服务业就业复苏的(de)结(jié)构不(bù)均衡。一方面，随(suí)着受教(jiào)育水平的(de)整(zhěng)体提高，青年就业大量流(liú)向知(zhī)识密(mì)集(jí)型服务业(yè)，如(rú)教育、信(xìn)息(xī)技术等行业。另一方面，年初(chū)疫(yì)情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主力(lì)是知识密集程(chéng)度较(jiào)低的(de)生活性服务业，而知识(shí)密(mì)集(jí)程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业复(fù)苏结构(gòu)分化，带(dài)来的青(qīng)年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的(de)分(fēn)化(huà)。房地(dì)产、互联网、教育(yù)[1]等(děng)行业(yè)的一(yī)季(jì)度就业(yè)尚未(wèi)出现明(míng)显改(gǎi)善(shàn)，应届生(shēng)就业压力(lì)大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现(xiàn)回暖(nuǎn)，但对于(yú)三分之二接受(shòu)过(guò)大学教育的青年失业(yè)人(rén)口而言，这(zhè)些行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要由青年人口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我国开(kāi)始步入人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将(jiāng)步入长期下降通道，这将(jiāng)从分母端推(tuī)升(shēng)青(qīng)年失业率，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳(láo)动力首先取决于(yú)城镇青年人口数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年(nián)前的出生人口，二是乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁(qiān)移人口，这两部分(fēn)增量(liàng)未来都趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正(zhèng)好是建(jiàn)国(guó)以(yǐ)来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出(chū)生人(rén)口超2000万(wàn)，其中1987年出生(shēng)人口最高超过(guò)2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下(xià)降通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个(gè)时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年(nián)减少，十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计今年随着疫(yì)情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数(shù)量(liàng)会较去(qù)年有(yǒu)明显增长，但可能仍然较难回到(dào)十(shí)三五期间(jiān)超2000万的规模(mó)。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到(dào)65％以(yǐ)上，继续高速增长空间有限，从乡村(cūn)到(dào)城(chéng)镇(zhèn)的迁移(yí)人口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预期下(xià)降

　　青(qīng)年劳动参与率(lǜ)有两个特点，一是低于其他年(nián)龄(líng)段群体，大部(bù)分青年在校，并(bìng)未进入劳动(dòng)市场。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)超预期下降。根(gēn)据今年(nián)3月统计局披露的青年就业和失(shī)业(yè)人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人(rén)口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三(sān)年(nián)，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三(sān)年(nián)青年劳动参(cān)与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有(yǒu)三(sān)方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年(nián)末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间(jiān)里，该年龄段(duàn)的在校(xiào)生增(zēng)加了(le)493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在(zài)未来经济(jì)和就业(yè)好(hǎo)转后(hòu)会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业(yè)人员规模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念的变化(huà)导致初次进(jìn)入劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会(huì)风气来看，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即进入(rù)就业市场的年轻(qīng)人减少(shǎo)，加(jiā)上考研、考公竞争激烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部分青年(nián)人初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现下降(jiàng)。

　　闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局="芦哲&；占烁：青年(nián)就业—从三因素框架看(kàn)“疤痕(hén)效应”来自何处" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080911118.png">

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母端(duān)可(kě)能(néng)会越(yuè)来越(yuè)重要

　　失业人(rén)口的增加(jiā)不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳(láo)动(dòng)力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业人口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解(jiě)释(shì)当(dāng)前青年失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国人口已经(jīng)开始负增长，未(wèi)来青年失(shī)业(yè)率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但失业人口降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)经济复苏难以改(gǎi)变失(shī)业率的分母下(xià)降趋势。青(qīng)年劳动(dòng)力的(de)下降可(kě)能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率的长期中枢(shū)。未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能会越来越重要，这也是人口长周期变(biàn)化的(de)影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数(shù)据说明(míng)

　　青年失业(yè)率的两(liǎng)个前置概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调(diào)查失业(yè)率时，有必(bì)要(yào)明晰(xī)这一概(gài)念的两个要点：一是调查失业率是城镇就业(yè)范围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我(wǒ)国城(chéng)乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人(rén)口并(bìng)未包(bāo)含在内。因(yīn)此(cǐ)，许多针对青年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人(rén)口数量为出发点(diǎn)，未区分人口总量与城(chéng)乡结构(gòu)的问题，有失(shī)偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说明，各概念(niàn)均是(shì)指城镇(zhèn)就业口径(jìng)。

　　二(èr)是(shì)失(shī)业率的分母不含没有(yǒu)劳动(dòng)意(yì)愿的(de)劳动年(nián)龄人口(kǒu)。按照统计(jì)局的定义，“劳(láo)动力指年满16周岁(suì)，有劳(láo)动能力，参加或要求(qiú)参加社会经济活动的人员。包(bāo)括就(jiù)业人(rén)员(yuán)和失业人员(yuán)”，因此没有就业意(yì)愿(yuàn)的劳(láo)动年(nián)龄人口不(bù)计入(rù)劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴》，2021年(nián)底我国16岁(suì)以上(shàng)的人口约为11.5亿，其(qí)中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口(kǒu)为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人(rén)左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全国月(yuè)度劳动力调查。该项调查(chá)制度于2005年正式实施，每年进(jìn)行两次全国劳动力抽样调(diào)查，调查范围为中国大陆(lù)的城镇和乡村(cūn)，调(diào)查(chá)对象为16岁及以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年3月，为更及(jí)时准(zhǔn)确反(fǎn)映劳动力市场变化情况(kuàng)，建立(lì)了31个大城市月度劳动力调查制度(dù)。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查(chá)范围扩(kuò)大(dà)至65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式在(zài)全国范(fàn)围内开展，调查范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳(láo)动力(lì)调(diào)查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分(fēn)之(zhī)一左右。全国每月调(diào)查(chá)约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年一次的人(rén)口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分纳入就业调查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因而(ér)人口(kǒu)普查(chá)的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业(yè)人员总(zǒng)数会根据普查数据进行修正，但结(jié)构数据仍会存在差异。比如2020年(nián)的(de)《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就业人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人(rén)。但结构数(shù)据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年(nián)城镇(zhèn)制(zhì)造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信(xìn)息

　　证券(quàn)研究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架(jià)看(kàn)“疤痕效应”来自(zì)何处(chù)

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经(jīng)济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对外发(fā)布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构(gòu)：德邦证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司(sī)

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