近期交易商协(xié)会(huì)的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)对建设(shè)银行启动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被要求自律调(diào)查的大(dà)行。今(jīn)年以来(lái)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司债务融(róng)资工(gōng)具承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)开(kāi)展自(zì)律调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度(dù)在(zài)近期持续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构(gòu)存(cún)在(zài)债(zhài)券代(dài)持(chí)交(jiāo)易等违(wéi)规行(xíng)为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不(bù)同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多(duō)期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市(shì)发展投(tóu)资(zī)控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则(zé)，被交易(yì)商协会进行自(zì)律调查(chá)。一(yī)同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力(lì)度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件(jiàn)约(yuē)定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和(hé)自律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西)体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是(shì)国(guó)有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公序(xù)责(zé)任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生(shēng)态。

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