近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求自(zì)律调(diào)查的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对(duì)多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规则(zé)》，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)已对中国(guó)建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年(nián)建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近(jìn)期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不(bù)同的现券交易(赓续前行是什么意思，赓续前进的意思eight: 24px;'>赓续前行是什么意思，赓续前进的意思yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被(bèi)启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查。相关(guān)公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合(hé)理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市(shì)发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发(fā)行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告(gào)及(jí)以上(shàng)占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市(shì)场参(cān)与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求，合规(guī)展业，自觉(jué)维护银(yín)行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提(tí)升做(zuò)市(shì)交(jiāo)易能力，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从(cóng)严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主体(tǐ)归位(wèi)尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作为(wèi)债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特(tè)别(bié)是国(guó)有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争生态。

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