华(huá)尔街(jiē)真是风云诡谲(jué)。

　　曾发(fā)百页(yè)报告(gào)做空(kōng)印(yìn)度首富阿达(dá)尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空机(jī)构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊坎旗下(xià)控股公司(sī)伊(yī)坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月(yuè)2日(rì)周(zhōu)二收盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以来最大单日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿(yì)人(rén)民币）。根据福布斯(sī)榜(bǎng)单显示(shì)，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名世界(jiè)富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏(shì)骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表示(shì)，IEP利用(yòng)来自新投资(zī)者的资金向(xiàng)老投资者支付股息。报告(gào)指出，简(jiǎn)而言之，伊(yī)坎一直(zhí)在使用从(cóng)新投资者那(nà)里获得的资金向老(lǎo)投(tóu)资者(zhě)支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗(piàn)局的经(jīng)济结(jié)构(gòu)只有在新资(zī)金愿意冒着成为最后一批'持(chí)有资(zī)金(jīn)的风险的(de)情况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)在报告中称，IEP的(de)56亿美元(yuán)年终净资产价值被夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报告(gào)中表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易(yì)价格比上次(cì)报(bào)告的资产(chǎn)净值高(gāo)出218％，远远(yuǎn)高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告(gào)指出(chū)，另一方(fāng)面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔(ěr)·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司(sī)，其交易价(jià)格均低于各自的资(zī)产净值。资产净(jìng)值是衡(héng)量(liàng)基金业绩的关键(jiàn)指(zhǐ)标，衡量基金(jīn)所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息收(shōu)益率，这是(shì)迄(qì)今为止美国(guó)大型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形式发(fā)放股息，并让伊坎企业出(chū)售新(xīn)股，以满(mǎn)足股东的(de)支出，从而抬高了(le)股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还(hái)举例(lì)称(chēng)，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门的一家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责(zé)唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关(guān)系密切。报告称(chēng)，杰富(fù)瑞(ruì)在其研究(jiū)中(zhōng)假设(shè)，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的(de)股息也(yě)将永久(jiǔ)支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次ng>伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的(de)报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空(kōng)报告对伊坎来(lái)说(shuō)是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份(fèn)声明中(zhōng)表(biǎo)示，兴(xīng)登堡“自以为(wèi)是”的(de)报告(gào)旨在以牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信(xìn)，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像以往一(yī)样不言(yán)自明(míng)。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我(wǒ)们(men)仍然相信激进主义是最好的(de)投(tóu)资范例。“我过去(qù)25年的激进主(zhǔ)义投资已(yǐ)经很好地证明(míng)了这一点(diǎn)。我们定期将我(wǒ)们的维权原则(zé)付诸(zhū)于我们的多数控股(gǔ)公司以及我们投资部(bù)门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上(shàng)市公司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我们(men)坚信通过对(duì)冲头寸(cùn)来降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能(néng)源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还(hái)指出(chū)，报告中的说(shuō)法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益机(jī)构(gòu)也坐不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研究做空报告(gào)伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度(dù)首富

　　兴登堡研(yán)究(jiū)“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出名的莫过于今年(nián)2月做空印度首富(fù)的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究百页的做空报告(gào)使得前(qián)“亚(yà)洲(zhōu)首富”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市(shì)撤离，更让印度总理莫迪受到(dào)反对(duì)派质(zhì)疑。

　　根(gēn)据当时(shí)美国全(quán)国公共广播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团的债券价格(gé)跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来(lái)头？公开资料显(xiǎn)示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司成立于2017年(nián)，总部位于纽(niǔ)约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍(shào)，公司的主要业(yè)务包括披露企业的会计(jì)造(zào)假、管(guǎn)理问题、未公开关联(lián)交易、财报(bào)违规等(děng)。媒(méi)体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登(dēng)堡研究公司(sī)共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣(yōng)金融分析(xī)师、会计师(shī)和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的(de)创始(shǐ)？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的(de)安德森来自(zì)中(zhōng)产家庭，曾(céng)在康涅狄格(gé)大学学(xué)习(xí)商科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以色列的救护(hù)车(chē)急(jí)救部门，是拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这(zhè)个名(míng)字(zì)源于1937年在新(xīn)泽(zé)西(xī)上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登(dēng)堡视为(wèi)完全可(kě)以避免的人为灾(zāi)难的缩影，”该公(gōng)司的网站上(shàng)写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼(ní)集(jí)团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页(yè)的做空报告，让(ràng)市值一度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部和(hé)证券监(jiān)管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方面误导投资者(zhě)。该公(gōng)司的市(shì)值一(yī)度超过(guò)50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美元(yuán)，其股票在兴(xīng)登堡研究(jiū)做空报告(gào)公(gōng)布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还(hái)曾介(jiè)入(rù)马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空(kōng)推特后，推(tuī)特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价(jià)位于低(dī)点附近(jìn)时，兴登堡研究宣(xuān)布转为(wèi)做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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