近日，国内上市(shì)交易的4只公募商(shāng)品(pǐn)期货(huò)基(jī)金(j家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内īn)陆续公布(bù)了一季报(bào)。在一季(jì)度商品市场整体下跌的背景下(xià)，4只公(gōng)募商(shāng)品期货(huò)基金(jīn)也表(biǎo)现不(bù)佳，仅建信能源化工(gōng)期货ETF利(lì)润为正。值得(dé)注意的是(shì)，国投瑞银白银期货LOF份额在报(bào)告期内增(zēng)加4.30亿份，增幅近三成，备(bèi)受(shòu)投资者青睐。

　　具体来看(kàn)，已实现家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内收益和利(lì)润方面，一季度，建信(xìn)能(néng)源化工期(qī)货ETF已实(shí)现收(shōu)益1637.71万元(yuán)，利润(rùn)2491.41万元；国投(tóu)瑞银白银期(qī)货LOF已实现收(shōu)益(yì)940.20万元，利(lì)润-796.75万元；大成有色金属期货ETF已实(shí)现收(shōu)益-1196.50万元(yuán)，利润(rùn)-992.33万元；华夏饲料豆粕期货ETF已实(shí)现(xiàn)收益-1392.12万元，利(lì)润-7368.01万元。

　　已实现收益和(hé)利润有何区别？4只(zhǐ)公(gōng)募商品(pǐn)期货基金在一季报中均提及(jí)，本期已实现收益指基金本期利息收入、投(tóu)资(zī)收益、其(qí)他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信(xìn)用减(jiǎn)值损失后的(de)余额，本期利润为本期已实现收益加上(shàng)本期公允价值变动(dòng)收益。

　　期(qī)末基(jī)金资产(chǎn)净值方面，截至3月(yuè)底，国(guó)投瑞(ruì)银(yín)白银期(qī)货LOF资产净值超过10亿元，达(dá)到(dào)14.36亿元，华夏饲料(liào)豆(dòu)粕期货ETF、建信能(néng)源化工期货(huò)ETF、大成(chéng)有色金属期货ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金份额(é)净值方面，华夏饲料豆粕期货(huò)ETF以(yǐ)1.8032元居(jū)首(shǒu)，建信能(néng)源化(huà)工期货ETF、大成有色金(jīn)属期(qī)货ETF也超过1.5元，分别(bié)为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期货LOF低(dī)于1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方面，报告期内(nèi)，仅建信能源化工期货(huò)ETF实(shí)现正增长，净值增长率(lǜ)为5.57％，大成有色(sè)金属期货ETF、国投(tóu)瑞(ruì)银白银期(qī)货LOF、华夏饲料豆粕(pò)期货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份(fèn)额的(de)增(zēng)减变(biàn)化，可以(yǐ)反(fǎn)映出(chū)投资者的偏好。从份额变动来看，除华夏饲料豆粕期货(huò)ETF遭(zāo)净赎回外，其他3只商品期货基(jī)金(jīn)均受到净申购。截至3月底(dǐ)，国投瑞(ruì)银(yín)白银期(qī)货LOF份(fèn)额较期初增(zēng)加4.30亿份至(zhì)20.22亿份，增(zēng)幅高(gāo)达27％；建信(xìn)能源化工期货ETF份额较(jiào)期初增加2300万份至2.94亿份(fèn)，增(zēng)幅8.50％；大成(chéng)有色(sè)金属期货ETF份额较期(qī)初增(zēng)加(jiā)700万(wàn)份(fèn)至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲(sì)料豆(dòu)粕(pò)期货ETF份额较(jiào)期(qī)初减少(shǎo)1320万份至3.07亿份，降(jiàng)幅4.13％。

　　一季度，豆(dòu)粕市场整体走出下跌行情，华夏(xià)基金(jīn)认为，主(zhǔ)要(yào)原因有以下(xià)几点：首先，美国硅谷银行倒闭消息在资(zī)本市(shì)场持续发酵，导致了原(yuán)油以及美(měi)豆(dòu)等大宗商品价格下(xià)跌，引领国(guó)内豆粕价格下(xià)挫；其次，国(guó)内现(xiàn)货供(gōng)应相对充裕，由于加工利润(rùn)尚可，加之巴西大豆丰(fēng)产(chǎn)上市，近几个月国内大豆到港量趋(qū)于增加，同时由于下游提(tí)货消极，油厂豆粕不断累库，部分油(yóu)厂甚至出现胀库现象，导致豆粕现货跌幅过(guò)大(dà)；最后，需(xū)求端低迷(mí)不(bù)振，由于春节(jié)前养殖产品集中出(chū)栏，春节后一段时间一般是豆粕需求淡季(jì)，而(ér)今年由于生猪价格持(chí)续下行，养殖业复产积极性不(bù)高，加(jiā)之非洲猪瘟疫情偶发，使得豆粕需求(qiú)更是雪上(shàng)加霜，油厂豆粕(pò)成交和(hé)提货(huò)量(li家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内àng)处于(yú)偏低水(shuǐ)平。

　　关(guān)于报告(gào)期(qī)内基金投资策略和运作分析，国投(tóu)瑞银基金表(biǎo)示，一季度白银在初(chū)期两个月处于振荡调整(zhěng)，在三月份(fèn)又很快反(fǎn)弹(dàn)至年初(chū)位置。黄(huáng)金较(jiào)白银(yín)表现更为强(qiáng)势，金银比价(jià)有所抬(tái)升。前期走(zǒu)势主要受制于白(bái)银工业(yè)属性及美联储加(jiā)息预期升温(wēn)影(yǐng)响，白银表(biǎo)现出更高(gāo)的波动性。后期(qī)则(zé)主要是欧美银行(xíng)业出现流(liú)动性危机，导(dǎo)致避险情绪高涨，也(yě)大幅降低了市(shì)场对于美联储(chǔ)的加息预(yù)期(qī)。

　　国投瑞(ruì)银基金(jīn)认为，美联储货币政策调整节奏(zòu)与(yǔ)经济衰退(tuì)担忧(yōu)继(jì)续主(zhǔ)导贵金(jīn)属行情，同时也(yě)需关注突发(fā)地缘政治、金(jīn)融体系的流动性风险(xiǎn)、新兴经济体债务风(fēng)险等黑天鹅(é)事件的(de)影响。今年(nián)以来，美联储(chǔ)已连续加息(xī)两次各(gè)25BP，加息步伐明显放(fàng)缓，点(diǎn)阵图显示美(měi)联储今年或还有一次(cì)加息。随着美国加息渐入尾声，而通(tōng)胀仍处(chù)于高(gāo)位，宏观环境对贵金属相(xiāng)对(duì)有利，贵(guì)金属配置价值进一步(bù)提升。考虑到白银的高弹(dàn)性及金银比价的(de)相(xiāng)对(duì)高(gāo)位(wèi)，建议择(zé)机积(jī)极配置(zhì)。

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