芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点(diǎn):我们将(jiāng)影(yǐng)响青(qīng)年失业率(lǜ)的因素拆解为三方(fāng)面：①青年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年总人口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）。通过三(sān)因素(sù)框架，我(wǒ)们(men)发现16-24岁(suì)失业人(rén)口的增加(jiā)不能完全解释青(qīng)年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视(shì)的因素是(shì)青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端大幅(fú)推高青年(nián)失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能(néng)将失业(yè)率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高(gāo)达19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青(吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗qīng)年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳(láo)动(dòng)参与率），据此可将青(qīng)年失业(yè)率拆解(jiě)为(wèi)青年(nián)失业人口、总人口、劳动参(cān)与(yǔ)率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增加(jiā)，不(bù)要忽(hū)略(lüè)分母，劳动力的下降，也是抬高失业率(lǜ)的(de)重要原因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数约(yuē)为2587万人(rén)，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七(qī)普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成(chéng)青年失业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来(lái)看，三(sān)分之(zhī)二的青年失业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)就业(yè)的结构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸(xī)纳(nà)了50.3％的(de)青(qīng)年就业(yè)人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就(jiù)业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年(nián)限作为(wèi)维度(dù)，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的(de)行业流(liú)向(xiàng)较高行业，但是知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程度较(jiào)低(dī)的(de)餐(cān)饮(yǐn)、零售等(děng)服务业，而知识(shí)密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构的分化(huà)，带(dài)来青年就(jiù)业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减速，新增城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与率(lǜ)的(de)下(xià)降主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三方(fāng)面原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而退(tuì)出劳(láo)动(dòng)市(shì)场；三是就(jiù)业观(guān)念的变化导致(zhì)初次进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加132万至632万人的情况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的(de)增加(jiā)只能解释当前青年失(shī)业(yè)率的(de)一部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变(biàn)动可能(néng)出(chū)现以下三(sān)种情况：①青年失业(yè)人口增(zēng)加(jiā)，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年(nián)失业率上升；②青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随(suí)着疫情后(hòu)经济复苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业(yè)率的长期中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化未收窄；青年(nián)劳动参与率出(chū)现明(míng)显下降；外需、房地(dì)产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框(kuāng)架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主(zhǔ)动辞(cí)职居多；三分之(zhī)二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与(yǔ)乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的(de)分母端(duān)可能(néng)会越来越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业(yè)率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最高值(zhí)。在(zài)疫情(qíng)影响退散、经济逐步(bù)复(fù)苏的(de)情况下，城(chéng)镇(zhèn)调查失(shī)业率(lǜ)较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业(yè)率却较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的三(sān)因素框架(jià)

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影响青(qīng)年失业率的(de)主(zhǔ)要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着(zhe)青年(nián)劳动力的(de)变化。这三(sān)个(gè)因素均(jūn)为城镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因素的(de)变化都(dōu)不能忽(hū)视。当(dāng)我们讨论失(shī)业率时，经常(cháng)认为失业(yè)率上升一定(dìng)是失业增加(jiā)的(de)结果，这个判断对于全年龄段失业率来(lái)说(shuō)并没有问题(tí)，因(yīn)为(wèi)我国(guó)的(de)劳动力总量（也(yě)称经济活动人(rén)口）在2015年之前(qián)一(yī)直在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视(shì)分母的变动(dòng)，因为青年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人(rén)口从496万(wàn)增加到(dào)500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业(yè)率(lǜ)却从六普的9％提高到(dào)七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动力人口在(zài)此期间从5481万(wàn)人大幅减(jiǎn)至3903万人(rén)，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动(dòng)力(lì)数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业(yè)率(lǜ)的(de)分母基本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率(lǜ)变动的是失业(yè)人口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失(shī)业(yè)人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局在(zài)3月(yuè)就业数(shù)据解(jiě)读时，披露了当前青年就(jiù)业(yè)和失业人数(shù)的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其(qí)中就业人数2587万人、失业人(rén)数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设青年(nián)劳动(dòng)力人数与去(qù)年基本持平，今年4月青年失业(yè)率(lǜ)比去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万(wàn)人左右(yòu)，比2020年七(qī)普(pǔ)多(duō)132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今年(nián)前四(sì)个月青年失(shī)业(yè)形势好于去年同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青(qīng)年劳(láo)动力总量维持在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点，带(dài)来(lái)32万左右(yòu)的新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个点，但从新(xīn)增(zēng)青年失业人口来(lái)看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今(jīn)年(nián)前四(sì)个月青年失业形势要好于(yú)去(qù)年，这与当(dāng)前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季(jì)毕业影响，我国(guó)青年失业(yè)率一般在上半年逐渐提(tí)高，7月(yuè)达到峰(fēng)值，8月(yuè)开始逐步回落(luò)，预计(jì)5-7月(yuè)青(qīng)年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失(shī)业(yè)原因方面(miàn)，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。一种观点认为，青(qīng)年群体由于工作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首(shǒu)当其冲(chōng)。但根据(jù)月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调(diào)查数据，青年失业主要(yào)原因是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员(yuán)的比例明显(xiǎn)低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年(nián)鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意愿但从未(wèi)工作(zuò)过(guò)的(de)失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁失(shī)业人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例(lì)最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分失(shī)业人群后，剩下的青年失业人口(kǒu)中，第一(yī)大失业原因是主动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的(de)青年失业人(rén)员接(jiē)受过大学教育。各(gè)年龄段失业人群中(zhōng)，年龄越低(dī)，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这一比例在其(qí)他(tā)三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就业(yè)人口的受教(jiào)育程度也大致类似，青(qīng)年人由于年(nián)龄限制，接受大学教育(yù)比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁以(yǐ)下就业人(rén)员的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按照接受过大学教育的(de)占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到服务，知识(shí)密(mì)度从低到(dào)高(gāo)

　　青(qīng)年失业人口的行业与青(qīng)年就(jiù)业分布基本一致。青(qīng)年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集中在(zài)5个(gè)大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青年就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看(kàn)，青年(nián)失业人口的行业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸(xī)纳(nà)就业(yè)占比较(jiào)大的行业，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了较大规模(mó)的失业。因此，在挖(wā)掘青年失业人口(kǒu)来自何处之(zhī)前(qián)，需(xū)要研究青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的(de)结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就业从工农业大(dà)量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造业(yè)和电热燃水的生产供(gōng)应业，这四个行业是国(guó)民经济分(fēn)类的农业和工业。2010年这四(sì)个(gè)行业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁(lìn)和商务(wù)服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房(fáng)地产等其他6个服务(wù)行业(yè)吸纳青年(nián)就业的比例均(jūn)增超1个(gè)百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青(qīng)年就业从知识密集程度(dù)较低的行业(yè)流向较高行(xíng)业。我们以《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中各行业(yè)就业人员(yuán)的受教育年限，来(lái)计算各行(xíng)业的知识密集程度。有(yǒu)5个行业(yè)的平均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社(shè)会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业(yè)是过去十年青年(nián)就(jiù)业流(liú)入(rù)的主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳青(qīng)年就业比例(lì)的增幅均居前(qián)列。如(rú)图10，各行业(yè)所(suǒ)吸(xī)纳的青年就业比(bǐ)例变动(dòng)与(yǔ)行业(yè)平均受(shòu)教育年限(xiàn)基本一(yī)致，即青年就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识(shí)密(mì)集型行业(yè)的(de)青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻。我(wǒ)们用《2021年中国(guó)劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业的青年失业(yè)比例(lì)（该行业的青年失业人数/青(qīng)年失业总人数(shù)），除以(yǐ)各行业(yè)的(de)青年就业比例(lì)（该行业的青年就业人数/青年就业总人数），来作为各行业失业率的近似替代指标。以这个指标(biāo)来看(kàn)，知识密集型行业的青年失业率大多高于全(quán)年龄段失业(yè)率，如信息技术、教育、科研服务、公(gōng)共(gòng)管理等行业，体现在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是(shì)一(yī)季度青年失(shī)业人口仍(réng)增(zēng)加的原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化(huà)。今年一(yī)季(jì)度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增(zēng)速缺口。分行(xíng)业来看(kàn)，批发(fā)零售业缺口为(wèi)1.5个(gè)点，而(ér)建(jiàn)筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫情(qíng)前(qián)三(sān)年均值，这(zhè)三(sān)个行业一季度复苏情况较好；知识(shí)密集程度更高的房地产业(yè)、租(zū)赁和商(shāng)务服务业(yè)、信息技术服务(wù)业的缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从(cóng)失业率的分(fēn)子(zi)端来看，当前青年失业人员增长(zhǎng)的(de)症结在于服(fú)务业就业复苏的结构(gòu)不均衡。一方面，随着受(shòu)教育(yù)水平的(de)整体(tǐ)提高，青(qīng)年就(jiù)业大量流向知识密集型服务业(yè)，如(rú)教(jiào)育、信息技术等行业。另一方面(miàn)，年初(chū)疫(yì)情影响减弱(ruò)后，经济复(fù)苏的主(zhǔ)力(lì)是(shì)知(zhī)识密集(jí)程度较低的生活(huó)性(xìng)服(fú)务业(yè)，而知识密集程(chéng)度较高(gāo)的生产性服务业复(fù)苏较慢。所以服务业(yè)就业复苏(sū)结(jié)构分(fēn)化，带(dài)来(lái)的青年失业人(rén)口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产、互(hù)联网、教育[1]等行业的一(yī)季度(dù)就业(yè)尚未出(chū)现明(míng)显(xiǎn)改善，应届生就业压力大；而(ér)住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回(huí)暖，但(dàn)对(duì)于三分之二接受过大学教育的青年(nián)失业人口而言，这些行业(yè)的就业吸(xī)纳相对有限。

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　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率均(jūn)下(xià)降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由(yóu)青年(nián)人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能将步入长期下降通道，这将(jiāng)从分(fēn)母端推升青年(nián)失业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与(yǔ)乡村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取(qǔ)决(jué)于城镇青年(nián)人口(kǒu)数(shù)量，而后者来自(zì)于两(liǎng)部(bù)分(fēn)，一是16-24年前的(de)出生人(rén)口，二(èr)是乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口，这两(liǎng)部分增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人口(kǒu)，而前者(zhě)正好是(shì)建(jiàn)国(guó)以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年(nián)均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到(dào)90年代(dài)开始明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城镇的(de)人口转移(yí)也(yě)在减速(sù)。新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年(nián)减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万(wàn)人。预(yù)计今年随着疫(yì)情影响(xiǎng)减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口数量会(huì)较(jiào)去年有(yǒu)明(míng)显增长，但可能(néng)仍然较(jiào)难回到十(shí)三五(wǔ)期(qī)间超2000万(wàn)的规模(mó)。当前我国城镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继(jì)续高速(sù)增长空间有限，从乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其他年(nián)龄段群体，大(dà)部分青(qīng)年在校，并(bìng)未进(jìn)入劳动市(shì)场。二是近年(nián)来(lái)呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超预(yù)期(qī)下降(jiàng)。根(gēn)据今(jīn)年3月(yuè)统计局披露的青(qīng)年就业和(hé)失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入(rù)劳动(dòng)市场。而(ér)2010和(hé)2020年两次人口普查时(shí)，青年(nián)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十(shí)年(nián)，青年(nián)劳动参与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指标已(yǐ)经下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近(jìn)三年青年(nián)劳(láo)动参与率的下降主要有三(sān)方面原因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了(le)706万，年均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄(líng)段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体(tǐ)因就业形势恶(è)化而退(tuì)出劳(láo)动(dòng)市场，在未来经(jīng)济和(hé)就业好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发(fā)布会(huì)指出当(dāng)月“就业人员规模比1月(yuè)份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业观(guān)念的变化导致初次(cì)进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来(lái)看，对学历(lì)的推崇导(dǎo)致本(běn)科毕业即进入就业市场(chǎng)的年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观(guān)上会(huì)将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失业(yè)率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　失业人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万至632万(wàn)人(rén)的情况(kuàng)下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的增(zēng)加只(zhǐ)能(néng)解释当(dāng)前(qián)青年失业率的(de)一部(bù)分，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力(lì)的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国(guó)人口已经(jīng)开始(shǐ)负(fù)增(zēng)长，未(wèi)来青年失业率的变(biàn)动(dòng)可能出现以下三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青年(nián)失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升(shēng)；

　　②青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，未来失业人口会随着(zhe)经济复(fù)苏而减少，但经济(jì)复(fù)苏难以改变失业率的分母下(xià)降趋势。青年劳动力的(de)下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期(qī)来(lái)源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的(de)长(zhǎng)期中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的(de)分(fēn)母端可能会(huì)越来越重要，这也(yě)是人口长(zhǎng)周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明

　　青年失业率的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率(lǜ)时，有必要明晰这一概(gài)念(niàn)的两个要(yào)点：一是调查失业(yè)率是城镇就业范(fàn)围，并(bìng)非针对(duì)全部就业人(rén)口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城乡就(jiù)业(yè)大约(yuē)分别占63％、37％，近四成(chéng)的就(jiù)业(yè)人口并未(wèi)包含在内。因此，许多针对青年失业率的(de)讨(tǎo)论以全国青年人口(kǒu)数量为出发点(diǎn)，未(wèi)区分(fēn)人(rén)口总量与城(chéng)乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如无特别说(shuō)明，各概念(niàn)均是指城(chéng)镇就业(yè)口径。

　　二是失业(yè)率的分母不含没(méi)有劳动(dòng)意愿的劳动年(nián)龄人口。按照(zhào)统计局的定(dìng)义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳(láo)动(dòng)能力，参(cān)加或要(yào)求参加社会经济活动的(de)人员。包括就业人员和失(shī)业人员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的(de)人口约(yuē)为(wèi)11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属(shǔ)于劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿(yì)，而就(jiù)业人口(kǒu)为约7.46亿(yì)，据(jù)此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业(yè)率(lǜ)来自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年(nián)正式实施，每(měi)年(nián)进行两次全国劳(láo)动(dòng)力抽样调查(chá)，调(diào)查范围为中国(guó)大陆的(de)城镇(zhèn)和(hé)乡村，调(diào)查(chá)对象为16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力(lì)市场(chǎng)变化(huà)情况，建(jiàn)立了31个(gè)大城市月度劳(láo)动力(lì)调查制度(dù)。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力调查范围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调(diào)查正式在全(quán)国范围内开(kāi)展，调查范围覆盖全(quán)国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度调查的(de)五(wǔ)分(fēn)之一左(zuǒ)右(yòu)。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全国(guó)家庭(tíng)户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口(kǒu)抽(chōu)样调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次(cì)的人口普查(chá)则(zé)在长表部(bù)分纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比例(lì)是10％左右，因而人口普查的(de)就业数据质(zhì)量(liàng)更(gèng)高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普(pǔ)查数据进行(xíng)修正，但结(jié)构数据仍会存在(zài)差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业(yè)人员(yuán)约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴(jiàn)将这一数据(jù)修正为7.54亿人(rén)左右，误(wù)差约(yuē)2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业(yè)就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经(jīng)济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日(rì)

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股份有(yǒu)限公司

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