投资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万(田井读什么字，畊和耕的区别wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo田井读什么字，畊和耕的区别)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再(zài)次(cì)突破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的工(gōng)作正在(zài)改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关(guān)概念(niàn)股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据(jù)来看，部(bù)分(fēn)被纳入(rù)重仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是(shì)广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的(de)提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在数据中心业(yè)务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度(dù)上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业(yè)绩(jì)的(de)验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的(de)例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避(bì)免(miǎn)没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也(yě)要(yào)以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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