财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资(zī)金(jīn)的轮(lún)番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策(cè)的(de)推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续(xù)关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”831143是什么意思p>

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市(shì)场最(zuì)热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内(nèi)高点已经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来(lái)看，不(bù)论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致(zhì)，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块短(duǎn)期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的(de)基(jī)础仍(réng)需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近(jìn)，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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