金融界5月(yuè)4日(rì)消息(xī) 今日A股(gǔ)市场中贵金属、珠宝首饰、黄(huáng)金概念等板块纷纷走高，黄(huáng)金股近乎全线上涨，截至发稿，鹏(péng)欣资(zī)源涨停，晓程科技涨(zhǎng)超(chāo)13％，周大(dà)生涨超7％，老凤祥(xiáng)、曼卡(kǎ)龙(lóng)涨超6％，四川黄金、恒邦股份涨逾5％。

　　消息面上，北京时(shí)间5月4日早间，现货黄金突破(pò)历史新高，最高(gāo)探2080.72美元/盎司，目前有所(suǒ)回落。

　　在(zài)业内人(rén)士看来(lái)，今年以来黄金价格上涨主要(yào)源(yuán)于市场避险情绪升温，特别是在美国经济(jì)数据疲(pí)弱、欧美银行业危机未平的背景下(xià)，作为传统(tǒng)避险资产的黄金配置价值进一步(bù)提升(shēng)。

　　5月1日，美(měi)国第一共和(hé)银行(xíng)宣告倒闭，摩根大通银(yín)行(xíng)同(tóng)日宣布已(yǐ)收购(gòu)第一共(gòng)和银(yín)行的绝大部分资产，纽约证(zhèng)交所宣布将启动第一共和银行的(de)退市(shì)程序。事件(jiàn)后美国银行股暴跌，显示当下美(měi)国银(yín)行业危机仍难言结束，市场信心依旧脆弱(ruò)，而银行业危机带来的信贷(dài)收缩也起到类(lèi)似加息(xī)的(de)效(xiào)果。

　　就业方面，昨晚发布的美国4月(yuè)ADP就业人数(shù)录(lù)得29.6万人，高于(yú)预期的14.8万人与前值的14.5万人，而薪资同比增长6.7％，较此前(qián)维持在7％的增(zēng)速有所放缓，显示经济降(jiàng)温之下劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)仍有(yǒu)一定(dìng)韧性，也同时给(gěi)通胀降低带来一些积极迹象，关注明晚将公布的(de)非农就业(yè)数据。经济数据方面，美国一(yī)季度GDP初(chū)值显(xiǎn)著低于预期与前(qián)值(zhí)，增速显著放(fàng)缓显示美(měi)国经(jīng)济有(yǒu)更多(duō)走弱(ruò)迹象；3月核心PCE同比(bǐ)增长(zhǎng)4.6％，高(gāo)于预期的4.5％，显示美国通胀(zhàng)压力(lì)依然(rán)较大。

　　北京时间5月4日(rì)凌晨，美联储召开5月(yuè)议(yì)息会(huì)议，宣拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？布加息2个(gè)基点，将联(lián)邦基金(jīn)利率目标区间(jiān)上调至5％-5.25％，符合市(shì)场预期(qī)。这已是去年以(yǐ)来(lái)第(dì)10次加息，累计加(jiā)息幅度达(dá)300个基点。

　　另外，美联(lián)储FOMC声明删除了此前暗示未来(lái)还(hái)会加息的措(cuò)辞(cí)，称货币政策更紧(jǐn)缩(suō)的程度取决(jué)于经济状(zhuàng)况(kuàng)。而会(huì)后鲍威尔讲话(huà)则关注了信贷紧缩使(shǐ)加息评拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？估复(fù)杂化，表示原则上不需要把利率提到那么(me)高；同时表示FOMC确实讨论过暂(zàn)停加息(xī)，但不是这(zhè)次会(huì)议，但也(yě)表示离终点(diǎn)越来越近，或许可以(yǐ)暂停加息了；此外，高通胀风(fēng)险依(yī)旧是关(guān)注(zhù)的重点，鲍威(wēi)尔表示(shì)如果通(tōng)胀居(jū)高不(bù)下则不会(huì)降息，而(ér)距离2％的目标还有很(hěn)长的路(lù)要走。FOMC声(shēng)明及(jí)鲍威尔会(huì)后发言均表示近几个月就业增长强劲(jìn)，重申银行体系稳健富有韧性(xìng)。

　　券(quàn)商：黄(huáng)金配置正当(dāng)时

　　5月4日(rì)，华西证(zhèng)券（002926）发布一篇有色金属行业的研究报告，报告指(zhǐ)出，美联(lián)储5月如预期加息25bp，加息预计将暂停黄金配置正当时。

　　该(gāi)机(jī)构指出，中短(duǎn)期而(ér)言，美国(guó)银行(xíng)危机(jī)担忧再起(qǐ)，当下经济放(fàng)缓迹(jì)象已愈(yù)发明(míng)晰，更高(gāo)的利率水平将令衰退(tuì)风险(xiǎn)进一步增加，当(dāng)下加(jiā)息(xī)或(huò)已来到(dào)尾声。而从更长期角(jiǎo)度(dù)看，“去美元化”的关(guān)注度提升，在此(cǐ)过程中(zhōng)黄金价值也愈发凸显。从黄金价格框架上看，“信用对冲(chōng)+通胀(zhàng)韧(rèn)性”主导金价大方向，金(jīn)价仍具有长拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？期价格(gé)抬(tái)升基(jī)础；中期(qī)驱(qū)动因素而言，加息(xī)渐近尾声对黄金金融属性(xìng)压(yā)制(zhì)减弱，大趋(qū)势之下，金价仍具有向上弹性，建议关注黄金投资机会。

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