全球头号对(duì)冲基金桥水的最(zuì)新(xīn)调(diào)仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可(kě)能(néng)正处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年(nián)一季度的(de)美股持仓变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水的美(měi)股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓(cāng)标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季(jì)度都进行(xíng)了(le)减持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了(le)百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的(de)强生，2l是多少斤 2l是多少kg持股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前(qián)30大重仓，其中增持的标(biāo)的还(hái)包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至(zhì)230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的(de)标的相(xiāng)对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥水还(hái)减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度(dù)较大(dà)的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看(kàn)，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金2l是多少斤 2l是多少kg联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价(jià)的(de)长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄(huáng)金(jīn)被(bèi)低估了，还(hái)有很长的(de)路(lù)要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和(hé)利(lì)率(lǜ)的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全(quán)球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光(guāng)

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于(yú)经济体的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济体的(de)经济(jì)更(gèng)加接近(jìn)于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力产出(chū)水平(píng)一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的(de)空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策(cè)紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们(men)抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和(hé)地区处(chù)于(yú)周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的(de)政策制定者支(zhī)持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢(yì)价(jià)，促(cù)进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政(zhèng)策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情带来的(de)影响，许多(duō)发达经(jīng)济(jì)体(tǐ)都推出了大规模(mó)财政刺激(jī)政策，引发(fā)了(le)通胀问题。为(wèi)了(le)应对(duì)高通胀，央(yāng)行不(bù)得(dé)不收紧政策(cè)。其中美国采取了(le)最激进的应对(duì)通(tōng)胀的(de)举(jǔ)措，在不到(dào)18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问(wèn)题，但(dàn)名义(yì)支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌(diē)。美国可能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储(chǔ)可(kě)2l是多少斤 2l是多少kg以(yǐ)评(píng)估形势再做(zuò)出(chū)决策。

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