财(cái)联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日，纪(jì)念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次(cì)全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估方面，中字(zì)头(tóu)个(gè)股震荡调(diào)整，1dm等于多少cm 1dm等于多少m中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“1dm等于多少cm 1dm等于多少m三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯片能(néng)不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高(gāo)点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的(de)强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的(de)反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必(bì)会(huì)是收(shōu)获(huò)的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心(1dm等于多少cm 1dm等于多少mxīn)矛盾在于(yú)缺(quē)乏特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总(zǒng)体延(yán)续修复(fù)的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期(qī)。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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