5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型(xíng)”反(fǎn)转一幕，在(zài)这一关(guān)键时(shí)刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工具(jù)特(tè)征(zhēng)，市场(chǎng)资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得(dé)注意(yì)是，随着近段时(shí)间(jiān)沪深300、上证50等(děng)各大主(zhǔ)流指数回调(diào)，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市(shì)场已经连续18个交易日(rì)出现资金净流入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青(qīng)睐。其中，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及(jí)其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计(jì)资(zī)金净(jìng)流入也(yě)超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资(zī)者短期(qī)获利止(zhǐ)盈(yíng)效应明显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前(qián)列。

　　连续18个(gè)交易日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘上(shàng)证指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字(zì)头、大金融板块(kuài)集体发(fā)力下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据银河证券基(jī)金研究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全(quán)市场726只股(gǔ)票ETF（统计(jì)A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元(yuán)，单日资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日(rì)资金净(jìng)流入，合计(jì)资金净流入高(gāo)达(dá)969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较(jiào)大的ETF品(pǐn)种成为市场资金抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时(shí)间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿(yì)元(yuán)的资(zī)金净流入(rù)，华(huá)夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在(zài)40亿元之(zhī)上(shàng)。

　　而从大(dà)的指数类别上看，全市(shì)场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合(hé)计资金净流入(rù)也超过百亿，全市(shì)场40只跟踪创业板及(jí)其关(guān)联(lián)指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也(yě)达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，包括(kuò)科创板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大(dà)，估值回(huí)落不(bù)少，加上未来看(kàn)好(hǎo)其成长性(xìng)，是市场(chǎng)资(zī)金抄底的主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)。

　　南方科(kē)技创新基金经理王博就表示，我国(guó)经(jīng)济正在由(yóu)“投(tóu)资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科(kē)技行业也将迎(yíng)来更广阔(kuò)的(de)投资机遇。具体(tǐ)板块上，他(tā)继续看好新能(néng)源、光伏(fú)和半导体等新兴(xīng)产业的发展。“随着我国双碳(tàn)体系持(chí)续(xù)建(jiàn)立完(wán)善，国内能(néng)源革命正在深度推(tuī)进(一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两jìn)，海(hǎi)外(wài)储能市场(chǎng)也逐步打开，未来十年(nián)新能源产业(yè)有望迸发(fā)出(chū)更强的活力，通过技术革新带来(lái)的新领域开(kāi)拓出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的(de)表现，经过了三(sān)年的估值回归(guī)，很多公(gōng)司的估值与成长匹配，买入并持(chí)有可以享受行业(yè)和公司的长期成(chéng)长。”华(huá)南一位(wèi)基(jī)金经理更是直言(yán)。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看好今年以(yǐ)来(lái)科创板(bǎn)走势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估值性价比以及对未来产业的反(fǎn)应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金(jīn)的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开(kāi)始，半(bàn)导(dǎo)体板块已(yǐ)经历了将近两年(nián)的去库存，目前已经处(chù)于低位区间(jiān)，且有望(wàng)在(zài)触底后(hòu)开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇(yù)资金净(jìng)流出(chū)

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资金(jīn)净流出情况(kuàng)看，5月初，在“中特(tè)股”概念带动下，有过一波表现的(de)证(zhèng)券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三(sān)名(míng)。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基(jī)金净流(liú)出资金分别达(dá)到(dào)29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头(tóu)券商ETF也分别(bié)有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流出。

　　除(chú)了(le)证券类ETF、新(xīn)能(néng)源类ETF也遭(zāo)到资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏(fú)ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别有3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿(yì)元的资金净(jìng)流(liú)出(chū)，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出(chū)市(shì)场的分歧，基金经理(lǐ)对新能源后市(shì)也(yě)持不一(yī)样(yàng)的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行(xíng)业随着产能(néng)的释(shì)放，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业供需格(gé)局有所恶化。加上今年资本市场呈现(xiàn)出(chū)存量博弈(yì)的特征(zhēng)，新能源(yuán)行业只有在(zài)基本面(miàn)比此(cǐ)前(qián)更好的情况下，才能吸引吸(xī)引(yǐn)足够多的增量资金，否则(zé)就会导致整体板块从高(gāo)位回(huí)调。”上海一(yī)位(wèi)基(jī)金经理如此解释今年新能源(yuán)板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能(néng)源目前面临的(de)问题只(zhǐ)是阶(jiē)段(duàn)性问题。在他(tā)看来，光伏行业当(dāng)下只是阶(jiē)段性过(guò)剩，目(mù)前光伏的(de)渗透率只有个位数，未来还是会有很好(hǎo)的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车(chē)板块(kuài)从2021年的(de)10月开始调整(zhěng)，距今也(yě)差不多一年半时间(jiān)，很多(duō)龙(lóng)头股估值已经回落不少，尽管(guǎn)未来新(xīn)能源车板块增速不会像过去(qù)几(jǐ)年那样(yàng)快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转(zhuǎn)需要(yào)等待市场出现如下几(jǐ)个特征(zhēng)：一是筹码结(jié)构出清(qīng)，估值足够(gòu)便宜；二是增量资金进场(chǎng)；三(sān)是爆(bào)款产品出炉(lú)。”上述(shù)基金经理(lǐ)表示，他(tā)也同时提(tí)醒，新能源(yuán)板块或许很难再(zài)有过去那(nà)几(jǐ)年的大级(jí)别的系统性(xìng)机会，更多将是优选个(gè)股的结构(gòu)性行(xíng)情。

　　银华基金经(jīng)理王浩则乐观认(rèn)为，新能(néng)源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业的发展趋势、竞争格局和技术(shù)进步都在以一(yī)种非常理想(xiǎng)甚至超预(yù)期(qī)的速(sù)度发展，因此该(gāi)板块至(zhì)今(jīn)为止的估值水平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说(shuō)。

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