财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对(duì)外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一(yī)季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了2l是多少毫升 2l是多少升(le)，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币(bì)政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个(gè)交(jiāo)易日，热(rè)门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ET2l是多少毫升 2l是多少升F回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能源产2l是多少毫升 2l是多少升业自(zì)2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流(liú)出(chū)，直(zhí)言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一(yī)个(gè)布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的(de)基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对(duì)央行后续(xù)采(cǎi)取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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