民生宏观(guān) · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线(xiàn)下广交终于在4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届(jiè)广(guǎng)交会，把握(wò)人流(liú)交织背后的中国(guó)出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即(jí)广交会）疫后(hòu)重(zhòng)启(qǐ)线下开展，我们随即赶赴(fù)广交会开展专项调研，用另(lìng)一个(gè)视角观察(chá)中国出口(kǒu)企业(yè)现状(zhuàng)，并捕捉一些能够反映中国出口长(zhǎng)期趋势的(de)线索。

　　通过广交会观察(chá)中国企业出口状况(kuàng)，有两(liǎng)大天(tiān)然(rán)优势。

　　广交会规模最大、商品(pǐn)种类最全、参会(huì)采(cǎi)购商数量多且国别广(guǎng)，被誉为“中国(guó)第(dì)一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至(zhì)5月(yuè)5日，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大类(lèi)品种，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广交会参(cān)展企业所(suǒ)涉及的(de)规模大小和(hé)所属地域(yù)非常广泛(fàn)，包括大量中小外贸企(qǐ)业，也包括行业龙(lóng)头企业。广交会能够提(tí)供充足(zú)样本，便于我们观察中(zhōng)国外贸出口企业群像，这(zhè)是(shì)广(guǎng)交会反馈(kuì)中(zhōng)国出口信息的第(dì)一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会是(shì)重要的拓客渠道(dào)。新增客源的数量(liàng)和(hé)质量，影响(xiǎng)外贸企业长(zhǎng)期(qī)新增订单。广交会(huì)参会客户及参展氛(fēn)围，能够为我们把握更(gèng)长趋(qū)势的外贸大环境和出口(kǒu)大(dà)趋势提供线索。这(zhè)是广交会反馈中国出(chū)口信息的(de)第二大(dà)优势。

　　本次(cì)广交会调研(yán)，我们得到当下中国(guó)出(chū)口企业群像五点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明(míng)显(xiǎn)低于往年(nián)。

　　本次(cì)广(guǎng)交会客流量相对(duì)旺盛拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线(shèng)，相较以往，今年(nián)境内采(cǎi)购商明显增多(duō)。境内和(hé)境外客流比重达到3:1。往(wǎng)年国(guó)内外客户充(chōng)分交流(liú)时，境(jìng)内(nèi)和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参(cān)展外(wài)商以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还(hái)包(bāo)含部分(fēn)中东(dōng)和俄罗斯客户群体(tǐ)。欧美客(kè)户数量(liàng)明显(xiǎn)下降，意味着高效益客户(hù)不(bù)足，毕竟欧美(měi)客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势(shì)二，“一带一路”沿线国(guó)家（东(dōng)南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中国(guó)出口新动能(néng)。

　　与我(wǒ)们之前长(zhǎng)三角出口调研信息(xī)一致，本次(cì)广交会调研(yán)反馈(kuì)，一(yī)带一路(lù)国家订单增幅较(jiào)大。其中东(dōng)南亚订单饱(bǎo)满，俄(é)罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东因订单总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东国家订单，中国不同类型出(chū)口企业感(gǎn)受存异。部分企业表(biǎo)示今年对俄快速增长(zhǎng)，增速甚(shèn)至(zhì)超过(guò)30％；部(bù)分企业(yè)则表(biǎo)示今年对俄出(chū)口并(bìng)未(wèi)发生太大变化。

　　趋势三，相较大(dà)型(xíng)和自主品牌外贸(mào)企业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外需(xū)求较过(guò)去两年明显走(zǒu)弱，不同规模和类型企业反(fǎn)馈，它们具体(tǐ)面临的出(chū)口压力存在(zài)明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍反(fǎn)馈今年订单明显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈今年订单虽有下滑(huá)，下滑(huá)程度(dù)较轻，甚至部分(fēn)大中型企业(yè)订单略有增长。

　　相较单纯的(de)代加工企业，具备(bèi)自主品(pǐn)牌的(de)出(chū)口(kǒu)企业订单情(qíng)况相对较好，出口压力较(jiào)轻(qīng)。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口企业(yè)仍(réng)面临(lín)一(yī)定贸(mào)易(yì)摩擦压力。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外贸企业面临较为普遍(biàn)的贸易摩(mó)擦。不(bù)仅传统的欧美发达(dá)国家对中(zhōng)国外贸企业保有持续的贸(mào)易摩擦，甚至发展中经济体与(yǔ)中(zh拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线ōng)国之间的贸易摩(mó)擦(cā)也在加(jiā)剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式(shì)为加征关税，目的在于(yú)保护本地制(zhì)造业发展；

　　又(yòu)例如，东(dōng)非共同体对外关税税率分三档，终端(duān)消费品25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为保护本地(dì)制造业(yè)免受廉(lián)价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企业产业转移(yí)范围(wéi)正在扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成本(běn)因素影响，当前中国企业已经开始(shǐ)产业转移。疫情之后(hòu)产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速，头部大型企业是(shì)这一轮产(chǎn)业(yè)转移浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外(wài)贸专项调研，随后(hòu)发布《中国出(chū)口的(de)优势与忧虑》和《中(zhōng)国产业转移的(de)三点(diǎn)现实》两篇专题(tí)报告(gào)，提示中国出口(kǒu)两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额或将大增，主因(yīn)去年底订单转移至年初；

　　二是(shì)疫情之后中国(guó)出(chū)口企业迎(yíng)来产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并影响(xiǎng)中国出口产品结(jié)构。

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线(xiàn)下开(kāi)展，我们前往广州进行专项(xiàng)调研，从(cóng)另一(yī)个角(jiǎo)度(dù)观察中国(guó)当下(xià)出口现(xiàn)状以及中国(guó)出口企业面临的长(zhǎng)期趋(qū)势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和大趋(qū)势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸(mào)展会(huì)是一(yī)个重要的拓客渠道，能够集(jí)中高(gāo)效拓展新客户群体。新增客源的数量(liàng)和质量(liàng)，影响外(wài)贸企业长期新增订单规模。

　　值得注(zhù)意的是，外贸展会新拓客户并不意味着(zhe)当期订单暴增。短(duǎn)期(qī)之(zhī)内海关总署(shǔ)统(tǒng)计(jì)的出(chū)口(kǒu)订单主(zhǔ)要(yào)与之(zhī)前客户签订的老(lǎo)订(dìng)单相(xiāng)关。外贸展(zhǎn)会反映的是更长期的外贸大环境(jìng)和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会(huì)为(wèi)中国最大(dà)外贸展会(huì)，可观(guān)察样(yàng)本充足(zú)

　　广交会作为(wèi)中国最(zuì)大(dà)的进出口(kǒu)商品展会，已(yǐ)经举办133届(jiè)，为中国历史最长的(de)外(wài)贸展(zhǎn)会，被誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会(huì)的会(huì)展规模最大、商(shāng)品种类(lèi)最全、企业(yè)类型最多、参会采购商数量最多、国(guó)别最(zuì)广(guǎng)，能够为(wèi)我们观察中国外贸(mào)出口(kǒu)现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会(huì)的展(zhǎn)会面积达到(dào)150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，每期涉(shè)及商品种类包括(kuò)：

　　第(dì)一期：电子及家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机(jī)械、五金工具、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼(lǐ)品、家居(jū)装饰品(pǐn)；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用(yòng)品、医药及(jí)医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计参(cān)展(zhǎn)企(qǐ)业数量达到2.5万(wàn)家(jiā)，参(cān)展数量较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映(yìng)当前外贸环境五点特征

　　第(dì)一，客流(liú)旺盛，更多(duō)来自境内采购商，欧美采购商(shāng)流量明显低于往年(nián)。

　　结合现(xiàn)场调研(yán)企业反馈，本次广(guǎng)交会客流(liú)量(liàng)相当旺(wàng)盛，但相较往期展会，本(běn)次广交会开(kāi)放境(jìng)内(nèi)采购商名额(é)，客流结构上(shàng)境内采购商与境外采(cǎi)购商占(zhàn)比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多人流来(lái)自于(yú)境内(nèi)采购商，往年内外交流比较充分时，境(jìng)内和境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外(wài)商(shāng)结(jié)构(gòu)中，欧美客户数(shù)量(liàng)明显(xiǎn)不足，本次境外采购商(shāng)主(zhǔ)要(yào)为东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲等客户群(qún)体。

　　对(duì)中(zhōng)国外贸企业而(ér)言，欧美客户属于高效(xiào)益(yì)客(kè)户，欧美采购商(shāng)数量下降，意味(wèi)着(zhe)本(běn)次广交会反馈出来的信(xìn)息是当(dāng)下高效益客户占(zhàn)比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈(kuì)，本次(cì)欧美客户数量偏少，可能和(hé)过去3年欧(ōu)美(měi)跨(kuà)境电商发展迅速有关，部(bù)分采购商(shāng)已经不直接前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家构成出口新动能。

　　与近期(qī)出(chū)口(kǒu)数据相(xiāng)匹配，调研企业反馈(kuì)“一带一(yī)路”国家的订单(dān)增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东整体(tǐ)的采购(gòu)规模相对偏(piān)小。

　　因(yīn)此(cǐ)，针对俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)客户订单，不同企(qǐ)业之间感受(shòu)存在(zài)明显差异。部分企业表示(shì)今年对俄增长超过(guò)30％，部(bù)分企(qǐ)业则表示对俄(é)出口并未增长。

　　和前次调研(yán)结(jié)果相近，企业普(pǔ)遍反馈欧美(měi)出口(kǒu)动能最为疲弱(ruò)，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第(dì)三，相(xiāng)较大型和自主品牌外贸(mào)企业，小企业和(hé)代工企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外(wài)需求较过去2年有明显走(zǒu)弱，不(bù)同(tóng)规模和类型的企业(yè)所面临的出(chū)口压力(lì)存在明显差异(yì)。

　　小型企业(yè)普遍反馈(kuì)今年订单(dān)下滑明显，而中大型企业则反馈(kuì)今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企(qǐ)业存在订(dìng)单(dān)略增的情况。

　　此外(wài)，相较于单(dān)纯的代加工企业(yè)，具(jù)备自主品牌的外贸企业反馈今(jīn)年订单情况(kuàng)相(xiāng)对较好，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出(chū)口企业仍(réng)面临(lín)一定贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次(cì)广交(jiāo)会参展企业(yè)反馈(kuì)，中国外贸企业正面临较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国和(hé)欧美发达国家之间(jiān)存在贸易摩(mó)擦，除此之外(wài)，中国企(qǐ)业同样面临其他(tā)地区贸(mào)易摩擦增(zēng)大(dà)，例如中国(guó)对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征关税，目(mù)的在于保护本地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的共同对外关税的决定，计划纳入的(de)商(shāng)品包括：乳制品、肉(ròu)产品、谷(gǔ)物(wù)、食(shí)用(yòng)油、饮料和酒类、食糖及糖(táng)果(guǒ)、水果(guǒ)、坚果(guǒ)、咖(kā)啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢(gāng)铁产(chǎn)品和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先东(dōng)非共体共同对外关税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中(zhōng)间(jiān)产品10％、原材料和资(zī)本(běn)货物0％。初衷(zhōng)是保(bǎo)护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出(chū)口企业(yè)产业转移范(fàn)围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业(yè)存在(zài)产业转(zhuǎn)移。疫情之后产(chǎn)业转移(yí)浪潮(cháo)加速，头部大(dà)型企(qǐ)业是产业(yè)转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈(kuì)产业转移主要流向东南亚，目(mù)前也开(kāi)始(shǐ)流(liú)向非(fēi)洲等(děng)地。产(chǎn)业转(zhuǎn)移至(zhì)当地，生产(chǎn)得(dé)到的产(chǎn)成(chéng)品也主要是为(wèi)销(xiāo)售(shòu)于当地。

　　此外，产(chǎn)业转(zhuǎn)移对中国出(chū)口(kǒu)份额影(yǐng)响上，企业反馈和宏(hóng)观(guān)数据表现有所差(chà)异。其中，出口份额数(shù)据显示，中国出口劳动密集型(xíng)产品的订单(dān)近年(nián)来呈现持续下降；但大(dà)部分调研企业(yè)认为转移产(chǎn)能尚不构成竞(jìng)争威(wēi)胁，向东南(nán)亚转移的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样本企业(yè)数量与范围有限；海(hǎi)外经济衰退(tuì)超(chāo)预期。

　　本文(wén)来(lái)自(zì)民生证券研究院于2023年(nián)5月8日发(fā)布的报告(gào)《民生宏观调研系列之三(sān)：广交会下的出口群像》

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