为了让自(zì)己的限(xiàn)售股解禁后能(néng)获得(dé)好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一则(zé)行政处罚(fá)决定书，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何(hé)德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公(gōng)司(sī)股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对(duì)何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际(jì)控(kòng)制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平(píng)所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证(zhèng)金后，即(jí)开始利用控制的证券账户并联合其他(tā)市场资金(jīn)在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场(chǎng)操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍(shào)认识(shí)并(bìng)联合毛明土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情况，以(yǐ)利(lì)于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票(piào)交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出(chū)货

　　违(wéi)法抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思获利(lì)近4800万元

　　我们具(jù)体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利(lì)的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市(shì)场申买量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反(fǎn)向卖(mài)出(chū)获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其(qí)与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新(xīn)美星的(de)盈亏分配进(jìn)行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿还债务，部分用(yòng)于(yú)非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛(máo)明土账户(hù)组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不(bù)应推(tuī)定或认定另一(yī)方承担抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们(men)的(de)代理人(rén)也就是否合谋(móu)、部分(fēn)账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应，经复核，对(duì)当事人及其代(dài)理人(rén)的(de)主要陈(chén)述意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与(yǔ)、多(duō)个环节实施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wè抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思i)。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德(dé)平知悉(xī)并参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意图和(hé)目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联(lián)合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和(hé)责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市(shì)公(gōng)司的(de)合作，知道蒋维(wéi)已经有一(yī)定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传(chuán)武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视(shì)为一(yī)个整体，不区别对待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述行为违反(fǎn)了(le)2005年(nián)《证券法》第七(qī)十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的(de)相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决定(dìng)书(shū)披露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上市(shì)时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续(xù)由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人(rén)提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽(zé)广将减持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资(zī)者决(jué)策产生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不应受到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关(guān)银行(xíng)账户(hù)流水，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持(chí)资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公(gōng)司上述(shù)持股情(qíng)况，导致新美星(xīng)在(zài)相关公告(gào)中均未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六(liù)十三(sān)条(tiáo)规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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