金融界5月22日消息(xī) 日(rì)本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市(shì)主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日(rì)本股(gǔ)票(piào)需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净(jìng)购买量。

　　魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然(rán)魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了是日本股票的(de)最大净买家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为(wèi)日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分(fēn)别是(shì)伊(yī)藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和(hé)丸(wán)红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地访(fǎng)问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定其(qí)实(shí)非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也(yě)会(huì)回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。4月初(chū)造访日本东京的(de)还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文(wé魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了n)网，日本综(zōng)合(hé)商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则(zé)）于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，增至美(měi)国著名(míng)投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的(de)合计净(jìng)利(lì)润在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果和美国可口(kǒu)可(kě)乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观(guān)在研报(bào)中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界(jiè)舞(wǔ)台的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优(yōu)势，与此(cǐ)同时，在国际格局(jú)大变化的背景下，日本经(jīng)济(jì)的边际变(biàn)化值得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君安表(biǎo)示(shì)在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自(zì)身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避免，但(dàn)良好的(de)医疗体(tǐ)系以及(jí)人工(gōng)智能的发展，也意味着劳(láo)动力(lì)萎缩的(de)风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推(tuī)动

　　近年来，日本(běn)监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变(biàn)大量(liàng)个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资(zī)金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

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