近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被(bèi)要求自(zì)律调(diào)查的大(dà)行(xíng)。今(jīn)年(nián)以来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网(wǎng)站显示(shì)，基(jī)于(yú)监(jiān)管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)的监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机(jī)构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工(gōng)商(shān每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我g)银行已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处(chù)四平市(shì)城市发(fā)展投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查(chá)的还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自(zì)律调查(chá)和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务(wù)，12位(wèi)责(zé)任人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我(cháng)秩(zhì)序造(zào)成了一定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提(tí)高市场流(liú)动性、促(cù)进(jìn)价(jià)格(gé)发现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确(què)保(bǎo)合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实(shí)监管从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各(gè)类主体归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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