看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进(jìn)价格(gé)创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至(zhì)少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收(shōu)益(yì)率盘中拉(lā)升，对(duì)利(lì)率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债收益率一(yī)度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开(kāi)始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的(de)伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一(yī)个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告(gào)，在各(gè)类(lèi)商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等(děng)方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿(ā)根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根大(dà)通认为这一数字(zì)可(kě)能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预(yù)测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部(bù)分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒(méi)体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂(zhī)分析(xī)师(shī)聂波(bō)表示，一(yī)方面，原外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月可(kě)能(néng)再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用(yòng)和(hé)化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万(wàn)吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是(shì)需求(qiú)淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的(de)超预(yù)期去库继续(xù)支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续(xù)维(wéi)持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度(dù)开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜(cài)豆油现货价差(chà)由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的(de)利(lì)空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能再(zài)度(dù)对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上(shàng)，未(wèi)来整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然(rán)是个(gè)未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗(de)低价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思(sī)路(lù)。后(hòu)续(xù)需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国(guó)内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢(huī)复(fù)，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机(jī)。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于(yú)低位(wèi)，下周开机(jī)预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点(diǎn)关注南国内(nèi)大(dà)豆到港通关(guān)以及(jí)整体的开机情况。新一季(jì)美豆的(de)播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的(de)低库(kù)存、高基(jī)差，转变(biàn)为(wèi)累库加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预(yù)期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自(zì)身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期(qī)都预(yù)示豆油可能(néng)是(shì)未来一段(duàn)时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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