大家好，简单(dān公安协警工资多少，公安协警怎么样)看一个(gè)基金经理，把新能源(yuán)全(公安协警工资多少，公安协警怎么样quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了(le)市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了(le)新能(néng) 源板块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年(nián)以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获(huò)取超额回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市(shì)场(chǎng)比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计(jì)达到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续约28个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等(děng)大产业趋势以政府(fǔ)支持力度(dù)进一步(bù)加大、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处(chù)于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上(shàng)述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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