随着3月(yuè)进出(chū)口数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供(gōng)需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进口增(zēng)加(jiā)，从实(shí)际数据来看，其表现超出(chū)市(shì)场预期(qī)。”国(guó)投安信期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年3月提(tí)升3.85万吨。”光大(dà)期货分析(xī)师张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预(yù)期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡的(de)情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进口(kǒu)增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度(dù)相对有限，但在一定程度上可(kě)能(néng)会导(dǎo)致下游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球(qiú)市场面(miàn)临暴风雪等极(jí)端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年(nián)纯(chún)碱出(chū)口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能(néng)源价格(gé)的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格(女生有感觉了是怎么样的呢gé)处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持增长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期(qī)，显示出(chū)行业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延(yán)续。”在方正(zhèn女生有感觉了是怎么样的呢g)中期(qī女生有感觉了是怎么样的呢)期(qī)货分(fēn)析师(shī)魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国(guó)际能源价格(gé)高企(qǐ)，纯碱出(chū)口(kǒu)显著(zhù)放量，今(jīn)年出口量能在(zài)去年高基(jī)数的基础上进一步(bù)上扬(yáng)，显示国际市(shì)场对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求显著(zhù)走弱的预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解到，全球经济(jì)的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这在长(zhǎng)期也可(kě)能(néng)影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对(duì)此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于(yú)去年，今年纯碱出(chū)口的(de)预(yù)期(qī)走(zǒu)弱。主要在于国外(wài)能(néng)源的回(huí)落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随(suí)海运费的(de)走(zǒu)弱(ruò)，使得(dé)出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的(de)反(fǎn)馈(kuì)略有偏(piān)差，一部分(fēn)原因(yīn)可能是(shì)前期待(dài)发(fā)订(dìng)单，一部分(fēn)是(shì)外围需求(qiú)从去年的出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优(yōu)先国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难以再现去年高(gāo)增长的态势(shì)。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部分长协(xié)价格(gé)可能更低，对比国(guó)内(nèi)价(jià)格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不(bù)高(gāo)，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维持(chí)高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其他(tā)地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意(yì)出(chū)口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定能够说明3月(yuè)全球的(de)纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口提(tí)升(shēng)的(de)趋势(shì)仍是大方向(xiàng)，但(dàn)由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国(guó)产能、需求的比例相对有限，因此对于年度(dù)供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集(jí)中在(zài)某个(gè)月(yuè)或(huò)数月，进出口(kǒu)超预期(qī)变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下(xià)调(diào)报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观(guān)预期(qī)或有所消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走弱的预期(qī)基(jī)本(běn)被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场(chǎng)关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有(yǒu)十几万吨(dūn)的到港量，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡(héng)相对宽松。在(zài)他看(kàn)来，未(wèi)来出(chū)口(kǒu)的(de)走弱(ruò)则更加影响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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