鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公(gōng)募基金的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北交所市场的(de)赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特(tè)新领(lǐng)域的景气度(dù)。而(ér)近期北(běi)交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公(gōng)募基金产(chǎn)品出(chū)现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公司去年业(yè)绩涨势良好，今年一季(jì)度盈利表现(xiàn)继续向好；次(cì)新(xīn)基金在北交所的(de)持股集中度(dù)高。“预(yù)计(jì)随着后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速成长，北交所(suǒ)投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通(tōng)市值小、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试(shì)水”北(běi)交所市场的公募(mù)基金(jīn)，在投资比例、策略上也(yě)存在差(chà)异，但未来会加(jiā)大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示，结合北交所(suǒ)的战(zhàn)略定位和上市公司“小(xiǎo)而美(měi)”的特(tè)征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产业链的(de)研(yán)究，挖(wā)掘市场前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定性(xìng)强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛道的公司(sī)估值(zhí)水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显著偏低(dī)的公司(sī)进行(xíng)投资(zī)。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力(lì)求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此(cǐ)外(wài)，北(běi)交所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述(shù)投研人士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机(jī)会(huì)，目前有一只北交(jiāo)所主题基(jī)金，未来(lái)一(yī)方面会根据市场情(qíng)况，择机发(fā)行更(gèng)多以北交(jiāo)所股票为主要投资范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量(liàng)基金(jīn)产品(pǐn)的(de)投资范(fàn)围扩大至(zhì)北交所股票，同时(shí)会增(zēng)加(jiā)研(yán)究团队拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股票的研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓北(běi)交所股票(piào)总市值情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公募基(jī)金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历史(shǐ)最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北(běi)交所总(zǒng)市值总体呈现震(zhèn)荡(dàng)攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市(shì)公(gōng)司中，与(yǔ)新能(néng)源行业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而去年下(xià)半年新能(néng)源(yuán)行业(yè)整体回(huí)调幅度(dù)较大，带动(dòng)投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而(ér)从今年年初(chū)看，北(běi)证(zhèng)50指数一度出(chū)现快(kuài)速上涨势头，2月(yuè)份以(yǐ)来震荡(dàng)下(xià)行，目前(qián)年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所的投(tóu)资(zī)价值仍然受到公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金表示(shì)，北交所当(dāng)下呈现的(de)特(tè)征类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司(sī)而言又相对(duì)早期，可投资标(biāo)的规模也相对更(gèng)小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角度来说，这(zhè)也意味着更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和收益(yì)率预(yù)期(qī)，故我们认为北交所具(jù)备(bèi)良好的长期投资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实(shí)在投(tóu)资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我(wǒ)们(men)对于具体行业没有明确的(de)偏好，但(dàn)是整体还是比较看好(hǎo)细分行业(yè)的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不(bù)高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研(yán)发投入(rù)的强(qiáng)度上、成(chéng)长(zhǎng)性指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从(cóng)中长期(qī)视角看(kàn)，随着北(běi)交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上(shàng)市企业(yè)的投资价值(zhí)不断明确，以(yǐ)及场内流(liú)动性不断提升(shēng)，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北(běi)证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非(fēi)常(cháng)具备(bèi)吸引力。

　　结(jié)合当前的(de)北(běi)交所整(zhěng)体估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，叠(dié)加2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是(shì)具(jù)有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产(chǎn)业链(liàn)。更(gèng)多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技(jì)和制造(zào)两大(dà)赛道，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士也(yě)称，北交所有一大批优(yōu)秀的(de)创新型中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，借国家政策支持的东风和企业自身的(de)努力，我(wǒ)们(men)相信会有相(xiāng)当体量的企业(yè)成长(zhǎng)成为大(dà)型企(qǐ)业(yè)，这个成长(zhǎng)的过(guò)程(chéng)会(huì)给投资者(zhě)带来(lái)丰厚回(huí)报，因此(cǐ)我们认为北(běi)交所具(jù)备长期投资(zī)价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言(yán)，我们更加看好(hǎo)电力设备、机(jī)械(xiè)设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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