中共中央政治局(jú)上月末召开(kāi)会(huì)议，提出加快推进充电桩(zhuāng)等(děng)设施(shī)建设。国常会近(jìn)日强调，要聚焦(jiāo)制(zhì)约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度(dù)超前建设充电(diàn)基(jī)础(chǔ)设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日发布数据显(xiǎn)示，4月(yuè)公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单(dān)位总计上报公共(gòng)充电桩202.5万台，其(qí)中直流充电桩(zhuāng)85.5万台(tái)、交流(liú)充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)约5.8万(wàn)台。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件(jiàn)制造商(shāng)、20KW汽车充(chōng)电模(mó)块试生产的英(yīng)可瑞最(zuì)近(jìn)三个(gè)交(jiāo)易日(rì)股价累计(jì)最大涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块领先者通(tōng)合科技4月(yuè)25日迄今(jīn)股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技(jì)股价走(zǒu)势周线图

　　中信(xìn)建投许琳等人4月24日研报表示，预(yù)计2023年将是充(chōng)电桩(zhuāng)销量高增(zēng)之年，预计(jì)2022、25年全(quán)球公用充电桩增量达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高压快(kuài)充(chōng)+大电流水冷(lěng)技术带动(dòng)充电(diàn)模(mó)块、充电枪/线等(děng)核心(xīn)零部件价值量上升。

　　中信证券袁(yuán)健(jiàn)聪等人(rén)5月10日(rì)研(yán)报(bào)指出，受益(yì)于充电桩建设加速及大功率趋势，充电(diàn)模块有(yǒu)望迎来量利(lì)齐升。从(cóng)需求量(liàng)角(jiǎo)度看，预计(危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高jì)直流(liú)桩在(zài)充电桩建设中(zhōng)的占(zhàn)比以及单桩充电功率将进一步(bù)提升，进而提升充电模(mó)块的需求量。从盈利角度看，目前(qián)充电模块(kuài)单W价格已趋于稳定，产品(pǐn)从此前主(zhǔ)流(liú)的(de)15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单品价(jià)值量和(hé)毛(máo)利(lì)率的提升。

　　据了解，充电模块是(shì)直流(liú)充电桩最核心的部件(jiàn)，直接影响(xiǎng)充电(diàn)效率和充电安全，被业内(nèi)誉为直(zhí)流(liú)充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信(xìn)证券袁健聪等人在2月(yuè)13日的研报中指出，在直流充电(diàn)桩(zhuāng)所需(xū)元器件构(gòu)成中，充电模(mó)块成本占比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪(cōng)等人表示，预计到2025年中国充电模块(kuài)市场增量(liàng)达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业(yè)充电模(mó)块(kuài)均价在0.12元/W左右，据此(cǐ)预测，2025年中国(guó)充电模块(kuài)市场(chǎng)空(kōng)间约(yuē)217亿元。

　　在充电(diàn)桩产(chǎn)业链的上(shàng)游，以充电模块为核心的(de)零部(bù)件生产制造，代表企(qǐ)业有通合科(kē)技、欧陆(lù)通(tōng)等。

　　从(cóng)充电模块及设备(bèi)产业链来看，上游(yóu)是(shì)生(shēng)产(chǎn)设备零部件(jiàn)，充电模(mó)块应(yīng)用于直流充电设备；中(zhōng)游是充电桩及其他充电设备生(shēng)产商，包括直流(liú)充电设备(bèi)生(shēng)产商和交(jiāo)流充电设(shè)备生产商；下游是运营服(fú)务商及终端(duān)客户(hù)，包(bāo)括换电站(zhàn)、充电站、新(xīn)能源汽车厂商及配(pèi)套运营服务商。

　　竞争(zhēng)格局方面，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日研(yán)报中表示，由于充电模块的生产技术要(yào)求较(jiào)高且具备通(tōng)信(xìn)要求，目前主要以具备(bèi)一定技术积累的(de)充电(diàn)模(mó)块(kuài)供应(yīng)商（英飞(fēi)源(yuán)、华为、中兴等电(diàn)力电源(yuán)或通(tōng)讯电源企(qǐ)业）生产(chǎn)，但随着充电模(mó)块价(jià)格逐渐(jiàn)下降，叠(dié)加(jiā)大功(gōng)率、智能化、网络平台化的发(fā)展(zhǎn)趋势，充电桩厂商逐步进入充(chōng)电模块生产环节，逐步实现充电模块的自产自研（如特锐(ruì)德(dé)旗(qí)下子公司特(tè)来(lái)电、中(zhōng)恒电气等(děng)）。目(mù)前(qián)充电模块市占率(lǜ)前五的企业(yè)包(bāo)括英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完全统计，在充(chōng)电模块领域有所(suǒ)布局的A股上(shàng)市公司包括(kuò)通合科技(jì)、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等，具(jù)体(tǐ)如下：

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