大家好，简单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作中(zhōng)，本(běn)基金总体把(bǎ)握(wò)住了市(shì)场(chǎng)的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调(diào)整取得了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年(nián)以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现(xiàn)持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及(jí)新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间(jiān)新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅(fú)超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，学生党如何自W，如何自我安抚若包含其他(tā)AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了(le)6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往(wǎng)会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大(dà)、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩(jì)的(de)改(gǎi)善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本(běn)次(cì)大(dà)幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪(xù)处(chù)于(yú)极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模(mó)式。

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