今年以来(lái)基金代(dài)销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述(shù)被解约的(de)基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了(le)对尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除合(hé)作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护(hù)成本与合(hé)作(zuò)的(de)潜力，基(jī)金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一(yī)年的(de)保有量(liàng)也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研(yán)能力(lì)，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人(rén)士(shì)称，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销的机构主要(yào)分(fēn)为银(yín)行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地(dì)位(wèi)将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构(gòu)监(jiān)督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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