5月迎来(lái)开门红，A股成交额连续20日保持在1万亿以上，市(shì)场对于(yú)人工智能(néng)、消(xiāo)费(fèi)、新能源(yuán)等板块看法分(fēn)歧较(jiào)大，截(jié)至5月4日，已有多家券商发布了(le)5月(yuè)金(jīn)股和策略。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒、银行(xíng)关注去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗度提升最大

　　截至5月4日，15家券商共(gòng)计(jì)推(tuī)荐了154只(zhǐ)金股，从行业(yè)来看(kàn)，机械设备行业板块暂时是5月机构人气最高的板(bǎn)块，占比接近1成，银(yín)行板块罕见出现(xiàn)多(duō)只金股，两者一定(dìng)程度与中特估概念有所(suǒ)重叠。

　　而人工(gōng)智能(néng)/TMT产业出现(xiàn)分(fēn)化，传媒板块(kuài)关注(zhù)度提升最(zuì)为(wèi)明(míng)显，计(jì)算机板块关注度则快速下降(jiàng)，这也(yě)与4月份(fèn)行情(qíng)走势相互印证，传(chuán)媒板块(kuài)率先突破(pò)，可能会成为(wèi)AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的关注度(dù)也小幅(fú)回暖，可(kě)能(néng)与去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗(yǔ)淄博烧烤和五一旅游市(shì)场的火爆有关。

　　从(cóng)各家券(quàn)商推荐(jiàn)的金股(gǔ)标的集中度来(lái)看，150多只金(jīn)股(gǔ)中，有22只金股同时被2家及以上的机(jī)构共去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗同(tóng)推荐。其中(zhōng)三只传媒股同时获(huò)得3家以上机构推荐，分(fēn)别是三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受(shòu)关注的逻辑(jí)也主要(yào)是两点：1.底部复苏，2.版号放开后(hòu)，新产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回(huí)顾，小(xiǎo)商(shāng)品城(chéng)67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精测电子(zi)贡(gòng)献其中绝大多数(shù)收益，海(hǎi)通证券(quàn)以12.42%的(de)收益紧随(suí)其后。总体来看，34家券商(shāng)中仅11家券商金股策略盈利(lì)，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均(jūn)不(bù)如近几期，主(zhǔ)要与(yǔ)大盘行情(qíng)的(de)撕裂有(yǒu)关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演(yǎn)绎(yì)体(tǐ)现(xiàn)在热门金股上则表现为“全军覆没”，8只同时获得(dé)4家机构的(de)金股中仅宁(níng)德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则出现了10%以(yǐ)上的回(huí)撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅(fú)超过60%，为4月涨幅最高的金(jīn)股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机构多数(shù)持保守看法

　　各大券商对五月份的投(tóu)资方向做(zuò)了预判，综合多家(jiā)观点，券商们对五月(yuè)的(de)大盘的(de)看法比较保守，建议多看少动，推荐(jiàn)较(jiào)多的行(xíng)业是电气设备(bèi)、消费、医药(yào)、军(jūn)工(gōng)，对地产(chǎn)股(gǔ)的走势机(jī)构有分(fēn)歧，区域(yù)规划、券商、沪港(gǎng)通、个股期权则因有事件驱(qū)动所以有(yǒu)短期的机(jī)会。

　　安信(xìn)策略阐述了美国(guó)股(gǔ)票投资的(de)一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每(měi)年5月(yuè)到10月股票市场的相(xiāng)对弱势。这有悖于现代投(tóu)资理论，但又屡见不(bù)鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也(yě)发现了(le)明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年全(quán)A指数在5月出现(xiàn)上涨，其他年份均现下跌。如果(guǒ)统计(jì)5、6两个月的(de)市(shì)场表现(xiàn)，则四年(nián)均报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策(cè)略(lüè)表示经济(jì)的微刺激(包(bāo)括重大项目的陆续推(tuī)出和开工)不会(huì)停止;同时，管(guǎn)理层对信用风险及(jí)资产价(jià)格(gé)风(fēng)险的容忍度正在降(jiàng)低(dī)，但在投资缺口(kǒu)重回下行(xíng)通道、通胀继(jì)续(xù)低位徘徊的经济周期格局下，只托不(bù)举、定(dìng)点发(fā)力的(de)“微(wēi)刺激”难以扭转市场(chǎng)有(yǒu)底(dǐ)无高度的现状。

　　申万策略认为市场依(yī)然维持震荡格局，长期看二级市场(chǎng)估值体系国际(jì)化是趋势，优质(zhì)成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会(huì)，可以做一把反弹，国企改(gǎi)革红利释放非常值得期待。

　　招(zhāo)商策略判(pàn)断(duàn)在去(qù)杠杆(gān)的背(bèi)景(jǐng)下，要么减少(shǎo)负(fù)债(zhài)，要么增加资本(běn)，减负债会带来经(jīng)济收缩压力，增(zēng)资(zī)本会带来股票(piào)供给(gěi)压力，市场尚未走出这(zhè)种被(bèi)动(dòng)局面的影(yǐng)响。PMI数据显示经济下行压力暂(zàn)时有所缓和，但(dàn)尚无法期(qī)望经济会出(chū)现持续或者大幅(fú)改(gǎi)善;资金利率(lǜ)的回落是衰退性的，不(bù)意味(wèi)着流动性出现(xiàn)主动式改(gǎi)善;风险偏好受刚性兑付(fù)打破预期影响(xiǎng)仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预(yù)期增加(jiā)股票供(gōng)给担忧(yōu)。总体上仍(réng)维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相(xiāng)对来(lái)说，中盘股(gǔ)如医药、家电、汽(qì)车、食(shí)品饮料等(děng)一线(xiàn)白马等业(yè)绩增长确定性高、估值不高，可以有相对(duì)收益。(关键(jiàn)词：医(yī)药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通策(cè)略展望5月市场环(huán)境(jìng)，一些积(jī)极(jí)因素正出现，将给(gěi)市场(chǎng)带来(lái)一(yī)些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策(cè)底(dǐ)限思维仍(réng)在(zài)，悲观预(yù)期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政(zhèng)策性、事(shì)件性亮点(diǎn)望提振市场(chǎng)情(qíng)绪。从管(guǎn)理层的政策(cè)取向来看，短期打破概率偏低，震荡(dàng)市特征没变。短期市场(chǎng)下跌后(hòu)5月(yuè)有些积(jī)极因(yīn)素出现，建议备战(zhàn)回调后(hòu)的反弹。

　　中信策略分(fēn)析称，首先，A股盈利增速下(xià)行(xíng)确(què)立，并将继续;其次，前(qián)期小批多次的微(wēi)刺激下，市(shì)场对短期经济(jì)预期偏乐观，而实(shí)际政策效果难以(yǐ)对冲来自(zì)房地产等领域带来的(de)经济下(xià)行动能，基本面预期很有可能下修;再次，改革(gé)和(hé)结构(gòu)调整依然是政策主要目标，政府不托底(dǐ)，政策不全面放松的情况下，房(fáng)地产风险发(fā)酵(jiào)，IPO重(zhòng)启对风险偏好都(dōu)有不利影响(xiǎng)。监管部门的维稳(wěn)措施亦难(nán)以改(gǎi)变基本面弱平衡向下打破的趋(qū)势(shì)，5月份市场(chǎng)仍(réng)将继续维持弱势下跌格局。

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