美(měi)国(guó)银行(xíng)业(yè)危机持续！

　　危(wēi)机升级(jí)，美地区银行大跌

　　美东时间(jiān)5月4日，媒体(tǐ)称，阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）在考(kǎo)虑若干选项，其中包括资产出售，可能出(chū)售所有(yǒu)业务或部分业务。该(gāi)行(xíng)已经为此(cǐ)聘请(qǐng)多家顾(gù)问。

　　这是(shì)继西太(tài)平(píng)洋合众银行（PACW）之后又一家(jiā)地(dì)区银行传(chuán)出考虑可能出(chū)售(shòu)的消息。本周(zhōu)三(sān)美(měi)股盘后，因媒(méi)体称该(gāi)行考虑包(bāo)括出售在内的战略选择，但鲜(xiān)有感兴趣的潜在买家，此(cǐ)后收跌逾4％的该行股价(jià)盘(pán)后跳水(shuǐ)，跌幅接(jiē)近(jìn)50％。

　　周四，西太平洋合众(zhòng)银行发布声明确认了周三(sān)的媒体消息，称在(zài)和(hé)多位潜在的投资(zī)者商谈，还表(biǎo)示，其(qí)核心存款3月以来已经增长，在第一(yī)共和银行被出售(shòu)后，该行并未经历超出正(zhèng)常水平(píng)的存(cún)款流失。

　　但西太平洋合众银(yín)行股价继续(xù)暴跌，周(zhōu)四(sì)早盘(pán)曾(céng)跌超(chāo)60％。阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘中至少(shǎo)熔断暂停交易九(jiǔ)次。

　　阿莱(lái)恩斯西部银(yín)行此(cǐ)后表示，关(guān)于(yú)该行磋商出售资产等(děng)战略选项的媒体报道“绝对失(shī)实”。此后，该行股(gǔ)价跌(diē)幅收窄到40％以内(nèi)。西太平洋(yáng)合众(zhòng)银行跌幅(fú)收窄到(dào)50％以内。

　　另一家让地区银行(xíng)危机火上浇油(yóu)的第(dì)一(yī)地平线银行（FHN）早盘跌(diē)幅(fú)曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯(sī)指(zhǐ)数下跌286.30点，跌(diē)幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普(pǔ)500指数下跌30.15点，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合(hé)指数下跌58.93点，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区(qū)性(xìng)银(yín)行股重挫，KBW银行(xíng)指数收跌3.8％，西(xī)太平洋合众银行(xíng)收跌50％，阿(ā)莱恩斯西(xī)部银行收(shōu)跌38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美(měi)国参议院银行委员会就(jiù)近期大型银行倒闭事件举(jǔ)行(xíng)听证会。会上(shàng)，银(yín)行监管(guǎn)专(zhuān)家表示，管理不善是导致破产的主(zhǔ)要原(yuán)因。美国商会副(fù)主(zhǔ)席托(tuō)马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会上表示，硅谷银(yín)行、签名银(yín)行和第一共和银行有非常独特的商业(yè)模式，硅谷银行专注于资本密(mì)集型的科技以及生物医学(xué)初创企(qǐ)业；第(dì)一共和银行集中(zhōng)于财富管(guǎn)理；而(ér)签(qiān)名银行则有(yǒu)大量的数字资产风险。在(zài)听证会上(shàng)，专家们明确将最近银行倒闭潮归咎于(yú)行政管(guǎn)理(lǐ)不善，同时他们担心银行倒闭(bì)会(huì)将美国经(jīng)济(jì)拖入衰退。专(zhuān)家(jiā)和议(yì)员们也表(biǎo)示，美(měi)联(lián)储存在监管失(shī)误。

　　据外媒援(yuán)引(yǐn)知情人士周四报道，美(měi)国联(lián)邦(bāng)和州政府官员正(zhèng)在评(píng)估近(jìn)几天银行股(gǔ)大幅波动背(bèi)后存在“市场(chǎng)操纵”的(de)可能性，白宫方(fāng)面也表示将监控“健(jiàn)康银行面临的做(zuò)空(kōng)压力(lì)”。美(měi)股地区银行(xíng)股(gǔ)本周大幅(fú)下(xià)跌，西太平洋合众银行累跌近70％。根据分析公(gōng)司Ortex的数据(jù)，做空(kōng)者仅在周四就通过做空(kōng)某些地区银行(xíng)获利(lì)3.789亿(yì)美元。消息人士称(chēng)，鉴(jiàn)于(yú)地区银行基(jī)本面强劲且资本充足，近几日(rì)，做空活动增(zēng)加和股市波(bō)动(dòng)已引起官员及监管机构越来越多的关注。

　　据盖洛普民调显示，在美国银行体系(xì)动荡之际，近一半的美国人担心他们(men)在银行或其他金融机构账户上的钱的安全。总共有48％的美国成年(nián)人表示(shì)他(tā)们担心(xīn)自己的(de)钱，其(qí)中19％的人为“非常”担心(xīn)，29％的(de)人为“比(bǐ)较(jiào)”担心。这些最新数据与(yǔ)2008年雷曼兄弟破产(chǎn)后不久(jiǔ)的数据相似。当时有45％的美国成年人表示，他们(men)非常或中度担心自己资(zī)金的(de)安全。尽管盖(gài)洛(luò)普(pǔ)并未(wèi)在银行业较为(wèi)平(píng)静(jìng)的时期测(cè)量过这一数据，但2008年12月的数据显示，在危机得(dé)到(dào)解决后，人(rén)们对存(cún)款安全(quán)的(de)担忧略有减少，这表明对(duì)存款安(ān)全的高(gāo)度担忧可能并非美国(guó)人的常态。

　　俄罗斯两处石油(yóu)化工(gōng)厂遭无(wú)人机袭击

　　据塔(tǎ)斯社报道(dào)，当地时间5月4日凌晨，位(wèi)于俄罗斯罗(luó)斯托(tuō)夫州的诺沃沙赫金斯基石化厂(chǎng)遭到一架无(wú)人机袭击(jī)，并引发了火灾。据(jù)介(jiè)绍，一(yī)架无人机撞击了该工厂的在建厂房间连廊，随后发生爆(bào)炸(zhà)并引发火灾(zāi)。

　　塔斯社当天还(hái)报道称，另(lìng)一处(chù)位(wèi)于俄罗斯克拉斯诺达(dá)尔边(biān)疆区(qū)的伊(yī)里(lǐ)斯基炼油厂(chǎng)也(yě)遭无人(rén)机袭击(jī)，导致一储油罐发生(shēng)火灾，总过(guò)火面积为400平(píng)方米(mǐ)。

　　两起(qǐ)事件(jiàn)中均(jūn)没有造(zào)成(chéng)人员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲(zhōu)央行宣(xuān)布加息25个基点

　　当地时间5月4日(rì)，欧洲央行召开货(huò)币政策会(huì)议(yì)，决定将欧元区三大关键(jiàn)利(lì)率均上调25个基点。主(zhǔ)要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率从本月10日起分别(bié)上(shàng)调至(zhì)3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行(xíng)自去年7月以来已(yǐ)连续(xù)7次上调关键(jiàn)利率，以期阻止通(tōng)胀。不过(guò)专家预计，要将通胀率降至2％的目(mù)标(biāo)还需要(yào)数(shù)年时间。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴跌

　　近日，受经(jīng)济衰退担(dān)忧压(yā)制，外盘原油大幅下跌。受外盘原油大幅走低带动，内盘原油“五(wǔ)一”假期后(hòu)跳空(kōng)低开，较(jiào)假(jiǎ)期前低开4华大基因是国企吗3.7元(yuán)/桶。昨日凌晨(chén)，美联储如期加(jiā)息25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续第10次加息，本轮已累计(jì)加息500个基点，这(zhè)一区间(jiān)仅略低于(yú)2008年大衰退前的利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油期货6月合约微跌(diē)0.04美元/桶(tǒng)，报(bào)68.56美元，跌(diē)幅(fú)0.06％，盘中(zhōng)一度跌(diē)超7％，触(chù)及(jí)63.64美元/桶的日低，为2021年12月以(yǐ)来的最低水平；ICE布伦特(tè)原(yuán)油7月(yuè)合约上涨(zhǎng)0.17美元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市(shì)场人士纷纷表示，近(jìn)期原油暴(bào)跌主要(yào)受到宏观避险情绪的(de)影响(xiǎng)，原油(yóu)市场自(zì)身基(jī)本面(miàn)变化不大(dà)。

　　“近期原(yuán)油的(de)走势更多体现(xiàn)的是金融属性。一方面，美联(lián)储如期加息25个基点(diǎn)，市场对连(lián)续(xù)加息(xī)对(duì)经济造成影响的担(dān)忧加(jiā)剧；另一方面，近期美(měi)国再(zài)度出现破产(chǎn)银行，造成美国股(gǔ)市(shì)下滑，原(yuán)油(yóu)作(zuò)为大宗商品代表受到(dào)一定冲击(jī)。”齐(qí)盛期货能(néng)源(yuán)化工组组长于芃森说。

　　齐盛(shèng)期货原油(yóu)分析师(shī)高健告诉期货日报记者(zhě)，近期海外(wài)宏观集中避险，主要还是(shì)与美(měi)国银行危机事件(jiàn)有关。另外，美国(guó)债务(wù)上限问题仍未解决(jué)，市场担心该问题(tí)是另一个(gè)“雷(léi)”。美国白宫对此发(fā)布的一份评估文件警告称，如果不(bù)提高债务上限，美国经济将面临(lín)严重(zhòng)后果，在三种(zhǒng)预期情(qíng)形下，美国(guó)经济都将进入衰退期。

　　“宏观(guān)层面再次进入集中避险状(zhuàng)态，对股市和商(shāng)品等(děng)风险资产带来短期情绪冲击(jī)。”高健分(fēn)析称，目前美国银(yín)行问题(tí)再(zài)次出(chū)现(xiàn)，叠加债(zhài)务上(shàng)限临期风险，宏(hóng)观层(céng)面的不(bù)确定性较大(dà)，主要(yào)风险在于当前的(de)宏(hóng)观避险情绪(xù)是否有可能演化成趋势，即VIX指(zhǐ)数是否会由日度级别演变成周度级别的(de)拉(lā)升行(xíng)情。如果(guǒ)这种情况出现，风险资产将会(huì)出现类似于(yú)2008年和2020年的走势。近期市(shì)场(chǎng)的关注点集中在(zài)宏观情绪指(zhǐ)标的(de)跟踪(zōng)上，重点观察美(měi)股(gǔ)和VIX指数的进一步动向，侧(cè)重(zhòng)留意避险情绪蔓延(yán)的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师郑梦琦表示，美(měi)国制造业(yè)、服务业(yè)以(yǐ)及综(zōng)合PMI均低于(yú)预期，显示在利率上升和通(tōng)胀居高不(bù)下的情(qíng)况下，美国(guó)经济难以(yǐ)获得动能。叠(dié)加美国(guó)就业(yè)市场招聘(pìn)步伐放(fàng)缓，劳动(dòng)力(lì)市场逐渐降温(wēn)，经(jīng)济面临的风险正在(zài)上升。而在此次(cì)美(měi)联储议息会(huì)议(yì)上(shàng)，鲍威尔发言偏鹰派，称(chēng)美联储致(zhì)力于实现(xiàn)2％的(de)通胀目标，是(shì)否(fǒu)停止加息(xī)取决于数据。美联储将从通胀、就业(yè)、市场风险三(sān)方面探索货币(bì)政(zhèng)策路(lù)径，如果6月初之(zhī)前(qián)高利率(lǜ)带来(lái)的风(fēng)险事(shì)件(jiàn)进一步(bù)扩大(dà)，美联储或(huò)将终止当前(qián)紧(jǐn)缩政(zhèng)策，回归宽(kuān)松。目(mù)前市场的关(guān)注点在于美联储是否会(huì)在(zài)接下来的议息会议中暂停加(jiā)息，以及(jí)降(jiàng)息开启的时间(jiān)和(hé)节奏。

　　值得注意的是，近期(qī)原(yuán)油盘面连续大(dà)跌的(de)情况与3月中旬的走势类(lèi)似，甚至(zhì)驱动上也有较(jiào)高的相似(shì)性。高(gāo)健表(biǎo)示，共同点是在银行业(yè)危机的背景下，宏(hóng)观避险(xiǎn)情绪(xù)升温引发(fā)盘面(miàn)快(kuài)速(sù)下跌。不同点(diǎn)有两个(gè)：一是此次宏观避险还有(yǒu)一部(bù)分债务(wù)上(shàng)限的加(jiā)成；二是当(dāng)前原油基本(běn)面状态要好于3月。综(zōng)合来看，3月中旬原油(yóu)盘面的走势(shì)，对此轮(lún)原(yuán)油大跌有(yǒu)较高(gāo)的(de)参考性。3月下旬原油止跌回升，驱动因素是VIX指数短线高(gāo)位(wèi)筑顶(dǐng)后回落(luò)，盘面上的表现是连续收出长下影线。因此，近期原油盘面也要重点留意(yì)是否会重现以上两(liǎng)点变化。

　　于(yú)芃(péng)森分析(xī)称，从基本面(miàn)看，短期原(yuán)油尚不具备持续大(dà)幅下(xià)滑的基础。本周美国EIA原油库存减(jiǎn)少(shǎo)约505万(wàn)桶(tǒng)，已(yǐ)经(jīng)连续(xù)五周出现大幅减少(shǎo)，而(ér)美国(guó)即将(jiāng)进(jìn)入夏季用油高(gāo)峰，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起(qǐ)进入(rù)“自愿减产”状(zhuàng)态，以沙特为(wèi)首的中东产油(yóu)国为稳定油价进行着各种(zhǒng)努(nǔ)力，虽(suī)然实际(jì)落地(dì)情况仍需观(guān)察，但(dàn)整体(tǐ)上市场再(zài)度进入供小于需(xū)状态。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，郑梦(mèng)琦表示，随着超卖(mài)情绪的逐(zhú)步释(shì)放，原(yuán)油供(gōng)给端尤(yóu)其是OPEC+或将挺价(jià)，短期油价仍(réng)以(yǐ)弱势振(zhèn)荡为(wèi)主，价格的突(tū)破上行仍需其他(tā)利多因素指引(yǐn)。

　　高健也(yě)认为，目前原油(yóu)还是振荡格(gé)局，价格向下逼近年内低点，短线观(guān)察前低的支撑(chēng)力度。未来(lái)能否驱动原油破位(wèi)向下，主要看避险情绪的持(chí)续(xù)蔓延情(qíng)况，特别是VIX指数能否出现周(zhōu)线级别的行情。除此(cǐ)之外，原油暂时看不到实质性大(dà)利空。

　　在于芃森看来，美联储年内加(jiā)息基(jī)本(běn)全部(bù)落地，后(hòu)期(qī)将不再存(cún)在加息(xī)对(duì)大宗(zōng)商品压制的预(yù)期，情(qíng)绪(xù)上将有(yǒu)一定缓(huǎn)和。但(dàn)美联储(chǔ)连续大(dà)幅(fú)加息后对(duì)市场的(de)影(yǐng)响仍(réng)需一段(duàn)时(shí)间观察，情绪的底部可能(néng)已经出现，但市场的底(dǐ)部仍需要观察(chá)。基本面(miàn)上(shàng)，市(shì)场对经(jīng)济衰退的(de)担忧仍未结束，需求会下降多少也尚未有明确(què)的定论，但用油旺季即将到来，短期(qī)内将(jiāng)会(huì)支撑油价。“综合来看，目前原油(yóu)阶段性(xìng)底部或已出(chū)现，将进(jìn)入一段时间的振(zhèn)荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受原油下跌拖累(lèi)，沥青期货假期后(hòu)首个(gè)交(jiāo)易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原油而言，沥(lì)青走(zǒu)势偏强。美国将(jiāng)与委(wěi)内瑞拉石油有关的交易许可证延长至7月20日，稀释沥青分流至(zhì)欧洲和美国的问题依(yī)然存(cún)在，沥青原料供(gōng)应减少，稀(xī)释沥青(qīng)贴(tiē)水上涨，从而(ér)减(jiǎn)缓(huǎn)了成本端原油价格下跌带来的(de)冲击。

　　“4月沥青供(gōng)应持续(xù)高位，对比往年同期数据(jù)，供(gōng)应提前发力，叠加终端(duān)需求未有明显回暖，沥青基本面有(yǒu)所走(zǒu)弱。”中信建投(tóu)期货能化(huà)分析师董丹丹表示，进入5月，沥青供应端总计划排产量为285.0万吨，环(huán)比下降(jiàng)3.19％，同比增加57.5％，同比(bǐ)增(zēng)幅明显，但原(yuán)料通(tōng)关情况对沥(lì)青生产(chǎn)供应造(zào)成阶段性扰动，部(bù)分无(wú)配额炼厂沥青生产或受影响。

　　截(jié)至(zhì)5月4日当周，国内(nèi)沥青产能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分点；样(yàng)本装置(zhì)检(jiǎn)修量为77.71万吨，环(huán)比(bǐ)增加11.33万(wàn)吨(dūn)，增(zēng)幅48.56％；宁波科(kē)元和广西东油恢(huī)复沥青生产，华北部分(fēn)地炼维持停产状态。

　　“整体来看，一季度受沥青生(shēng)产(chǎn)利润(rùn)较好影响，国(guó)内沥青装置开工率持(chí)续回(huí)升，尽管近期随着(zhe)利润的压缩(suō)，沥青装置(zhì)检修增加，但(dàn)当前(qián)沥青供应仍处(chù)于(yú)相对偏高(gāo)水(shuǐ)平。”金信期货能化分(fēn)析(xī)师汤剑林称(chēng)，由于(yú)沥青利润压(yā)缩(suō)限制生产积极性，叠(dié)加原(yuán)料稀释沥青短(duǎn)缺的问题持续，5月份国内沥青供应存(cún)在收缩预期，后续(xù)关注国内炼厂(chǎng)排产计划(huà)。

　　需求方(fāng)面(miàn)，汤剑林(lín)表示，目前(qián)刚(gāng)需仍处(chù)于(yú)季节性淡季，南方开始(shǐ)进入雨季，需求回升偏慢，北(běi)方(fāng)需求仍没有较(jiào)好的表现。从下游行业的开工率看，道路需求表现偏弱，防水需求表(biǎo)现稍好但占比较小，整体需求一般。5月份基建乐(lè)观(guān)预期仍(réng)在，且随着气温(wēn)的回升，道(dào)路施工项目(mù)逐渐启(qǐ)动，预计需求会继续(xù)回升。

　　展望后市(shì)，他认为，近期沥青价格波动的(de)主要逻辑在于成本端原油，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价(jià)难抵海外风险事件以及衰退预期的(de)压力，预计原(yuán)油仍维持(chí)弱势运行。在(zài)此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，沥青(qīng)价格也难有较强(qiáng)的表现，短期仍跟(gēn)随原(yuán)油偏弱(ruò)运行。

　　董(dǒng)丹丹认为，当下沥(lì)青估值处于(yú)偏(piān)低位，炼厂生产成本下移，沥(lì)青(qīng)综合(hé)加工利润或将有所增长(zhǎng)。另外，沥青总体库存持续累(lèi)积，但仍处历史(shǐ)偏低水平，加(jiā)之(zhī)天气转(zhuǎn)暖，下游终端(duān)具备施工条件，刚需逐渐回(huí)暖。短期沥(lì)青期价弱(ruò)势振荡，建议逢低(dī)做(zuò)多裂解价差，中长期需关注沥青原(yuán)料供应(yīng)政(zhèng)策问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难改

　　节后(hòu)首个交(jiāo)易日，聚酯链跌(diē)幅也很明显，PTA盘面大(dà)幅下挫，主力(lì)合约收盘(pán)大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨，较假期前(qián)降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨(dūn)，较假期前降3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加工差(chà)突(tū)破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格(gé)下跌是PX调油需求不及(jí)预期、PX海外开工率上升(shēng)以及(jí)聚(jù)酯开工率下降对(duì)PTA的负反馈造成的(de)。而假期期间宏观(guān)事(shì)件(jiàn)的扰动加(jiā)大了成(chéng)本端的跌幅，从而拖(tuō)累PTA价格。”物产中大期货研(yán)究院能化组组(zǔ)长谢雯(wén)告诉记者，由于(yú)PTA期货跌幅扩大，现货市场基差偏(piān)强，聚酯工厂买盘增(zēng)加。而且，因PX价格(gé)下跌，PTA加工费改善(shàn)；PTA价格下跌，长丝(sī)、短纤现金流(liú)明显回升，聚酯(zhǐ)开工(gōng)率改善(shàn)，需求负反馈有所(suǒ)缓解。

　　事实(shí)上，PX供(gōng)需偏紧的格局将(jiāng)慢慢发生改(gǎi)变(biàn)，PX与(yǔ)石脑油(yóu)价(jià)差进入(rù)压缩阶段(duàn)。董丹丹表示，3—4月PX处于检修高(gāo)峰(fēng)，开工率大幅下滑，5月PX检修装(zhuāng)置将(jiāng)逐(zhú)步重启，全亚洲PX的(de)开工(gōng)率将从4月(yuè)中下旬的低点65％升至73％，国(guó)内开工(gōng)率将提升10个百(bǎi)分(fēn)点。同(tóng)时，全球汽(qì)油裂解价(jià)差(chà)开始回落，芳(fāng)烃调油需求也不再有增量。PX与石脑油价差(chà)在(zài)4月时高达470美元(yuán)/吨，盈亏(kuī)平衡线为(wèi)250美(měi)元/吨，考(kǎo)虑到年内有三套共计820万吨新装(zhuāng)置（产能占国内(nèi)比重(zhòng)为20％）投产，PX估(gū)值将(jiāng)有一个向下压缩的过程(chéng)。

　　“值(zhí)得注意的(de)是，虽然5月新(xīn)疆中泰、恒(héng)力(lì)石化等有(yǒu)检(jiǎn)修计划(huà)，但(dàn)由于高加(jiā)工差(chà)下装置(zhì)开工(gōng)较为积极，实际检修力度有待观察。而且，亚东石化和英力士重启(qǐ)提负，桐(tóng)昆(kūn)新产(chǎn)能释放，供应有小幅(fú)增(zēng)加预(yù)期，叠加(jiā)聚酯(zhǐ)负荷降至(zhì)84.3％附近，PTA社会库(kù)存从180万吨回升至198万吨(dūn)附近，预计5月(yuè)供需依然(rán)偏(piān)松。”福(fú)能期货(huò)能化分(fēn)析师(shī)唐咏琦说。

　　唐咏琦(qí)还表示，目前来看调油驱动稍显不足，美(měi)国汽油库存进入(rù)4月后去(qù)化力度放缓，甚至出现小幅累积，而且从年初(chū)开始(shǐ)，韩国就有甲(jiǎ)苯、二甲苯(běn)、PX运往美国(guó)，存(cún)在提前(qián)备货行为(wèi)。同时，PXN维持在440美元/吨的(de)偏高水平，有助于(yú)带动(dòng)部分装置开工，且(qiě)随着集中检修将进入尾声，预计5月底负荷或(huò)升至74％附(fù)近，PX供应将有所恢复。

　　展望(wàng)后市，谢(xiè)雯分析称，由于亚洲多套PX装置检修期结束，PX开(kāi)工率(lǜ)回升明(míng)显，而国内部分(fēn)PX装(zhuāng)置(zhì)负(fù)荷处于上升状态，5月PX货(huò)源可能趋于宽(kuān)松。同时，调(diào)油需求不及预期，当前美湾芳烃库存较高，需求饱(bǎo)和，抑制芳烃美(měi)亚价差进一步(bù)扩大，PX价(jià)格或有所承压。PTA在成本拖累下价格走势偏(piān)弱(ruò)。后续(xù)需关注原(yuán)油价格企(qǐ)稳情况及调油逻辑(jí)在汽油(yóu)需求旺季是(shì)否(fǒu)实质发生。若(ruò)原油价格企稳(wěn)、调(diào)油需求再起，在聚酯开(kāi)工率有改善(shàn)预期的前提下(xià)，PTA有望出现阶段性反弹(dàn)。

　　董丹(dān)丹认为，原油下跌和聚酯端开工下滑的利空可(kě)能(néng)会慢慢发生改(gǎi)变，例如(rú)5月4日国(guó)内(nèi)开盘后油价已经企稳，5月4日(rì)当周聚酯下(xià)游的织造、加弹开(kāi)工率(lǜ)也(yě)出(chū)现了周度回升的态(tài)势(shì)。最(zuì)大的利空因素在于PX与石(shí)脑(nǎo)油价差的压缩，目前两者价(jià)差仍(réng)高达435美元(yuán)/吨，PX供应增(zēng)加将导(dǎo)致趋(qū)势延续(xù)。从价格(gé)走(zǒu)势看，也很(hěn)可能演绎出(chū)PX、PTA近(jìn)月合(hé)约跌势开始加(jiā)快，PTA2309合约跌势减(jiǎn)缓的(de)走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 华大基因是国企吗