5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一(yī)则公(gōng)告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下(xià)称文华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货(huò)软件商。公(gōng)开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年(nián)年末(mò)，文华(huá)财(cái)经与国内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国内期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。<世界上女性最开放的是哪个国家/p>

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在(zài)经历两年多的漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤(chè)回发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对(duì)其首(shǒu)次公开发行股票并在创(chuàng)业(yè)板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的(de)公告显示，本(běn)次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段，公司目(mù)前(qián)正与交易意向方接洽，初步确(què)定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资(zī)管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴(xīng)富创业(yè)投资管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交(jiāo)易对方(fāng)合(hé)计(jì)持(chí)有标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司(sī)不存在关联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人(rén)；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一大(dà)股(gǔ)东不(bù)会发生(shēng)变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司股份表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人，预计不构成公(gōng)司重大(dà)资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此(cǐ)前(qián)披露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经(jīng)一分别(bié)控(kòng)制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对(duì)文华财经(jīng)的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户(hù)提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司合作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报(bào)显示，报告期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同(tóng)期略(lüè)有增长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经济业务(wù)因验收的(de)大型政务(wù)项目成本增(zēng)幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及(jí)利润下降(jiàng)。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融(róng)行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市(shì)场行业占(zhàn)有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管(guǎn)领(lǐng)域(yù)加强了(le)资(zī)管IT业务发展力度，在(zài)多个(gè)核心(xīn)产品和技术上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解(jiě)释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入(rù)下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经(jīng)济业(yè)务上，不同程度受到需求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工(gōng)程实(shí)施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科(kē)技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩(jì)表现上(shàng)，公开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公(gōng)司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模(mó)和盈利能(néng)力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得(dé)以(yǐ)顺利实施(shī)，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华财(cái)经的(de)优质资(zī)产注入后，其盈利能力(lì)将进一(yī)步提升；对(duì)于文华财经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的(de)公(gōng)告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露具体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本(běn)次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份(fèn)及支付(fù)现金的(de)方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于(yú)本次交易的初步合作意向，交易(yì)各(gè)方在本次(cì)交易中的具(jù)体(tǐ)权利义(yì)务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提(tí)示：截至(zhì)目(mù)前，本(běn)次交易仍处(chù)于(yú)筹划阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式(shì)的交易协议，本次(cì)交易尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并经有(yǒu)权(quán)监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方可正式(shì)实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价(jià)步入上升通道。截至5世界上女性最开放的是哪个国家月9日(rì)收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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