在锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去(qù)库(kù)存(cún)进(jìn)展又(yòu)如(rú)何？

　　披露(lù)年报和一季报后，市(shì)值近500亿(yì)元的锂电(diàn)巨头国(guó)轩高科4月28日举办(bàn)媒体开(kāi)放(fàng)日上(shàng)作出一(yī)系列判断(duàn)。在交流中，公司管理层对(duì)中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者表示，近期“跌跌不(bù)休(xiū)”的碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在一定程度上反映了电(diàn)池(chí)厂商们近期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能(néng)行业今年上升空间预(yù)计将高于动(dòng)力电(diàn)池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带动电池厂商出(chū)货持(chí)续(xù)增长。

　　锂价(jià)料维持(chí)在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为(wèi)锂(lǐ)文章真实身高，文章个人资料简介电池核(hé)心原材料(liào)，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就(jiù)为(wèi)了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时(shí)经(jīng)过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级副(fù)总裁、中国(guó)业务板块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑(xiào)称。这也在一定(dìng)程度上(sh文章真实身高，文章个人资料简介àng)反映了(le)锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近期(qī)才有明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日(rì)之(zhī)前(qián)，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数(shù)据最新显示，在(zài)4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池级(jí)碳酸(suān)锂价(jià)格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理，国轩高科方(fāng)面也给出自己研判。王(wáng)启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一(yī)季(jì)度观察来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行业在(zài)一季(jì)度是处于投标(biāo)、招标(biāo)的(de)阶段，第三季度将迎(yíng)来大规(guī)模交付(fù)，而(ér)储(chǔ)能大规(guī)模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同样的(de)情(qíng)况也发(fā)生在宁德(dé)时代与亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁德时(shí)代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百分点(diǎn)。而(ér)亿纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但也提(tí)升(shēng)了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回(huí)归理性价格(gé)之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于(yú)较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季(jì)度之后，我们依然判断(duàn)今年新能源(yuán)汽(qì)车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计(jì)。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地(dì)智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电池项(xiàng)目(mù)、庐江(jiāng)基(jī)地年产20万吨高端(duān)正(zhèng)极材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项目一(yī)期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投(tóu)产。据规划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其(qí)截至报告(gào)期末其存(cún)货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季(jì)度末，存货(huò)占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存(cún)货水平保持了较低位置(zhì)。国(guó)轩高科高(gāo)级副总裁(cái)蔡毅也(yě)表示(shì)，由于公司在(zài)江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产能力，因(yīn)此其外购仅(jǐn)补充自产不(bù)足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补(bǔ)多少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反映(yìng)了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不(bù)少文章真实身高，文章个人资料简介(shǎo)电(diàn)池厂商存货余(yú)额均在下降。其中宁德时代一季(jì)度(dù)报(bào)告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿(yì)纬锂能一季报也(yě)显示，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续(xù)将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近(jìn)期在一份研报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去库(kù)存，生产材料(liào)均维(wéi)持(chí)极低库(kù)存，电池本身库存不足(zú)1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游材料(liào)方面，正极和电解液库存(cún)周期大幅下降至7天左右，负极因石墨(mò)化需(xū)要一个月时(shí)间，库存周(zhōu)期较长，而(ér)隔膜约为一(yī)个月正常库存(cún)。

　　该机构认(rèn)为，目前(qián)库存多(duō)集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游(yóu)材(cái)料库存极低，基本保持7天的(de)最低(dī)安全库存。若(ruò)下游需(xū)求恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科(kē)也在(zài)积极尝(cháng)试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球化(huà)步伐(fá)，收购(gòu)博(bó)世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利(lì)投(tóu)产，开始欧洲本地化(huà)运营。其(qí)年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货增(zēng)长。近日，宁德(dé)时(shí)代(dài)也作出判断认为，储能方面今年预计增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交(jiāo)流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于(yú)动力电池(chí)，其中国(guó)外家储市场需求(qiú)预计会在(zài)下半(bàn)年放量(liàng)，而国内大(dà)储市场方面(miàn)，今年一季(jì)度处于(yú)招标阶段，自(zì)二季度开(kāi)始将进(jìn)入交付阶(jiē)段，目前相关(guān)产品供(gōng)不(bù)应求。

　　从国轩(xuān)高科(kē)披(pī)露的年(nián)报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一(yī)数据计(jì)算，储(chǔ)能(néng)业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上(shàng)升空间更大，“这(zhè)是(shì)一个需求量大于供(gōng)应量的领域，不存(cún)在需(xū)求(qiú)疲软或(huò)者是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先(xiān)在家(jiā)储(chǔ)环节，因为涉及到用(yòng)电需求，每年到了(le)第二季度开始后才爆发。而(ér)在(zài)大储环(huán)节(jié)，国内(nèi)下游招标、立项都(dōu)在一季(jì)度(dù)，真正出货是在二季(jì)度以后，目前(qián)订单状况看来(lái)是供不应求。此外(wài)，海外(wài)的客户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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