全球(qiú)头号对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美(měi)国证交会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为(wèi)其(qí)第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一季度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季(jì)度(dù)的美(měi)股持仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同时(shí)也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季(jì)度(dù)末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期(qī)末持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)个(gè)股(gǔ)，但是(shì)今年(nián)一季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大(dà)持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅加仓了(le)医疗领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减持了其特(tè)别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年(nián)底以来出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示(shì)，黄金可(kě)能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因为(wèi)全(quán)球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日(rì)益重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名(míng)义支(zhī)出水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美国和其他西(xī)方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一直(zhí)在实施(shī)紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资(zī)产(chǎn)持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即(jí)现金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上述情况极有可(kě)能在周(zhōu)期(qī)的(de)下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区(qū)处于周期(qī)的不同(tóng)位置，这些国家和地区(qū)的政(zhèng)策制定(dìng)者支(zhī)持货(huò)币和信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进(jìn)了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们(men)对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策(cè)，引发了(le)通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策(cè)。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个(gè)月(yuè)的时间里，美(měi)联储加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚未出现(xiàn500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两)严重问题，但(dàn)名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共和(hé)银行(xíng)被(bèi)接(jiē)管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美国(guó)可(kě)能需(xū)要（也(yě)可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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