五一长假期间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了(le)第一共挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信(gòng)和银(yín)行，这是本(běn)轮(lún)美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的(de)银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破(pò)产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂(zàn)时(shí)止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在来看(kàn)，第一共和(hé)银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银(yín)行(xíng)的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经营(yíng)将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规(guī)模(mó)将于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高(gāo)债务上限，避免政府部(bù)门停(tíng)摆及(jí)可能出现的债(zhài)务违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过(guò)债(zhài)务(wù)上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案(àn)规定(dìng)，联(lián)邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡(xī)提出的(de)债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的(de)情况下(xià)打消违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提高债(zhài)务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦当地时间5月1日(rì)致函众议(yì)院议(yì)长麦(mài)卡锡和其他(tā)高级议员，她(tā)在信中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务(wù)违约(yuē)，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的首次债务(wù)违约。高盛认(rèn)为(wèi)，政(zhèng)府这(zhè)回(huí)付(fù)不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次(cì)。美(měi)国政府债务(wù)已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一(yī)直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球越(yuè)滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样(yàng)玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了(le)。想借新来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务(wù)违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美(měi)元(yuán)的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口(kǒu)五分(fēn)之一的(de)半(bàn)导体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对(duì)中国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间，一个(gè)人(rén)掌握的实时全球经(jīng)济(jì)数(shù)据可能比任何(hé)人都(dōu)多，他称温和的衰(shuāi)退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质是债务危(wēi)机，因为信(xìn)贷会(huì)产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩大(dà)支出(chū)刺激经济(jì)增长，而还钱(qián)的时候要缩减支出又(yòu)使得(dé)经(jīng)济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违约率(lǜ)就将激增(zēng)，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全(quán)球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美(měi)元，大约是(shì)全(quán)球(qiú)GDP的(de)3倍(bèi)。也就是(shì)说，当(dāng)前(qián)全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率已经结(jié)束了。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预(yù)示见顶的可能性已经(jīng)非常大(dà)。欧股(gǔ)目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史(shǐ)性的(de)大顶，未来下跌空(kōng)间巨(jù)大。此前我们(men)已(yǐ)经强烈建议有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原油在(zài)欧(ōu)佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但目(mù)前已经(jīng)再度掉(diào)头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该(gāi)指数自去(qù)年7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌(diē)可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言(yán)，等这个机(jī)会(huì)已经很(hěn)久了，金(jīn)融危(wēi)机本(běn)轮早就该爆发(fā)的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药(yào)，迟到(dào)的(de)危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩序。百年(nián)大变(biàn)局不(bù)是(shì)说着玩(wán)儿的，我们将再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么(me)还不出现？哪里有什么(me)金融危机？空头一(yī)直都活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑的(de)阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为它要出现的(de)时候，最(zuì)终却发现它还是(shì)没(méi)有来，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失望中(zhōng)不(bù)断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一(yī)样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你(nǐ)会(huì)静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着(zhe)它(tā)的灿(càn)烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂(làn)。你(nǐ)说别(bié)爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永(yǒng)不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们都会回(huí)来，你誓死为了(le)这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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