昨天(tiān)深(shēn)夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中国(guó)恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司收(shōu)到广东(dōng)省广州市中级人民法院就深圳国际仲裁(cái)院的(de)仲(zhòng)裁(cái)裁决(jué)所(suǒ)发出(chū)的执(zhí)行通知书(shū)。本公司、本公司附属公司，即广州(zhōu)市凯(kǎi)隆置(zhì)业(yè)有限公司，以及本公司控(kòng)股股东及执行董事许家印是该(gāi)执(zhí)行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及(jí)和信恒聚（深圳）投资(zī)控股(gǔ)中心(xīn)于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期间与(yǔ)相(xiāng)关被申请人(rén)签(qiān)订有(yǒu)关恒大(dà)地(dì)产集团有限公司(sī)的增资及相关协议，向恒大地(dì)产(chǎn)增资(zī)人民币50亿元(yuán)以(yǐ)取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济(jì)特区房地(dì)产（集(jí)团）股份有限公(gōng)司的(de)重组计划(huà)，仲裁申请人要求本公司、恒大地(dì)产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承(chéng)诺及支付尚欠分红、违约金及收(shōu)益。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付恒大地产2020年(nián)度分(fēn)红的差额(é)补足款约人民币(bì)2.04亿元，并承(chéng)担(dān)违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公(gōng)司以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人(rén)持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大(dà)地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付约人(rén)民币3553万元的律师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据(jù)每(měi)日经(jīng)济新(xīn)闻报道，多名市场和法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解(jiě)决恒大集团债务(wù)问(wèn)题的必由之路(lù)。此次仲裁和执行通知(zhī)意(yì)味着恒大(dà)集(jí)团与曾经的战略(lüè)投(tóu)资者之间就回购(gòu)义务(wù)的(de)纠纷(fēn)露出(chū)了冰山(shān)一角。接下(xià)来(lái)，如果不能妥(tuǒ)善(shàn)解决被执行(xíng)问题，许(xǔ)家(jiā)印个人很(hěn)可能从而“登上”失信被执行(xíng)人名单，被限(xiàn)制高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联(lián)储官(guān)员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联(lián)储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果(guǒ)通胀维持在高位，可能需要进一(yī)步加息。她还表示(shì)，本月迄今的(de)关键数据并未让她相信物价压(yā)力正在消退。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果(guǒ)通胀保(bǎo)持在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一步收紧货币(bì)政(zhèng)策以获得足够的限制性货(huò)币政策立场，从而(ér)逐步(bù)降低通胀(zhàng)可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要集中在近期美国银行倒(dào)闭的(de)影响上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政(zhèng)策利率需要(yào)在一段时(shí)间(jiān)内保持足(zú)够(gòu)的(de)限制性，以降低(dī)通(tōng)胀，并(bìng)创造条(tiáo)件，支持持续强劲的(de)劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布(bù)的美(měi)国消费者的(de)长期通胀(zhàng)预期在初(chū)意(yì)外(wài)加(jiā)速至12年高位(wèi)，达(dá)到3.2％，消费者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下(xià)六个(gè)月新低，反映出人(rén)们对美国经济(jì)前景的担忧日(rì)益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇(xiē)根大学消费者信心指数初值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下(xià)10个(gè)月新低，预(yù)期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预(yù)期(qī)方(fāng)面，1年通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月(yuè)略(lüè)有回落，但远(yuǎn)高(gāo)于3月时(shí)3.6％的水(shuǐ)平(píng)。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预(yù)期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美(měi)联(lián)储密切关注长期通胀预期(qī)，因为(wèi)该预期可能会自我实现，并导致通胀居高(gāo)不下。去年6月，密歇(xiē)根消费者信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一(yī)度(dù)达到(dào)3.3％，令市场认为是长期通(tōng)胀预期松动的表现，在美联储(chǔ)当时决定激(jī)进加息75个基(jī)点中实属和属实区别在哪，实属与属实的区别起到了重要作用。美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在当月的新闻(wén)发布会上(shàng)表示(shì)，通胀(zhàng)预(yù)期的回升“相当引人注目”，并强调了(le)美联储(chǔ)保持长期(qī)通胀预(yù)期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品整体承压(yā)，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金、白(bái)银期货价格持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨(chén)收盘，纽约(yuē)期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月(yuè)14日以来最大单(dān)周跌幅。周(zhōu)五，国内(nèi)黄(huáng)金(jīn)、白银(yín)期货价格(gé)跟随下(xià)跌，截(jié)至收盘，黄金期货主(zhǔ)力(lì)2308合约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨(zī)询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速低(dī)于预期及前值，叠加美国当(dāng)周首次申请(qǐng)失业金人数超预(yù)期抬升，表现不佳的数据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避险(xiǎn)情绪(xù)升温(wēn)，但一方面(miàn)悲观的全球经济预期对大宗商品整体(tǐ)形(xíng)成压力(lì)，另一方面，鉴于贵(guì)金属价(jià)格已行至年内高位，其中金价更是(shì)在历史高位运行，这使(shǐ)得贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已不及同(tóng)为避险资产的美(měi)元，避险资金(jīn)对美元配(pèi)置增加，贵金属关注度下降。此外(wài)，贵金属的前(qián)期(qī)利(lì)好(hǎo)因素已被盘面充分消化，上(shàng)行驱动(dòng)不足(zú)，使得获利(lì)了结压力也明(míng)显(xiǎn)增加。“多(duō)重利空(kōng)因素交织，贵金属价格明显回(h实属和属实区别在哪，实属与属实的区别uí)落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政(zhèng)策(cè)发(fā)挥作用和实现通胀目(mù)标需要时间(jiān)，年内没(méi)有降息的理由，扭转了(le)市场(chǎng)对(duì)美(měi)联储可能很快开始降息的预期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白(bái)银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属分(fēn)析师(shī)程(chéng)伟表示(shì)。

　　展望后(hòu)市(shì)，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍(réng)将(jiāng)维持偏强格(gé)局。当前国际货币体系表现出去美元化的(de)运行趋势，美元在各国国际储(chǔ)备(bèi)中的(de)权(quán)重下降，央行(xíng)为(wèi)了平衡(héng)储(chǔ)备资产配置，黄金是(shì)重要的选项，这对黄金的实物需求(qiú)有非(fēi)常(cháng)积极(jí)的推动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观经(jīng)济(jì)前景不乐(lè)观，避险配置将增加，这也对贵金属价格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当(dāng)前美联储(chǔ)与市场就年内(nèi)美(měi)元货币政策预(yù)期有较大分歧，但持续相对高利率的环境下(xià)，美国的(de)经济及金融领域的(de)压力必(bì)然逐步(bù)增加(jiā)，这从今年美国(guó)银(yín)行(xíng)业风险事件上可(kě)见一斑。因此，随(suí)着时间推移，美(měi)联储(chǔ)与(yǔ)市场(chǎng)预期(qī)终将收(shōu)敛，收(shōu)敛(liǎn)情(qíng)况会对(duì)贵金(jīn)属价格产生一定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美联储货币政策和避险情绪的(de)影响，当(dāng)前由(yóu)于美国核心通胀(zhàng)依然较高，美联储年(nián)内(nèi)降实属和属实区别在哪，实属与属实的区别(jiàng)息(xī)的预期下降，美(měi)元指数连续(xù)下跌后存在反(fǎn)弹(dàn)的要求，短(duǎn)期将对贵金属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一(yī)德期货贵(guì)金属分析师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权债务危机时期(qī)的(de)各环节重要时间节(jié)点，在(zài)当前距(jù)离可能(néng)最早将于6月初到来的(de)“大限日”仅半月有余(yú)的有限时间(jiān)里，两党谈判(pàn)仍处(chù)于(yú)僵(jiāng)持阶段(duàn)，一旦谈判至5月(yuè)最(zuì)后(hòu)一周前仍(réng)未(wèi)能取(qǔ)得进展，进(jìn)而(ér)重演2011年(nián)无法(fǎ)在截止日前形成正式(shì)法(fǎ)案(àn)进而导致(zhì)评(píng)级下调(diào)情形出(chū)现，将会对市场形成较大(dà)冲击。而在此(cǐ)之(zhī)前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅(fú)更(gèng)大。丁沛(pèi)舟表示，白银(yín)较(jiào)黄金(jīn)工(gōng)业属性更强，因此其(qí)对(duì)经济(jì)衰退(tuì)预期更为敏感，价(jià)格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数据并不(bù)十(shí)分乐(lè)观(guān)，近日公布的与通胀相关的(de)数据同(tóng)样(yàng)不理想，这(zhè)激发了市场再度对经济展望担忧的交易动机，而在此过程中，白(bái)银以(yǐ)及(jí)铜等此前(qián)相(xiāng)对高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性相较于黄金更强，且价格弹性也更(gèng)大(dà)，因此，在工业(yè)品(pǐn)表现疲(pí)弱的情况下，白银价格受到的拖累更(gèng)为显著。”师(shī)橙说。

　　在(zài)师橙看(kàn)来，当(dāng)下市场(chǎng)对于宏观经(jīng)济展望相对悲观，引发工业(yè)品回落，白(bái)银在此过程中也并未能幸免，但(dàn)是就(jiù)大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走势(shì)。而美联储目前在5月完成25个(gè)基点加息后，大概率将(jiāng)会(huì)逐渐暂停(tíng)加息动作(zuò)，货币(bì)政(zhèng)策趋宽乃(nǎi)至降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济(jì)展望存在(zài)较大(dà)担忧，在(zài)这样的(de)背景下，黄金仍值得配置(zhì)。而白(bái)银价格虽然可(kě)能(néng)会由于工业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的(de)格局(jú)，但整(zhěng)体而(ér)言，呈现出持(chí)续大幅走弱的概率并不大(dà)。后市需要关注(zhù)美联储(chǔ)货币政策拐(guǎi)点何时出现、海外银行业(yè)风险事件是否会持续发(fā)酵(jiào)。同时，国内工业品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游(yóu)补库意愿，倘(tǎng)若(ruò)下游买兴因价跌(diē)而(ér)被(bèi)提振，那(nà)么对于(yú)白银而(ér)言也是相对有利的因素。

　　“当前白(bái)银(yín)供需缺口扩大(dà)，且显性库存处于低(dī)位(wèi)，基本面偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来(lái)说，除了美元指数以外，还需关(guān)注(zhù)国内经济数据的好坏，包括(kuò)下周即将公布的4月固定资产(chǎn)投(tóu)资(zī)、工业增加(jiā)值和消(xiāo)费(fèi)品零售。”程伟说。（本(běn)文(wén)有删减）

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