消费复苏(sū)的强(qiáng)烈(liè)信号下，美妆市场还没有真正等来(lái)中国消费者的回归(guī)。

　　国际美妆巨头雅诗(shī)兰(lán)黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三(sān)财(cái)季业绩显示，在截至3月31日的三个月内，集团(tuán)净销(xiāo)售(shòu)额(é)同比下(xià)滑12％至37.5亿美元；净利润从上年同期的(de)5.58亿(yì)美元大跌72％至(zhì)1.56亿美元。

　　雅诗(shī)兰黛将(jiāng)业绩下滑主(zhǔ)要归因于中国、韩(hán)国等亚洲地(dì)区旅游零售恢(huī)复缓慢导致库存高企，在打折清理(lǐ)库存的同时，渠道(dào)的补(bǔ)货订单也有所减少。据管理层透露，本季度全球旅游零售(shòu)有机销售(shòu)额就下降了45％。

　　这已是雅诗兰(lán)黛业绩下滑(huá)的第(dì)四个财季。2023财(cái)年前三财季，雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)净销售额同比下降13％至123.01亿(yì)美元；净利润同比(bǐ)下降55％至10.39亿美元(yuán)。旅游零(líng)售的(de)问(wèn)题首当(dāng)其冲。

　　这一局面不会很(hěn)快扭转。该集团(tuán)首席执行(xíng)官Fabrizio Freda在财报(bào)交(jiāo)流会(huì)上(shàng)表示(shì)，“亚洲旅游零售业的复苏比我们预期的(de)更不稳定，其他地(dì)区更(gèng)加缓慢，第(dì)四(sì)财季的(de)不利因素(sù)比我们2月份(fèn)预期的要大得多。”

　　雅诗(shī)兰黛(dài)不得不再次下调(diào)全财(cái)年业绩预(yù)期。据预计，2023财年雅诗兰黛集(jí)团净销售额同比(bǐ)下(xià)降10％-12％；有机(jī)净销(xiāo)售额下降5％-7％。

　　投资者(zhě)们也终于失去耐性。业绩发布当日，雅(yǎ)诗兰黛股价破(pò)纪录地暴跌(diē)超21％，直接(jiē)从245美元/股左右(yòu)跌破200美元/股。截至5月(yuè)5日收盘，雅诗兰黛股(gǔ)价回升至203.54美元/股，市值为727.5亿美元。但(dàn)和(hé)年(nián)初相(xiāng)比，该股票股(gǔ)价跌幅已近20％，市值蒸发逾百亿(yì)美元(yuán)。

　　押(yā)注旅游零售，零售商却在清库存

　　作为(wèi)跨国(guó)美妆企业(yè)的重要渠(qú)道，雅诗兰黛在旅游零售已深耕超30年。如今被“控诉”的旅游零售渠道，曾以高(gāo)速增(zēng)长(zhǎng)的态势(shì)让公(gōng)司引以为傲。

　　据媒体报道，雅(yǎ)诗兰黛通过该渠道每年触及超过30亿消(xiāo)费者。雅(yǎ)诗(shī)兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零(líng)售推(tuī)动雅诗(shī)兰黛在过去十年中实现巨大增长。

　　根据雅诗(shī)兰(lán)黛集团方面透露，基于过去几年海(hǎi)南(nán)旅游零售(shòu)快速增(zēng)长，去年7月在海(hǎi)南发生(shēng)新冠疫(yì)情时，集团与零售商均对疫(yì)后(hòu)的市场(chǎng)恢复信心十(shí)足，采(cǎi)购了大(dà)量(liàng)产品。但此后因恢复不及预期，导致该渠(qú)道库存高企，零售商目前仍(réng)在一边清理库存，一边减少采购量，最终导(dǎo)致业(yè)绩问题。

　　旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)渠道(dào)何以(yǐ)撼动整个(gè)集团业绩？从全球旅游(yóu)零(líng)售业务来(lái)看，2004财年，雅诗(shī)兰黛(dài)的(de)旅游零售业(yè)务(wù)销售额约(yuē)占全年销(xiāo)售额的6％，到2021财年该业务销售额占(zhàn)比(bǐ)达(dá)到28％，超过集团销售额的1/4。且旅游零售渠(qú)道在雅诗兰黛集团的护肤、彩(cǎi)妆、香水和护发(fā)等整个品类渠道(dào)中市场份额(é)领先。

　　随(suí)着海(hǎi)南离岛免税在疫情期(qī)间快(kuài)速发展，中(zhōng)国旅游零售市场对于(yú)雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团更是举足轻(qīng)重(zhòng)。2022财(cái)年报(bào)告指(zhǐ)出，集团最(zuì)大的客户就是(shì)在(zài)中国旅(lǚ)游零售渠(qú)道中销售(shòu)产品。正因为如此，海南旅游零售(shòu)渠(qú)道(dào)的当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗疲(pí)软就(jiù)直(zhí)接导(d当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗ǎo)致了在第(dì)三财季，雅诗兰(lán)黛护肤品(pǐn)类净销售额从2022财年的23.95亿美元暴(bào)跌17％至2023财年的19.22亿美(měi)元。海蓝之谜、雅(yǎ)诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净(jìng)销(xiāo)售额(é)均有所(suǒ)下滑。

　　雅(yǎ)诗兰黛在交流会上(shàng)提及，过去半年里虽然(rán)海南(nán)旅游客(kè)流在增(zēng)加，但是(shì)该市(shì)场的美妆消费(fèi)转化却(què)远(yuǎn)不及预(yù)期。此外时代财经注(zhù)意到，雅诗兰(lán)黛(dài)旅游零(líng)售渠(qú)道(dào)商(shāng)品的“地(dì)板价”一直以(yǐ)来(lái)被不少消(xiāo)费者诟病。

　　过去两年(nián)里，韩(hán)国、日本免税渠道(dào)的大量商品通过(guò)保税仓形式流入中国市场，在库(kù)存(cún)饱(bǎo)和、直播、离岛(dǎo)免税等多方因素带(dài)动(dòng)下，各渠道竞争激烈，许多明星产品在市场上价(jià)格“击穿地板(bǎn)”。雅诗(shī)兰黛集团旗下的品牌(pái)雅诗兰黛与倩碧就是其中典型。

　　巴(bā)克莱银(yín)行(xíng)分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅(lǚ)游零(líng)售业务(wù)内部的(de)控(kòng)制(zhì)度(dù)和话语权提出(chū)质疑。当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗今(jīn)年初(chū)，雅诗兰黛(dài)等(děng)国际美妆纷纷提升售价，同(tóng)时伴(bàn)随的还有旅游零售渠道的折扣收缩，这从(cóng)一定程度上也(yě)阻碍了消费者“剁手”。

　　代(dài)工订单缩减，美(měi)妆市场尚未复苏(sū)

　　雅诗兰黛集(jí)团的(de)困境也并非个例(lì)。今(jīn)年以来(lái)，其他美妆集团也没(méi)有等到中国消费者(zhě)如预期那般回归(guī)。

　　截至3月31日，宝洁在中国最新(xīn)财季有机销(xiāo)售额(é)同比增(zēng)长2％，但旗下王牌化(huà)妆(zhuāng)品牌(pái)SK-II因游客未大规模回归而在旅游零售渠道的(de)销售额有(yǒu)所下降(jiàng)。

　　“想到惨，没想到这么惨(cǎn)。”一位国际美妆品牌(pái)内部人士对时(shí)代财经形容今年以来的市场情况。另(lìng)据多位美妆(zhuāng)行(xíng)业人士透露，今年一季度品牌销售平(píng)平，美妆消费复苏(sū)不及(jí)预期也成为共识。“经济大环境不好(hǎo)，化(huà)妆品成为可以缩减的支出。”有人如是解释。

　　欧(ōu)莱雅集团也在最新财季指出(chū)，中国所在的(de)北亚(yà)市场(chǎng)在集团(tuán)增(zēng)速垫底(dǐ)，仅(jǐn)1.9％。公司管理层直言(yán)，线下的(de)客流回来(lái)了(le)，但销售尚未复苏。而(ér)本土头部(bù)美妆公司贝泰(tài)妮在今年一季度营(yíng)收和净利(lì)润增速均显著放缓。

　　这亦导(dǎo)致了上游代工厂的订单缩减。一(yī)位国际美妆(zhuāng)巨头代工(gōng)厂内部(bù)人士表示，“比去年好，但生(shēng)意没有预期的(de)那么乐观。”而这个差距主(zhǔ)要反映在订(dìng)单数量上(shàng)。

　　值得关注的是，在今(jīn)年一(yī)季度，曾在疫情三年依托(tuō)直(zhí)播(bō)而猛(měng)增的线上销售彻底“哑火”。

　　据华福证券研报(bào)，今年1-3月淘系(xì)销售口径显示，欧(ōu)莱(lái)雅集团旗下兰蔻，雅诗兰黛集团(tuán)旗下雅诗(shī)兰黛、海蓝之(zhī)谜，宝洁旗下SK-II，资(zī)生(shēng)堂(táng)旗下资生堂品牌(pái)，GMV与销售(shòu)量(liàng)均(jūn)同比录得双位(wèi)数下滑，其中雅(yǎ)诗兰黛GMV下(xià)滑(huá)超30％，销售量下滑26.2％。本土品(pǐn)牌方面，华(huá)熙生(shēng)物的润百颜，贝泰(tài)妮的薇诺娜，上海家(jiā)化(huà)的(de)玉泽、佰草集，水羊股份(fèn)御(yù)泥(ní)坊等都(dōu)没能逃脱GMV大幅下滑的(de)命运(yùn)。

　　图片来(lái)源：华(huá)福证券

　　在某(mǒu)国(guó)际美(měi)妆集团电商(shāng)部(bù)门工作的歪(wāi)歪（化名）对(duì)时(shí)代财经透露，业绩增(zēng)长贡(gòng)献多(duō)来(lái)源于几个头部品牌，“因为前几年(nián)直播美妆腾飞，品牌目标原本(běn)高得离(lí)谱，高得我都想(xiǎng)摆烂了。我们品牌去年(nián)（销售）比(bǐ)前年涨(zhǎng)60％，但(dàn)今年的全年目(mù)标比去(qù)年实际达成同(tóng)比下降10％。集团还有一(yī)些品牌也在降标(biāo)。”

　　她(tā)还(hái)指(zhǐ)出，因为(wèi)销(xiāo)售疲软，今(jīn)年以(yǐ)来品牌的各项费用均有缩减，“下调的费用有推广费(fèi)、活(huó)动费、赠品(pǐn)费，以及参与电商平台满减活动时减(jiǎn)下来的差价(jià)。”

　　小品牌的日子(zi)似乎更(gèng)难。据一名(míng)纯(chún)净美妆(zhuāng)品牌(pái)市(shì)场(chǎng)人员透露，“一(yī)季度销售(shòu)目标倒是完成了，但是现(xiàn)在(zài)品牌方(fāng)都发猛力，竞(jìng)争(zhēng)激(jī)烈，消费者(zhě)要求也变(biàn)高了。我(wǒ)们(men)线上的投放(fàng)费用几乎是从1到(dào)0，去年计划还做了明星投放、达人投放，今年本来有计划，但现在全部停止了。公司架(jià)构还(hái)在调整。”

　　美(měi)妆(zhuāng)市场何时真正回(huí)暖？目(mù)前(qián)鲜(xiān)少有人(rén)能(néng)给出明确答案(àn)，“静观其(qí)变(biàn)”成(chéng)了不少业内(nèi)人(rén)士对当下市场的判断。年初(chū)的各公司的涨(zhǎng)价(jià)策(cè)略显(xiǎn)然未能解决(jué)根本问题，与(yǔ)此同时有(yǒu)公(gōng)司毅然选(xuǎn)择加码供应链(liàn)投(tóu)资，以(yǐ)缩短市场(chǎng)反应周期；有公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择收购潜力(lì)品牌，创造增长引擎；还有(yǒu)公司(sī)则重(zhòng)押线下(xià)专柜，深入低线城市抢占市场份额(é)。

　　疫情政策(cè)调整(zhěng)后，消费者们首先奔向餐饮、旅游等典型的线下消费场景，而美妆领(lǐng)域似(shì)乎无法享(xiǎng)受到(dào)这场(chǎng)消费的复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗