财联社(shè)4月(yuè)28日讯（记者 吴雨其(qí)）随着公募(mù)基金2023年一季报(bào)披露完成，多位知名基金经理(lǐ)大幅调(diào)仓(cāng)换股的动向和(hé)投资方向也浮出水面。

　　其中(zhōng)，张坤大幅加仓中国海(hǎi)洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集团(tuán)、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓(cāng)海康威视、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜起科(kē)技(jì)、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常(cháng)处于风口(kǒu)浪尖的葛兰，也开始布局人(rén)工智(zhì)能，加仓(cāng)同花顺、金(jīn)山办(bàn)公(gōng)、寒武(wǔ)纪-U等(děng)概念股。

　　在人工智能大行其道的首(shǒu)季，包括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些专注长(zhǎng)期成长价(jià)值的基(jī)金经理(lǐ)仍坚守新能源，如曾经的公募冠(guān)军刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智能(néng)的盛典。面(miàn)对火出天际的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还(hái)是不为所动继续坚守“初心”？

　　观(guān)察一季报的调仓换(huàn)股，可见越来越多的基金经理选择(zé)了前者(zhě)。“不买AI就是等死(sǐ)，追买AI可能是找(zhǎo)死，横竖都是死，不(bù)如搏一把再死，也许富贵险(xiǎn)中求(qiú)呢(ne)”，是行业(yè)心态的生动写照(zhào)。

　　光大证券(quàn)统计数五的大写是什么eight: 24px;'>五的大写是什么据也证明了这一点，公募(mù)基金一季度大幅(fú)加(jiā)仓TMT板块中的计算机和通信行业。截(jié)至2023年3月31日，主动(dòng)偏(piān)股基(jī)金重仓股在(zài)TMT板块配置市(shì)值4707亿元，一季度大(dà)幅提(tí)升1163亿(yì)元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的葛(gé)兰在(zài)内，众多知(zhī)名(míng)基金(jīn)经理布(bù)局AI。具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，中欧(ōu)阿(ā)尔法混合一季度大手(shǒu)笔(bǐ)新(xīn)进中芯国际(jì)、上(shàng)海电影，其中前者加(jiā)仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管的另一只中欧(ōu)研究精选混(hùn)合(hé)一季度新进金山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一季度新(xīn)进中芯国际、同花顺(shùn)，将寒武(wǔ)纪(jì)的(de)仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万(wàn)股，金山(shān)办(bàn)公的仓(cāng)位从(cóng)0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从(cóng)上述调仓换(huàn)股中也能看出葛(gé)兰的人工(gōng)智(zhì)能投资方(fāng)向(xiàng)——从AI上游的芯片、到算力(lì)以(yǐ)及终端的(de)应用、办(bàn)公(gōng)等(děng)。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛兰的操作只是公募基(jī)金(jīn)经理加仓AI的(de)一个缩影。从各位(wèi)知名基(jī)金经(jīng)理调(diào)仓(cāng)动向可以(yǐ)看出，大家都(dōu)纷纷“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚(wèi)文也在(zài)一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相关人(rén)工智能的(de)产(chǎn)业趋势受到市(shì)场(chǎng)关(guān)注，并很(hěn)快扩散到(dào)国(guó)内产业(yè)界，市场(chǎng)聚焦(jiāo)于上(shàng)游算力、传(chuán)输和下(xià)游运用(yòng)，在经济复(fù)苏相对温和(hé)的情景下，计算(suàn)机、通讯、传(chuán)媒、电(diàn)子行(xíng)业受到各方资金的追捧，涨幅遥(yáo)遥领(lǐng)先。

　　从十(shí)大重仓股来(lái)看，万达(dá)电影新入他所管理的中欧新趋势十(shí)大重仓(cāng)股，中欧(ōu)洞见一年持有(yǒu)则加(jiā)仓了立讯精密、腾讯控股(gǔ)等个(gè)股；中欧明(míng)睿新常(cháng)态则(zé)加(jiā)仓深信服(fú)等。

　　再(zài)如谢治宇，海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热股(gǔ)均为(wèi)新晋兴全合润(rùn)重(zhòng)仓股。

　　他也表示，随(suí)着ChatGPT取得(dé)了突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子板块(kuài)带动(dòng)的人工智能(néng)、中字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是(shì)，此前招(zhāo)商证券研报称，从历史(shǐ)上来(lái)看，30％是主(zhǔ)动偏股公募基金大类(lèi)行业配置比例(lì)一个很重要(yào)的临界值，往往预(yù)示(shì)着某个板块进入过热阶段。截至(zhì)2023年一季度(dù)末，主动偏股(gǔ)公募(mù)基金对TMT配比(bǐ)明(míng)显提(tí)升至20.26％，但与临(lín)界值尚存安全距离。从这点看，基(jī)金(jīn)经理对于(yú)TMT来说仍称不上(shàng)“抱(bào)团”，仍(réng)有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理并(bìng)未上车。

　　有人守候成了景

　　在(zài)“追风(fēng)”的另(lìng)一(yī)面，仍有一(yī)部分仍坚(jiān)守(shǒu)新能(néng)源，也(yě)有一部分(fēn)试图(tú)低位捡拾新能源筹码。

　　如(rú)曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发基金(jīn)成长团队对新能源(yuán)的钟爱业内闻名，最新(xīn)披(pī)露的一季报中也证实(shí)了他们的“坚(jiān)守初心”。

　　当(dāng)年(nián)的(de)冠(guān)军基金广发双擎(qíng)升级(jí)，从其十(shí)大重仓股来看(kàn)，前五大(dà)重仓股的占比均(jūn)超过了8.5％，分别是(shì)晶澳(ào)科技、阳(yáng)光电源、亿纬(wěi)锂能、隆(lóng)基绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股。除此之外，他还仍加仓(cāng)了天合光能、荣盛石化(huà)等个股，且新晋晶科能源(yuán)为(wèi)十大重仓股。

　　刘格(gé)菘(sōng)在(zài)一季报表达了仍(réng)对新(xīn)能源保持信心，“我(wǒ)们对本(běn)产品重点持仓的光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观(guān)，投资(zī)中相信基本面(miàn)优秀和增量价值积累(lèi)的公司。经过调整(zhěng)，行业估值水平已在(zài)历史低位，产(chǎn)业链的变化在市场(chǎng)定价中未被充分认知和(hé)体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其管理(lǐ)的睿远(yuǎn)成长价值混合(hé)前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为中(zhōng)国移动、宁(níng)德时代、三安光电(diàn)、通威股份、万(wàn)华化(huà)学、广汇能源、东(dōng)方雨虹、立(lì)讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该基(jī)金增持(chí)了宁德时代(dài)、通威股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最多的是(shì)光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银(yín)华心怡混合也加仓了新能源(yuán)五的大写是什么，如晶(jīng)科能(néng)源、锦浪科技(jì)、东方电缆等。他表(biǎo)示，“我(wǒ)们(men)曾经提(tí)到了新能源板块(kuài)的一些风险点，这些风险(xiǎn)点(diǎn)在(zài)经过大半年的(de)消化后，在(zài)这个估值分位以及(jí)股价位置(zhì)下，我们(men)认为新能源板块的(de)风险因素已经充分释(shì)放，目前这个(gè)时间段，新(xīn)能源非常具(jù)有吸引力。在一(yī)季度(dù)我(wǒ)们(men)对于电动车、光伏(fú)、储能、海风的一些标的，都增加(jiā)了一些(xiē)仓位。”

　　对于人工(gōng)智能，他认(rèn)为，“太阳底下没有新鲜事，过(guò)度的(de)热情在某(mǒu)个阶段总会(huì)消退。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在AI的(de)“大风”之下，并没有选择“押(yā)注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理章恒(héng)在接受财联社记者采访时提到，他曾(céng)重点关注过TMT板块，但并不喜(xǐ)欢去追逐风口，他选择(zé)会在(zài)全市场做行业轮动，在操作上绝(jué)对不(bù)是去捕捉(zhuō)每(měi)个时期的“最靓(jìng)的仔”。“对于自己(jǐ)看(kàn)好(hǎo)的行业，你重仓押(yā)进去(qù)，不确(què)定(dìng)性(xìng)来的(de)时候，无论是(shì)基金经理(lǐ)个人还是(shì)投资者，其实都是无法承受(shòu)的。所(suǒ)以，任(rèn)何一个(gè)行业，即使(shǐ)你再看(kàn)好(hǎo)，也要(yào)控制(zhì)持(chí)有比例，分散(sàn)风险。”他表(biǎo)示(shì)。

　　交银施罗德基金的王崇一季报(bào)表示暂时无法(fǎ)预(yù)测其兑(duì)现(xiàn)节奏(zòu)和时间，短期内也很(hěn)难(nán)在(zài)A股找到明(míng)显的受益(yì)标的，就没有参与。不(bù)过(guò)他也认为这些股票的估值体系还在合理接受(shòu)范(fàn)围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还能“爱(ài)”吗(ma)？

　　上述分析(xī)可知，今年一(yī)季度仍有不少基金经理重(zhòng)仓“押注(zhù)”AI。在这种极致行(xíng)情下，AI板块(kuài)的未来走势将如(rú)何(hé)？

　　一部分市场(chǎng)人士(shì)仍看好AI。

　　国海策略目(mù)前仍维持TMT为全年(nián)市场主(zhǔ)线的判(pàn)断，相关领域(yù)如AI芯(xīn)片、服务器以及光(guāng)模块等细分赛道将陆续迎来基本面的确认(rèn)，中微观层面上尚有空间，估值(zhí)修复(fù)尚未结束，个(gè)股(gǔ)上是找(zhǎo)机会(huì)的格局。

　　中金公司研报指出，年初(chū)至(zhì)今市场对(duì)AI关注度持(chí)续(xù)高企，上一轮(lún)行情催化(huà)主要集中于(yú)大模型的突破进展；而4月(yuè)以来，我们(men)观(guān)察到各(gè)个领域的应(yīng)用厂商正加速AI融合应用产品的(de)研发和发布，其中办(bàn)公场景进展相对较快(kuài)，我们(men)预计5月之(zhī)后将进入AI应用的(de)加速繁荣(róng)阶段(duàn)。我(wǒ)们持续看(kàn)多AI，并在应用(yòng)、算力、模型(xíng)三层中建(jiàn)议(yì)投资者优先关注应用层(céng)投资机(jī)遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承非也(yě)看好(hǎo)相关(guān)板(bǎn)块，他(tā)认为(wèi)，2011年之前是周期的时代，2011年之后是(shì)消费的时代，但未来(lái)10年，最牛的(de)资产是(shì)科技。他(tā)坦言，自己目前重仓半导体(tǐ)板块。

　　不过另一部分市场人士也指出(chū)，AI后续或有波动(dòng)或调(diào)整(zhěng)。

　　中信建投证券(quàn)策略首(shǒu)席分析师(shī)陈果(guǒ)，在(zài)A股二季(jì)度(dù)投资策略(lüè)会上提到(dào)“今年大概率还是一个偏成长(zhǎng)风格占优，尤其是很多科技股在过去几年其实没有太多的表现(xiàn)。以前我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板(bǎn)块(kuài)有很(hěn)长时间没有太多表现。今年要(yào)推(tuī)动数字经济，今年半导体周期要见底(dǐ)，本身今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道(dào)，“TMT应该没有走完，但二(èr)季度可能会有一些波动。AI现在还是主题投资阶段不太适合大多数(shù)的(de)投(tóu)资者(zhě)，不适(shì)合在(zài)这个位置上去追(zhuī)。”

　　广发证券(quàn)研报中判断，本轮AI板块已进(jìn)入第一轮调整期，但对(duì)标2013年“移(yí)动互联网+”行情节奏(zòu)，预(yù)计本轮(lún)后续调整时长与幅(fú)度有(yǒu)限。对(duì)于下(xià)一阶段“AI+”行(xíng)情(qíng)，建议(yì)逢低布局有望(wàng)率(lǜ)先(xiān)实现业绩兑现的环(huán)节(jié)，即满足“自身(shēn)产(chǎn)业周期(qī)向上+AI加(jiā)持下的业绩增厚机(jī)遇”的(de)领域，比如，电子(zi)、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 五的大写是什么