今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发(fā)了全行(xíng)业(yè)所有基金(jīn)经理关注，而公募(mù)基金(jīn)2023年一季报揭(jiē)开了(le)基(jī)金经(jīng)理的观点和(hé)真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回(huí)报基金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端(duān)等(děng)领域，因(yīn)抓住了(le)市场机遇实(shí)现了(le)超62％的收益，成(chéng)为今年以来(lái)业(yè)绩最领先的(de)主动权益基金(jīn)。同时，较(jiào)好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也(yě)吸(xī)引了多(duō)位明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球(qiú)谢治宇就在一季报表示，一季度在(zài)人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行情悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报成为2023年(nián)表现最(zuì)强的主动权益(yì)基金，最(zuì)新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能(néng)出现(xiàn)了突飞(fēi)猛(měng)进的(de)发展，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引(yǐn)领，从(cóng)算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到各(gè)种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展(zhǎn)结合自身业务的(de)人工智能(néng)领域的研究，在股价飞涨的背后，是(shì)相(xiāng)关公司在产业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言(yán)，诺安(ān)积极回(huí)报基金一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能领域(yù)，算法、应用、算(suàn)力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓股进(jìn)行了较大幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微公(gōng)司、沪硅(guī)产业仍出现在其前(qián)十大重仓股(gǔ)之(zhī)列外，其他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川(chuān)科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年(nián)表现神(shén)勇，如诺(nuò)安积(jī)极回报的头号(hào)重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些(xiē)表现较好的(de)重仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安(ān)积极回(huí)报并没(méi)有保持去年(nián)底的高仓(cāng)位，一季(jì)度末(mò)仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四季(jì)度基本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季(jì)末，股票(piào)仓位(wèi)一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的另外(wài)一只基金诺安成(chéng)长并没有太(tài)大变化，前(qián)十大重仓(cāng)股相较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块(kuài)，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到来(lái)的(de)科技大行情(qíng)。

　　他还谈及(jí)芯(xīn)片板(bǎn)块的两大细分领域，在一(yī)季度都到了临近拐(guǎi)点的(de)阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设(shè)计(jì)板块，从2021年(nián)四季度开(kāi)启的芯(xīn)片产(chǎn)业下行周期(qī)，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业(yè)端一季度(dù)库存水平接(jiē)近正(zhèng)常，各厂商(shāng)二(èr)季度毛(máo)利率水(shuǐ)平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未(wèi)来需求(qiú)端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能(néng)出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋势。海外引领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大(dà)模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增长和(hé)边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需求的(de)重要(yào)增(zēng)长(zhǎng)。新需求将让芯片(piàn)周(zhōu)期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已经到了穷途(tú)末(mò)路的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日(rì)美国(guó)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一(yī)步的制(zhì)裁(cái)已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩(kuò)产成熟制(zhì)程，另(lìng)一方(fāng)面在国内设备厂商(shāng)的(de)配合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的(de)制(zhì)裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是另外(wài)一个角度看，芯(xīn)片设备的(de)国产化率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行(xíng)周期(qī)的大背景(jǐng)下，国产替代进程(chéng)加速对设(shè)备(bèi)材料(liào)EDA板块(kuài)的拉(lā)动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领(lǐng)跑，冠军基(jī)金的(de)规模(mó)也出现迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松管理的诺(nuò)安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩(jì)最强(qiáng)的主动权益基金(jīn)。这一业绩(jì)还是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领域(yù)大跌(diē)影响，若截至(zhì)4月20日，该基(jī)金(jīn)业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季度规(guī)模暴(bào)增超(chāo)900％。数据显示，诺安(ān)积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年(nián)一(yī)季(jì)度的净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来(lái)自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回(huí)报(bào)基金的(de)话题(tí)也屡见(jiàn)报端，成为基民(mín)热(rè)议的(de)话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基(jī)金在一季度规模(mó)均出现上涨，除了诺安积(jī)极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置同(tóng)样规模暴(bào)增，从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总(zǒng)规模也从去(qù)年底的(de)293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季(jì)度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基(jī)金(jīn)分管投研的副总(zǒng)，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度调仓(cāng)换股(gǔ)方向(xiàng)也(yě)受到(dào)市(shì)场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言(yán)在一季度(dù)主(zhǔ)要对(duì)对(duì)人工智能(néng)相关产业(yè)链进行了挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合润基金一(yī)季度新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半(bàn)导体、光模块(kuài)方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安防龙头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设(shè)备检测、产品盘点、安检等(děng)多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关(guān)系(xì)活(huó)动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康(kāng)威(wēi)视的(de)营收增长起了很大(dà)的作用(yòng)。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业(yè)务是为云计(jì)算和人工智能领域提提(tí)供以(yǐ)芯片为基础的(de)解决方案，目前主要产(chǎn)品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也(yě)是全球布局(jú)、国内领先的无晶(jīng)圆半导体(tǐ)系统设计(jì)厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创(chuàng)今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么，谢治(zhì)宇也在积极(jí)加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个多亿(yì)，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业(yè)在(zài)内的四只个(gè)股在一季度(dù)退出兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可投港(gǎng)股的兴(xīng)全合宜基金在一季(jì)度除了加仓半导(dǎo)体等板(bǎn)块之外(wài)，互联网板块中的(de)腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中(zhōng)表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股市场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯、能源板块(kuài)指数上涨较(jiào)多(duō)，A股板块分(fēn)化(huà)更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字头的(de)“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计(jì)算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商(shāng)核(hé)心(xīn)竞争力在当年弱(ruò)市环境下斩获超(chāo)47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕成(chéng)为(wèi)市场备受(shòu)关注的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投资(zī)思路(lù)和路径。从股(gǔ)票持仓来看，一(yī)季(jì)度末(mò)该(gāi)基金股(gǔ)票市值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基(jī)金成立(lì)以来的最高值，显(xiǎn)示出一种(zhǒng)积极的态(tài)度。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年(nián)报来看(kàn)，其仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配(pèi)置港股比(bǐ)例有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股票(piào)市值占(zhàn)基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了(le)信息技(jì)术(shù)、可选消费等。前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美(měi)的集(jí)团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健(jiàn)康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城(chéng)服务(wù)、中国(guó)民航信息网络、安(ān)琪酵母新进(jìn)前十大(dà)重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中(zhōng)写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏(piān)弱(ruò)的判断，主要(yào)减持了经济复苏敏感度(dù)相(xiāng)对(duì)较高的部分(fēn)制造业，增(zēng)持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品等(děng)行业，同(tóng)时，我们(men)亦(yì)在(zài)一季度末期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能(néng)面(miàn)临业绩拐点的物(wù)业及计算(suàn)机等公(gōng)司。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽然创造了一定的(de)超额(é)收益，但市场的(de)博(bó)弈(yì)程度超(chāo)出了(le)我们的预期(qī)，导致对部分行(xíng)业的定价(jià)出(chū)现了较为显著的偏离(lí)。我们将基(jī)于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆(nì)势而(ér)行。

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