5月12日晚(wǎn)间，根(gēn)据美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千(qiān)亿私募景林资产递交(jiāo)了截至(zhì)2023年3月31日(rì)的第一季度持(chí)仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超(chāo)千亿元人民币的对冲基金机构，亦(yì)是(shì)内(nèi)地少(shǎo)有的进行大手笔持(chí)有美股的(de)买方机构之一，景(jǐng)林的(de)动向(xiàng)受到了(le)市场广泛的关注(zhù)。

　　1

　　千亿私募景(jǐng)林资产持仓曝(pù)光(guāng)

　　报告期内，景林资产(chǎn)整(zhěng)体持仓规模小幅(fú)提升至(zhì)17.29亿美元(yuán)，折合人(rén)民币120.2亿元，相(xiāng)较于(yú)2022年四季度的16.29亿(yì)美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示(shì)，截(jié)止2023年一季(jì)度末(mò)，景林资(zī)产在(zài)美(měi)股市场持有34家上市公司的股(gǔ)票。其中(zhōng)，前十大持(chí)仓标的(de)在总市值中(zhōng)的占比下(xià)降到77.89％，上季度(dù)这(zhè)一数据为82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景(jǐng)林(lín)共建仓(cāng)5只股票，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇(qí)艺(yì)、好(hǎo)未来(lái)、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林(lín)资产(chǎn)一季(jì)度(dù)前五大卖出标的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景(jǐng)林(lín)资(zī)产美股持仓前十大(dà)重仓股分别为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重仓股(gǔ)依旧是拼多(duō)多，与(yǔ)上季度对比，景林(lín)资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓(cāng)数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度增(zēng)持(chí)拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股，一次比一次猛。拼(pīn)多多也(yě)不负众(zhòng)望，从股价表现(xiàn)看，拼(pīn)多多去(qù)年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多(duō)多的上涨势(shì)头(tóu)在(zài)今(jīn)年2月初便戛(jiá)然而止(zhǐ)了，景林(lín)资产在此(cǐ)前(qián)“越跌越买”的策略奏(zòu)效后，或许(xǔ)在(zài)股价(jià)“掉(diào)头”之际进(jìn)行(xíng)了(le)止盈操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一季度(dù)景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一(yī)口气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓(cāng)市值为(wèi)0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局(jú)教(jiào)育股，与高毅(yì)“唱反调(diào)”

　　一季(jì)度(dù)，景(jǐng)林资产在美股的操(cāo)作中，最为亮(liàng)眼的当属重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末，景林资(zī)产持有(yǒu)新东方(fāng)430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿美(měi)元，一跃(yuè)成(chéng)为景林资(zī)产(chǎn)的第二大重(zhòng)仓股。与此同时，景林(lín)资产一季度还建(jiàn)仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两只(zhǐ)教育(yù)个(gè)股股价均处于震荡态势，并无(wú)太多(duō)亮眼(yǎn)表现(xiàn)。

　　景林(lín)资产认为(wèi)，从(cóng)全行业(yè)来看，不同年龄层的用户对“教育(yù)”的需(xū)求依然旺盛，除了应(yīng)对考试，还包括开拓(tuò)眼界、增(zēng)长知识(shí)、潜力挖掘、提升综合能(néng)力等。双减政策推行(xíng)之后(hòu)，目前(qián)行(xíng)业政策(cè)环境(jìng)趋于(yú)稳定，但过(guò)程中很(hěn)多公司(sī)退(tuì)出离开(kāi)，使(shǐ)得(dé)行(xíng)业竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司(sī)有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说，凭借多年积累的(de)口碑和公信(xìn)力(lì)，品牌的护城河依(yī)然(rán)很深(shēn)。个别头部企(qǐ)业在K9学(xué)科之外(wài)的教(jiào)育领域业(yè)务基础扎(zhā)实，原有的(de)留学(xué)等业务恢复增长，同(tóng)时素质教育(yù)、直(zhí)播(bō)电商业务等新业务(wù)成为新的增长驱动力(lì)。且公司的(de)利润和现金流(liú)稳(wěn)中转好(hǎo)，同时账(zhàng)上资金充足，当时的估值(zhí)下有足够的安全(quán)边际(jì)。在过去几个季度的财报中，我们(men)看到了相关的积极信号。”景林(lín)资(zī)产(chǎn)表示(shì)。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对(duì)于教育领域也颇为看(kàn)好，但(dàn)是标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开(kāi)资料显示，截至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末(mò)，高(gāo)毅资产(chǎn)持(chí)有新(xīn)东方24.4万股，相比于(yú)去年底减仓超10万股，减仓(cāng)比例162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口(lì)接近三(sān)成。而一(yī)季度高毅资(zī)产(chǎn)大举买入近156万股好未(wèi)来，相比(bǐ)于去年底增持(chí)幅(fú)度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之(zhī)风

　　自五一节过后(hòu)，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)成为资金(jīn)炒作(zuò)AI的重点方向，中(zhōng)特(tè)估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可(kě)好景不(bù)长，本周中特估仅热闹了(le)一两(liǎng)天，随后(hòu)便(biàn)开始持续下(xià)跌(diē)，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌(diē)，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文(wén)内容(róng)为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连(lián)续(xù)24个(gè)交易日(rì)成交额(é)超万(wàn)亿元阶段纪录，在本周(zhōu)遭(zāo)遇终(zhōng)结。周三(sān)时，市场成(chéng)交量尚且(qiě)保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿(yì)，5月11日和(hé)5月12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分别(bié)为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深(shēn)两(liǎng)市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降(jiàng)温，市场(chǎng)观点认为，主要原因(yīn)是5月(yuè)11日晚间发布的金融(róng)数据(jù)大(dà)幅(fú)低于(yú)预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去(qù)年(nián)4月基数的异常(cháng)，因而与(yǔ)往年(nián)相比(bǐ)，今年4月信贷(dài)则是明显(xiǎn)跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿(yì)元。居民(mín)贷款回落再(zài)度成(chéng)为(wèi)信贷(dài)回落的(de)主要原(yuán)因。而企业中(zhōng)长期贷(dài)款继续保持(chí)同比多(duō)增，4月同比(bǐ)多增4017亿(yì)元至6669亿元。162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口信贷(dài)下滑带动社融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年(nián)4月同(tóng)比少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的点评称，4月(yuè)下旬票(piào)据利(lì)率先下后上，并不(bù)意味(wèi)着贷款好转了，主要因为今年(nián)国(guó)股行NIM和营收压力很(hěn)大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额度控制很严。4月前两旬已经收了很(hěn)多票，后面改用(yòng)其他贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上旬票据已(yǐ)经快要接(jiē)近零利率了(le)，信贷(dài)再度(dù)出现深度(dù)负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜(xié)率过于陡峭化产生的后果，5月份的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下(xià)，市场要想好起(qǐ)来(lái)，必然要(yào)让(ràng)大家看到宽信用的(de)信号出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当(dāng)前市场存量资金博弈的背景不改，而两(liǎng)大主(zhǔ)线人工智能和中特(tè)估，今年已然(rán)累计不小的(de)涨幅。中特估这边，本(běn)月还(hái)有多只央企(qǐ)ETF等(děng)待进场，而人工智能这边，在(zài)未有增(zēng)量资金(jīn)进场的情况(kuàng)之下，再想继续向上，压(yā)力不小。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之(zhī)后(hòu)，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜(yè)抒发感想。大谈公募基金经(jīng)理(lǐ)的难处，在业绩和投资(zī)信仰(yǎng)之间无法两全。紧接(jiē)着，炮(pào)轰当下市(shì)场投(tóu)机(jī)之风大盛，认为(wèi)当下市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅(jǐn)只是但总一个人的(de)心声(shēng)。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红火火，但(dàn)很多投资(zī)者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金经(jīng)理更是有苦(kǔ)难言，市场上大热的人工(gōng)智(zhì)能，游(yóu)资炒作的“星辰大(dà)海”，根本不(bù)符(fú)合他们的(de)机构审(shěn)美(měi)。直白点说，市(shì)场(chǎng)根(gēn)本就是绕着(zhe)公募持(chí)仓在涨。

　　大(dà)家都(dōu)是有(yǒu)苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口