OPPO宣(xuān)布关停旗下(xià)芯(xīn)片(piàn)子公司哲库(kù)科技(jì)，引发了公募(mù)REITs扩募风波(bō)，如(rú)今，二级(jí)市(shì)场的影(yǐng)响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT开盘(pán)继续延续(xù)此前几日的(de)下跌(diē)走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾(céng)发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科(kē)技(jì)是其扩募拟(nǐ)新购(gòu)入基(jī)础设(shè)施资(zī)产(chǎn)张润(rùn)大厦的(de)重要承租方之一，目(mù)前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停(tíng)止执行(xíng)已(yǐ)签租赁协议的通知。同时，在公告中，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续(xù)密切关注(zhù)哲库科技(jì)后续情况，积极(jí)做(zuò)好相关(guān)应对。

　　此(cǐ)外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益人相关负责(zé)人也表示(shì)，近(jìn)期(qī)已同步启动了应急(jí)预案(àn)，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能(néng)事(shì)项。由于(yú)张润大厦是(shì)全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司(sī)领(lǐng)导高(gāo)度(dù)重视，浦东新(xīn)区国资委也高度关(guān)注。

　　多位业(yè)内人士表示，华安张江光(guāng)大园REIT近期(qī)市场(chǎng)波(bō)动较大，但其(qí)实不动产(chǎn)公募(mù)REITs项目短期出(chū)租率下(xià)跌并不会从根(gēn)本上影响其内外价(jià)值，投资者应理(lǐ)性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价(jià)格继(jì)续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技的事件(jiàn)继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二(èr)级市场(chǎng)价格开(kāi)始震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价格有所回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期(qī)不利消(xiāo)息影响，华安张江光大(dà)园REIT最近几个交易日二级市(shì)场价格表现欠佳，5月11日(rì)以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年(nián)6月21日上市以来，华安张江光大(dà)园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市场公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)表现上看(kàn)，目前(qián)上市(shì)的8只产业园(yuán)区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余(yú)7只均有(yǒu)不同程度(dù)下跌(diē)，8只产业园区基础设施REITs5月15日(rì)平(píng)均跌(diē)幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经(jīng)披露张江光大(dà)园项目出租率有(yǒu)所下降(jiàng)，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导(dǎo)致(zhì)二(èr)级市场价格(gé)出现波动。”一位业内人士(shì)分(fēn)析称(chēng)。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽(jǐn)管出于风险(xiǎn)规(guī)避(bì)的原因，最近几个交(jiāo)易(yì)日场内(nèi)资(zī)金有所流(liú)出，但是，不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会从(cóng)根本上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目(mù)前随着二(èr)级市场价格下跌，风险(xiǎn)也得到一定(dìng)释放，但(dàn)是价格涨跌会受(shòu)到(dào)基本面、情(qíng)绪(xù)面(miàn)二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代等多重因(yīn)素(sù)影响，不好判(pàn)断价格是不是(shì)已经完全触(chù)底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士表示(shì)，今年整体(tǐ)REITs市(shì)场表现低迷，不少产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内二级市场跌(diē)幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具备(bèi)一定的(de)投资价值，很适(shì)合稳健类投资者。此外(wài)，伴(bàn)随着经济复苏的(de)步伐，产业园区、物流类(lèi)等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执行董事高如星对此表(biǎo)示，若(ruò)张江园区最终能顺(shùn)利解决招商，平稳过度对(duì)经营现金(jīn)流(liú)没有造成大的(de)影(yǐng)响，“事件性利空下(xià)调至得这么急、这么深(shēn)，加(jiā)上前(qián)期本身园区类(lèi)资产就(jiù)回调不(bù)少(shǎo)了，这(zhè)就(jiù)是黄金坑(kēng)。”不过(guò)，他也强调，最终还是(shì)落到(dào)租金收入(rù)受不受(shòu)影(yǐng)响，影(yǐng)响多大，估(gū)计(jì)园区会(huì)最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩(kuò)募(mù)路上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗下(xià)芯(xīn)片子公司(sī)哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT发布公(gōng)告，紧急(jí)回应称，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购入基础设(shè)施资产张润(rùn)大厦(shà)的重要承租方之一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执行已(yǐ)签租赁(lìn)协议(yì)的(de)通知。同时，在(zài)公告中，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT进一(yī)步表示(shì)，原始权益人将继续密切(qiè)关注哲库科(kē)技(jì)后续情况，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一(yī)季报(bào)中披露的(de)张江光(guāng)大园项(xiàng)目出租率下降(jiàng)事项，一度二级市(shì)场(chǎng)价格出现回落。在(zài)随后召开的业绩说明(míng)会中管理人就相关事项进行(xíng)了解释说明，市场(chǎng)信(xìn)心得到(dào)了(le)一定提振，二级市场(chǎng)价格表(biǎo)现也趋于平稳。据(jù)了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和(hé)线下的扩募说明(míng)会上，运营团队表示了对(duì)张江光(guāng)大(dà)园项目的信心，预计签署意向书和合同谈(tán)判中的(de)储备租(zū)户(hù)正常转(zhuǎn)化后，项目出租率(lǜ)将得到回(huí)升(shēng)。没想到(dào)仅过了(le)不到(dào)三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告引起了市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权益人相关负责(zé)人坦言，事发突然确实始料(liào)未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息的第一(yī)时间即奔赴现场进(jìn)行了沟通和核实工作(zuò)，并同步启(qǐ)动了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能事项(xiàng)。由于张润(rùn)大厦是(shì)全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据(jù)悉新(xīn)区(qū)国资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租户(hù)情况(kuàng)，相关负责人介绍说，目前储备租户(hù)还是比较丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人工智能、航天(tiān)产业、信息技术(shù)等产业客户，租赁意向(xiàng)面积超过了2万方。从意向储备(bèi)转化为实际租户需要(yào)一些(xiē)时间(jiān)。

　　“我(wǒ)们正在(zài)着手(shǒu)通过签署(shǔ)租赁意向书(shū)来尽快(kuài)锁定(dìng)一些重要租户。虽(suī)然收了三个月履约(yuē)保证金给了我(wǒ)们一些空(kōng)间，但本(běn)着对首批扩募、对市场负责(zé)的态度，我们肯定要全力(lì)与(yǔ)时间赛跑，把这(zhè)些面积在短期(qī)内(nèi)完成去化(huà)。”相关负(fù)责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区域的(de)张(zhāng)江光(guāng)大园项目一(yī)季(jì)度末也(yě)有将近30％的空置率(lǜ)，原始权益人(rén)有那么多(duō)储备租户，之(zhī)前的空置率(lǜ)为何未能(néng)得(dé)到解决。

　　对(duì)此相关(guān)负责人解释(shì)，张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)一直以来都坚持以(yǐ)市场化运营为导向(xiàng)，历史运营表(biǎo)现(xiàn)稳定，租户的调租和换租(zū)都属(shǔ)于正(zhèng)常(cháng)情况，而(ér)这次项目的大(dà)租户退租正好发生(shēng)在市场(chǎng)活跃(yuè)度的短期低(dī)点，目(mù)前市场情况已有所(suǒ)好转(zhuǎn)。在看到出租(zū)率下滑情况没有(yǒu)得到(dào)及(jí)时修(xiū)复后，张江这边也作了一(yī)定(dìng)的资(zī)源调配和(hé)倾斜，引(yǐn)入(rù)了(le)一些储备(bèi)租户。

　　另(lìng)外，张(zhāng)润大厦(shà)和张江光大(dà)园(yuán)项目在给租户的分隔空间、交付标准、租金(jīn二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代)水(shuǐ)平等方(fāng)面(miàn)也有一些差异(yì)化，张润大厦(shà)多是两千多平的大平层，楼的成新度(dù)高一些，单价也贵一些(xiē)，张江(jiāng)光大园单(dān)层以一千平(píng)的面积为主，还(hái)有一些独(dú)栋形态的物业(yè)。租户自身也会有诉求，也会(huì)根(gēn)据(jù)自身需求和预算(suàn)挑选区域内的(de)不(bù)同物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老(lǎo)资产的管理人(rén)都变成了(le)一家，后续(xù)我(wǒ)们在资源共(gòng)享和联合营销方面(miàn)能(néng)更(gèng)加充分发挥协(xié)同效应(yīng)，相信可(kě)以做得更好。”上述负责人(rén)补充说道。

　　最后谈及(jí)对(duì)于张江REIT的定位(wèi)和(hé)展望(wàng)，相关负责人表(biǎo)示，张江集团和张江高科目前在管资产约五百万方，还有一(yī)些(xiē)其他在(zài)开(kāi)发(fā)的(de)储备项目，这些都将成为(wèi)张(zhāng)江REIT实(shí)现(xiàn)打造(zào)张江园区产业(yè)空间(jiān)资产上市平台目标的坚实(shí)后盾和(hé)储备(bèi)资源(yuán)。“我(wǒ)们非常重(zhòng)视张江(jiāng)REIT这个(gè)资本平台和它未(wèi)来的(de)发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我(wǒ)们实(shí)现基(jī)金(jīn)扩容(róng)的第一(yī)步，也是至关重要(yào)的一步(bù)，眼下我们可能面临(lín)了一些突发情况需要(yào)解决，但(dàn)是这和我们在张江科学城这(zhè)三十年建设发展过程中所经(jīng)历的相比，只能算是(shì)一(yī)个非常小的插曲。我(wǒ)们(men)有信心(xīn)排除万难，尽一切可能化解当(dāng)前突发事件(jiàn)的所有负面(miàn)影响，维(wéi)持预期和(hé)市场(chǎng)的(de)信心。”

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