五一长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一(yī)场大(dà)风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已(yǐ)接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第(dì)四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史(shǐ)上第二(èr)大的破产银行(xíng)。此前我们多次强(qiáng)调，美(měi)国银(yín)行业(yè)危机远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在(zài)来(lái)看，第(dì)一共和银行(xíng)又倒(dào)下了。随(suí)着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续(xù)减(jiǎn)值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行(xíng)的经营(yíng)将持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银行(xíng)业危(wēi)机(jī)将(jiāng)再度爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务规模将于19日(rì)触(chù)及31.4万(wàn)亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶(yé)伦(lún)呼(hū)吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次提高债务上(shàng)限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的(de)债务违(wéi)约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债(zhài)务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政府债务上(shàng)限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联邦(bāng)政府(fǔ)预(yù)算年(nián)均增(zēng)长需(xū)控(kòng)制(zhì)在1％。不过(guò)拜(bài)登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众议院共(gòng)和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约(yuē)的(de)可能性，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上限问题(tí)。两党在提高债(zhài)务上限问题上(shàng)分歧很大(dà)，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当地时间5国v是不是国5，国v与国vl的区别月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议(yì)员(yuán)，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历(lì)史上的(de)首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万(wàn)亿(yì)美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着负债率约达130％。美(měi)国一(yī)直(zhí)在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一直(zhí)这样玩(wán)儿(ér)下(xià)去。但当前(qián)美(měi)元(yuán)出现(xiàn)信用(yòng)危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结(jié)束(shù)了。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新(xīn)债没(méi)人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩国，2022年(nián)贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度出(chū)现贸易(yì)逆差。今年第(dì)一(yī)季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出(chū)口(kǒu)五(wǔ)分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数(shù)据可能比任何人都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因(yīn)为信贷会产生(shēng)周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出(chū)刺(cì)激经济(jì)增(zēng)长，而(ér)还钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出又(yòu)使得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本上升，资(zī)产价格(gé)下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万(wàn)亿美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但(dàn)次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指数是(shì)大级(jí)别(bié)的B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是(shì)月线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破(pò)位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创(chuàng)新低，预(yù)示见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性(xìng)的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们(men)已(yǐ)经强烈(liè)建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现(xiàn)大(dà)幅反弹，但(dàn)目前(qián)已经再(zài)度掉(diào)头向下。截至发文，国v是不是国5，国v与国vl的区别WTI原(yuán)油主力合约已经(jīng)触(chù)及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期货的(de)文(wén)华商品指数来看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或(huò)许年内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个(gè)机会已经(jīng)很(hěn)久了，金融(róng)危(wēi)机本(běn)轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但(dàn)由(yóu)于(yú)美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总(zǒng)会(huì)来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒(dú)药，迟到的(de)危机将(jiāng)更加猛(měng)烈！本轮危机将是对(duì)全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着(zhe)玩(wán)儿(ér)的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么(me)还(hái)不出现？哪里有什么金(jīn)融危(wēi)机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质疑(yí)和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它(tā)要出现的时候，最终却(què)发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的世(shì)纪金融危机(jī)一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却醒了(le)。你会静(jìng)默，手握着(zhe)星火等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放(fàng)过，一声一(yī)声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它(tā)的(de)腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所以(yǐ)生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕子(zi)归来？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回(huí)来，你(nǐ)誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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