大型(xíng)股推动了2023年(nián)的美股市场(chǎng)的反弹，但这种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)可能不会持续(xù)太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经(jīng)济(jì)衰退逼近，这些市(shì)场领军股现在面(miàn)临的抛售风险(xiǎn)要比其他股(gǔ)票(piào)更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接(jiē)受采访时表示(shì)，“到目前为(wèi)止(zhǐ)，股(gǔ)市一(yī)直保持稳定(dìng)，更多的是向(xiàng)优(yōu)质(zhì)资(zī)产和现金转移，这种情况(kuàng)比(bǐ)我们想象的要持(chí)续得长一些，但我们仍然(rán)认为，最终股(gǔ)价将更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解(jiě)释道(dào)，看涨势头集中(zhōng)在一个领(lǐng)域，因此(cǐ)只有少数几只大(dà)型公(gōng)司的股票引领市场走高。他同时(shí)也补充(chōng)道，市场(chǎng)行(xíng)为通常什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级与增长放缓的经(jīng)济环境有关(guān)。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着经(jīng)济(jì)增长开始减速，但并未(wèi)进入(rù)负增长区间，资金就会流向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开(kāi)始(shǐ)向收缩的方向恶化，投资(zī)者(zhě)将越(yuè)来越看空股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增(zēng什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级)长数据(jù)开始进一步减速，向负增(zēng)长方(fāng)向滑去时，你(nǐ)往往会(huì)看到(dào)对高(gāo)质量资产(chǎn)的投资转向(xiàng)对(duì)现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型公司股价的稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可(kě)能比(bǐ)周期(qī)性公司面临更大的风险。”

　　上月，美(měi)国(guó)券商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观点是(shì)，大型科技股一直受益于其他行(xíng)业的抛售，但最(zuì)终(zhōng)一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些指数将相当脆弱。这种(zhǒng)分(fēn)散(sàn)通常(cháng)发生在市场反(fǎn)弹的后期(qī)。”

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