科(kē)创板不必迅速进一步放宽(kuān)行(xíng)业(yè)限制(zhì)或进(jìn)行调整，应在坚持现(xiàn)有上市标准的基础上，更好(hǎo)地发掘与储备符合标准的拟上市公司资源(yuán)，做好培育与辅导工作。

　　今年一季度，分别有(yǒu)8家和5家(jiā)公司申报(bào)科(kē)创板和创业(yè)板上市获受(shòu)理(lǐ)，受理企业总量同比(bǐ)减少超(chāo)过三(sān)成。而股(gǔ)票发行注册(cè)制的全(quán)面(miàn)落(luò)地实施，使得部分同时满足两板上市条(tiáo)件的公司(sī)有观望甚至(zhì)向(xiàng)主板(bǎn)流动的倾向(xiàng)。而当前，科创板不必迅速进一步放(fàng)宽行(xíng)业限制或进行(xíng)调(diào)整，应在坚持现有上市标准的基础上，更(gèng)好地发掘与储备符合标准的拟上市公司资源(yuán)，做好培育与辅导工作，在保证(zhèng)上(shàng)市公司质(zhì)量和板块特色的前提下处理(lǐ)好板块(kuài)公(gōng)司(sī)的(de)数(shù)量与质量之间的关系。

　　从发展完(wán)整、有效、合理的多层次(cì)资本(běn)市场的角度看，内(nèi)地多层次资本市场的板块架构在(zài)全面实(shí)行注册制后更加清(qīng)晰，各板块(kuài)特色(sè)更加鲜(xiān)明并(bìng)通过挂牌、转(zhuǎn)板、分拆上市、并购重组加强(qiáng)了有机联系(xì)，多(duō)元包容的上市(shì)条件对不同(tóng)类型、不(bù)同成长(zhǎng)阶段(duàn)的企业(yè)上(shàng)市(shì)实现全覆盖，其中(zhōng)科创板(bǎn)特别强调突(tū)出“硬科技”特色(sè)，科(kē)创板面向世界科技前沿、面向经济主战场(chǎng)、面向(xiàng)国家重大需求。

　　《首次(cì)公开(kāi)发(fā)行股票注册(cè)管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》对主板、科创板(bǎn)、创(chuàng)业(yè)板的板块定(dìng)位(wèi)提出(chū)了总体(tǐ)要求，同时沪、深(shēn)、北交(jiāo)易所分别在(zài)配套业务规则中对相关板块定位进(jìn)一步释明。需要注意(yì)的是，如果以(yǐ)模糊板块定位与(yǔ)特色、减少上市(shì)标准包容性与差(chà)异性(xìng)为代价，有可(kě)能对全面注(zhù)册制、多(duō)层次(cì)资(zī)本(běn)市场(chǎng)为不(bù)同类型的上市企业提(tí)供符合自(zì)身特点的上市(shì)渠道(dào)的(de)初衷(zhōng)造成干(gàn)扰(rǎo)，对板块(kuài)特(tè)征和投资者群体差(chà)异带来模糊，有(yǒu)可能与其(qí)他市场、其(qí)他板块的定位重叠、冲突并降低(dī)注册制(zhì)的效(xiào)率和优势，还有(yǒu)可能给横向错位竞争、差异发展、协同(tóng)高效与纵向互联互通、层层(céng)递进、功能互补的相互补充、互(hù)为(wèi)促进(jìn)的(de)多层次资本市场体系带来一定影响。

　　从保持科(kē)创板行业高集(jí)中(zhōng)度以及引(yǐn)致的(de)集群、集聚、集成效应的角(jiǎo)度来看，由于科创(chuàng)板突出“硬(yìng)科技”特色(sè)，重点支(zhī)持新(xīn)一(yī)代信息技术、高端装备、新材料等高新技术产(chǎn)业和战略性新(xīn)兴产业，因此科创(chuàng)板上市公司主要(yào)都是符合国家战略、突破(pò)关键核心技术(shù)、市(shì)场认可度(dù)高(gāo)的(de)科(kē)技创新(xīn)企业。行业(yè)集(jí)中度高，会自然(rán)而然地带来横向同(tóng)行的集(jí)群(qún)效(xiào)应、纵向上下游(yóu)的集聚效应(yīng)、功能型平台的(de)集(jí)成效应，有利(lì)于(yú)企业共同(tóng)提升与发展、更快做大做强(qiáng)，有利于(yú)逐步形成(chéng)集成电路、生物医(yī)药等多个战略(lüè)性(xìng)新兴产业集群(qún)和构建(jiàn)硬科技(jì)标(biāo)杆性特色(sè)板块。

　　从吸引符合(hé)科创板特(tè)色标准要(yào)求(qiú)的拟(nǐ)上市公司的角(jiǎo)度来看，科创板不宜改变(biàn)现有的更为强化和强调企(qǐ)业成(chéng)长性、研发投入、自主(zhǔ)创新(xīn)能力、估值等指(zhǐ)标的独有特点(diǎn)。科创板进一步(bù)淡(dàn)化(huà)了对于拟上市企业(yè)营收、净利润等(děng)指标要求，不再“净利润至(zhì)上”，提升了(le)资(zī)本市场(chǎng)对创新经济的包容度。可以说(shuō)，设立科(kē)创板(bǎn)的(de)出发点或定位正是为(wèi)创新企业(yè)特别是硬(yìng)科技(jì)企业的(de)成长(zhǎng)赋能(néng)，即(jí)通过市(shì)场机制实现资产定价、资源配置和资本流动(dòng)的(de)高(gāo)效率(lǜ)，提升企业的公司治理和运营(yíng)管理水平。这(zhè)使(shǐ)得(dé)科创板能更加快速(sù)地协助资本直(zhí)达(dá)实体经济，支持企业创新、激发经(jīng)济(jì)活力(lì)、加快实施创新(xīn)驱动(dòng)发展战略，将掌握(wò)关键核心技术的优秀(xiù)科(kē)技(jì府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀)企业和顺(shùn)应“双循环(huán)”的优秀创新创业企业快速推向资(zī)本市场(chǎng)，获(huò)得包(bāo)括机(jī)构投资(zī)者与(yǔ)个人(rén)投资者的认同与助力，进而提供更完整、更全面、更优质的金融(róng)支持，有效(xiào)提升创新载体的(de)生(shēng)机与资(zī)本(běn)市场(chǎng)活力。

　　从已(yǐ)上市公司情况看(kàn)，科创(chuàng)板公司研发(fā)投入与营业收入之比(bǐ)、研发人(rén)员占公司人(rén)员总(zǒng)数之比、平均发(fā)明专利数量等均高(gāo)于其他市场板块。应(yīng)当注意(yì)的(de)是，如果(guǒ)科创板的扩(kuò)容(róng)改变了(le)前述的功能(néng)定(dìng)位与个(gè)体特色(sè)，有可(kě)能(néng)影响到科(kē)创板直接融资服(fú)务与(yǔ)制度供(gōng)给的多元性、包容性、差(chà)异性(xìng)、可得(dé)性、市(shì)场导向性，还可能(néng)影响到科创板联系和连接(jiē)特(tè)定府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀f0000; line-height: 24px;'>府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀行业、类型、规模(mó)、成长阶段的企业和具有(yǒu)与之相应的(de)知识、经(jīng)验、能力、稳健性、风险偏好(hǎo)的投资者，影响到特定市场与板(bǎn)块(kuài)的(de)价格发现功能(néng)、价(jià)值投(tóu)资理念和(hé)整(zhěng)体抗风(fēng)险能力。综上所(suǒ)述(shù)，科创板不必急于“跑(pǎo)步”扩容(róng)。

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