金融界5月12日消息 国内期货(huò)市场收盘，商品(pǐn)期(qī)货(huò)多数下跌(diē)，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈(lǘ)等跌(diē)超2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗光(guāng)大期货：白银深跌，贵金属做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨(zuó)夜公(gōng)布的(de)数据，美(měi)国(guó)4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生产(chǎn)物(wù)资通胀压(yā)力进一(yī)步趋缓(huǎn)。结合此前发(fā)布(bù)的美国4月CPI数(shù)据(jù)，6月(yuè)美联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑来(lái)看，一(yī)方面，此前加息(xī)结束乃(nǎi)至降息已然(rán)成为一(yī)种共识，因此本周在美联储越来越多官员为鹰派站台的(de)情(qíng)况下(xià)，预计从加(jiā)息(xī)结束到降息(xī)周期开启，仍(réng)有近一个(gè)季(jì)度的(de)时间，在此期间将面临经(jīng)济和政策(cè)的不确定(dìng)性(xìng)，贵金属(shǔ)部分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初(chū)请(qǐng)失(shī)业金人(rén)数升(shēng)至2021年以来的最高(gāo)水平，劳动力市(shì)场正在降(jiàng)温。同时国(guó)内社(shè)融超预(yù)期下滑，白银(yín)因工业属性(xìng)偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言企稳(wěn)，后(hòu)续还需关注海(hǎi)外(wài)衰(shuāi)退预期(qī)的发酵(jiào)情况。

　　方正(zhèng)中(zhōng)期期货：经济衰(shuāi)退预期(qī)与有(yǒu)色金属走势拖累 白银如期大幅调整(zhěng)

　　前期强调从宏观经济衰退(tuì)预期角度出发(fā)，有色金(jīn)属将(jiāng)会走(zǒu)弱(ruò)，白银连续上涨后会(huì)面临调整行(xíng)情，当前逐步兑现；宏观(guān)经济衰(shuāi)退预期将会继续影响有色(sè)金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经(jīng)济数据(jù)疲软增加美联储(chǔ)政策转向宽松预期以及经济(jì)风险依然利好贵金属，但是(shì)美元指数大幅(fú)上升使得贵金属承压回曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗落，而铜(tó曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗ng)铝等有(yǒu)色(sè)金(jīn)属大(dà)幅下行，拖累工(gōng)业(yè)属性较强的白银走势(shì)，白银表现弱于(yú)黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色金(jīn)属大幅(fú)回落等因素综合影响(xiǎng)下，白银高位回(huí)落，下(xià)方仍有一定(dìng)的空(kōng)间，首先关注(zhù)24美元/盎司整数(shù)关口（5400元(yuán)/千克）支撑(chēng)；若有效跌破该位置将(jiāng)会测试(shì)23美(měi)元/盎司(sī)（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关注(zhù)继续(xù)26美元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力位。当(dāng)前偏弱(ruò)行(xíng)情仍未走(zǒu)完(wán)，建议继续等白银行情企稳再低(dī)位(wèi)做多。美欧银(yín)行业(yè)危机引发避险需求，美联储政策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属(shǔ)持(chí)续走强(qiáng)，当前继(jì)续关(guān)注调(diào)整(zhěng)行情；后续政策(cè)宽松转向、经(jīng)济下行风险、银(yín)行业风险与债务上限风险、央行购金持(chí)续等宏观因素下(xià)，黄金将会不(bù)断刷(shuā)新历史新(xīn)高，贵金(jīn)属逢低做(zuò)多配置依然是核心(xīn)建议。

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