钠(nà)电池产能规划从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃(nǎi)至94亿投资(zī)，传艺科技是(shì)真跨界还(hái)是奢望(wàng)，飙涨(zhǎng)后(hòu)又腰斩的股价(jià)似乎已经(jīng)给出(chū)注脚。

　　去年6月(yuè)以(yǐ)来(lái)，萦绕在(zài)键盘生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个热门又令(lìng)人遐想的题材搭配公司(sī)释放钠电池项目进展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期间还祭(jì)出“七连板”和“五连(lián)板”妖股走(zǒu)势(shì)。然(rán)去(qù)年末以来，抛“利好消(xiāo)息”催涨股价的套路完全失灵(líng)，股(gǔ)价(jià)又在(zài)4个(gè)多(duō)月时间极速腰斩。即便是3月末(mò)扔出30亿元(yuán)定(dìng)增预案(àn)投建(jiàn)年(nián)产5.5GWh钠电池项目，传艺(yì)科(kē)技也只收获了短暂的上(shàng)涨(zhǎng)，而后再未掀(xiān)起(qǐ)波澜(lán)。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌(diē)折(zhé)射的(de)是市场对传艺科技高调(diào)跨界钠电赛道故事的怀疑(yí)：从宣布跨界到现(xiàn)在，时间不过(guò)10多月，规划产能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科技(jì)如(rú)何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的投资(zī)成本？巨头环伺(cì)、落地产能(néng)骤增、锂价持(chí)续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产能(néng)又该如何消化？过往(wǎng)投资计划频频(pín)“跳票”、实(shí)际效益与(yǔ)预期天(tiān)差地别等“黑历史”在前(qián)，“大(dà)跃进(jìn)”的新项目如何(hé)让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪(jì)70年代，钠离(lí)子电池便与(yǔ)锂离(lí)子(zi)电池同时期(qī)萌芽，但(dàn)由(yóu)于钠电负极嵌钠(nà)能力较弱、钠(nà)电(diàn)池(chí)能量密(mì)度较低，导致其研(yán)发(fā)进度大大落后于了锂(lǐ)电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成突(tū)破以及锂价(jià)不(bù)断飙升(shēng)，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎(tāi)”之一重回人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁(níng)德时代推出(chū)第一(yī)代(dài)钠离子电池(chí)，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风口(kǒu)带到了(le)A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴(bào)涨，A股(gǔ)钠电炒作如日(rì)中天之际，传艺(yì)科(kē)技于(yú)去年6月22日(rì)晚间高调(diào)宣布入局。彼时(shí)的公告显示，公司拟(nǐ)投资3000万元通过全资子(zi)公司(sī)江苏智纬电子科技有(yǒu)限公(gōng)司（以下(xià)简称“智纬电子(zi)”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合(hé)作设立控股孙公司(sī)江(jiāng)苏传艺钠电(diàn)科技(jì)有限(xiàn)公司(sī)（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠(nà)电(diàn)”）。

　　公告出，传艺(yì)科技旋即涨停，当日盘后(hòu)公司迫不及待召开电话(huà)会(huì)议，向(xiàng)合计64名分析师(shī)和个人投(tóu)资(zī)者披露跨界钠(nà)电的各种细节。根据规划，传艺(yì)科技钠电池项目中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯涨。加上6月23日的(de)涨停(tíng)，传艺科技(jì)宣布(bù)跨(kuà)界后一口气收(shōu)出(chū)7个(gè)涨(zhǎng)停(tíng)板(bǎn)，市值(zhí)快速实现(xiàn)翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息(xī)催涨股价的前车(chē)在前，传艺(yì)科技开始有意(yì)无意地“主动”披露钠电项目进(jìn)展(zhǎn)，而公司股价(jià)也(yě)往往在公告披露(lù)后录得(dé)大幅上涨。去年12月5日(rì)盘中，公(gōng)司股价一度摸(mō)高至54.44元/股，相(xiāng)较于(yú)跨(kuà)界钠电池前10元/股左右的(de)温(wēn)吞(tūn)股价，不到半年(nián)的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始(shǐ)掉头向下，无论其如何发(fā)布(bù)“利好”消息，股价也再难(nán)掀大风浪(làng)，反而随着时间的推(tuī)移，迅速回落。截至4月20日(rì)收盘(pán)，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间(jiān)已经较高(gāo)点(diǎn)腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫(pò)切召(zhào)开电话会并在《投(tóu)资者关系活动记录表》中对外发布钠电池业(yè)务未来规划、技术(shù)水平等(děng)涉及(jí)公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通(tōng)过《关于对深圳证券(quàn)交易(yì)所关注函(hán)回复的公(gōng)告》补充披露相关事项，传艺科技及公司董事长兼(jiān)总经理邹(zōu)伟民、时任董秘(mì)许小丽(lì)还遭深交所(suǒ)通报批(pī)评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科技股价“过山车”式(shì)上下，背(bèi)后(hòu)纵有游资(zī)推波(bō)助澜，但(dàn)归根结底还是(shì)其(qí)资金有限(xiàn)与钠电(diàn)产能(néng)规划“大跃进”不(bù)匹配(pèi)无法让市(shì)场信服造(zào)成的。

　　根据公司定(dìng)增(zēng)预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达(dá)到10GWh。而根据(jù)公司此前对(duì)交易所(suǒ)回复函和2023年度定增预案，公司规(guī)划的10GWh钠(nà)电池项目的投资成本约54亿元。其(qí)中(zhōng)，土地购置及厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺(yì)科(kē)技规划(huà)的钠电(diàn)产能远(yuǎn)不(bù)止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠电(diàn)官微消(xiāo)息，公司(sī)董事长(zhǎng)邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到(dào)，“2022年(nián)7月，公(gōng)司决定，发挥(huī)资金优势，投资(zī)50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个月的时间，新上(shàng)钠离子(zi)电池全供(gōng)应链(liàn)项(xiàng)目，逐步形成年产3万吨正(zhèng)极材(cái)料、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万(wàn)吨(dūn)电(diàn)解液的(de)生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销(xiāo)，6月(yuè)底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提到的(de)钠电产能规(guī)划，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若按邹伟(wěi)民的说法，传(chuán)艺科技在上述的54亿(yì)元资金外，还需要更多资金，仅(jǐn)另(lìng)外(wài)8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的投(tóu)入。

　　但现实是，传艺科技主(zhǔ)营式微(wēi)，年赚1亿元(yuán)的盈利(lì)水平显然难以撬动动辄几十亿的项(xiàng)目(mù)。

　　传艺(yì)科技主(zhǔ)营(yíng)输入类设备和(hé)印(yìn)制电路(lù)板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件(jiàn)，具(jù)体(tǐ)包括笔记本/台式(shì)机电脑键盘、触控(kòng)模组和鼠标等(děng)输(shū)入类设备及通(tōng)讯用(yòng)板(bǎn)、消费电(diàn)子(zi)、计(jì)算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司(sī)经营规(guī)模不断扩大，营收从2017年(nián)的(de)6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈利(lì)并(bìng)未(wèi)同(tóng)步，上市当年(nián)公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微(wēi)，公司盈利(lì)水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅(jǐn)增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已(yǐ)经达到了9000万元，净(jìng)利润(rùn)增长(zhǎng)乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈(jǐng)，账上的资(zī)金也并(bìng)不宽裕(yù)。2022年(nián)，公司经(jīng)营(yíng)活动产(chǎn)生(shēng)的现金流量净额(é)4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短期借(jiè)款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上的(de)资(zī)金投资钠电，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年(nián)7月9日给深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)的回函(hán)中，传(chuán)艺(yì)科技曾详细披露过2GWh项目资(zī)金来源(yuán)：截(jié)至2022年5月31日，公司(sī)可用于(yú)钠离子电池项目的(de)自有资金仅1.61亿元，银行授信未(wèi)使用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠(nà)电项目时自(zì)有资(zī)金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科(kē)技给深交(jiāo)所的回函(hán)

　　很明显(xiǎn)，一开(kā岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市i)始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺科技就是准备(bèi)靠银行贷款解决。后(hòu)一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样(yàng)仰仗银行贷款。今年3月30日公司公(gōng)告称，传艺科技及子公(gōng)司拟向工(gōng)商(shāng)银行、农业(yè)银行等组成的联(lián)合银(yín)团申请不超过20亿元(yuán)的项(xiàng)目贷款，用于公司(sī)钠电(diàn)池项(xiàng)目。根(gēn)据最新的调研记录，“截至目(mù)前，牵头(tóu)银行已审批(pī)通过(guò)，参团银行处于(yú)正常(cháng)的审批(pī)流程中。”

　　一期(qī)靠贷(dài)款(kuǎn)，二期谋定增。今年3月30日，公司(sī)披露(lù)《2023年度向特定对象(xiàng)发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿(yì)元拟投(tóu)入(rù)钠电池制造二期项(xiàng)目(mù)，剩余6亿元(yuán)补流(liú)。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺(quē)口，传艺科(kē)技(jì)甚(shèn)至将2020年(nián)定增募(mù)投资金中(zhōng)的1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于(yú)该(gāi)项目(mù)。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只(zhǐ)能(néng)依(yī)赖融资。至于(yú)上述(shù)邹伟(wěi)民公开(kāi)演讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的项目(mù)资金来源，钛(tài)媒体APP向(xiàng)公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售(shòu)不低于(yú)10亿元(yuán)，整个钠电(diàn)池(chí)全供应链项目计划到(dào)2024年末全(quán)部(bù)竣工投(tóu)产，达产达效后，可实(shí)现年销售250亿元(yuán)。”若传(chuán)艺科技的钠(nà)电项目真如邹(zōu)伟民在近日的演讲(jiǎng)中(zhōng)所言照进现实，几年后公司营收将在当前基础上(shàng)翻十几倍。但近来腰(yāo)斩的(de)股价显(xiǎn)示，市(shì)场对这个故事并不再买账，除了(le)资金(jīn)实力有限公(gōng)司外(wài)，核心还在其大(dà)干快上(shàng)后产能如何消化的(de)问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业化元(yuán)年(nián)的2023年(nián)，包括(kuò)宁(níng)德时代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产能，竞争者初露(lù)威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的(de)参数和性能来看(kàn)，传艺钠电的(de)钠电池与巨头们不相上下，但宁(níng)德(dé)时代落地(dì)奇瑞(ruì)车型、华语(yǔ)新(xīn)能源配套(tào)雅(yǎ)迪极钠(nà)S9等表明，大佬们已(yǐ)经走在前面，率先在两轮电(diàn)动车(chē)和低速电动车领域实现装车应用。而传艺科技除了在岁(suì)末年初公告(gào)与中祥航业、江苏新能源、德博(bó)新能(néng)源签订项目合作或战略(lüè)合(hé)作协议外(wài)，并(bìng)未官(guān)宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者问及(jí)客户(hù)情况(kuàng)时，公司(sī)都(dōu)以“目前订单下游运用覆盖储能(néng)、低速电(diàn)动车及电(diàn)动工具等多个领域”“公司钠离子电池送样后(hòu)客户的反馈普遍较为良好，并已与多名(míng)客户(hù)签订了销售订单”“公司已与多家(jiā)知名两轮电动车(chē)品牌开展送样和合作(zuò)意向洽谈等(děng)工作”等进行回复。至于具体的(de)客户名称和订(dìng)单金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落(luò)地正数倍级增(zēng)长(zhǎng)。上(shàng)海钢联新能源事业(yè)部钠(nà)电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目(mù)落地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新发布数(shù)据则称，到2023年底，预计钠电池产能将(jiāng)增加(jiā)至(zhì)21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今(jīn)年钠电池落地产能(néng)大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行(xíng)业产能利用率(lǜ)，钠电池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的(de)市场规模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会(huì)有较大(dà)比例的(de)替代。”汪(wāng)奇(qí)认(rèn)为，今年钠电池只会小批量应(yīng)用(yòng)到多元化场景。

　　然(rán)传艺(yì)科(kē)技却十分自信(xìn)，其在调(diào)研记录中预测，预(yù)计2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电(diàn)池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技(jì)2023年(nián)1月9日投资(zī)者关系(xì)活动记(jì)录表

　　需(xū)要注意的是，沉寂多年的钠电池(chí)是在(zài)此前锂价(jià)飙(biāo)涨的背景下作为“替代”而被推到(dào)台前的(de)，去年(nián)底以(yǐ)来，碳酸锂价格持续下(xià)行，4月20日电碳价格(gé)均(jūn)价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持(chí)续下跌会否(fǒu)影响钠电池商(shāng)业化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院(yuàn)士欧阳明高(gāo)近日就表(biǎo)示：“钠电池能够起到对(duì)锂电池的平衡作(zuò)用(yòng)，平衡锂价，保证锂资源的供应安(ān)全，不(bù)太可能成为主流。锂价一便宜，就会让(ràng)钠离子的发展陷入被动。”但他也(yě)强调，“钠离子技术一(yī)定要发(fā)展，因为它是(shì)锂(lǐ)离子电池(chí)的一个(gè)有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和(hé)钠电建设成本接(jiē)近，目(mù)前三(sān)元钠电量产的生产成本在(zài)0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂(lǐ)电(diàn)池在(zài)0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步(bù)向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离(lí)子电(diàn)池性(xìng)能比较(jiào)接近磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池，高(gāo)能量(liàng)密度的也接近三元523电池。目前电碳价(jià)格下跌(diē)至(zhì)16-18万元/吨，锂电池(chí)成本(běn)大幅下(xià)降40％以上，所以目前已经和(hé)钠电池成(chéng)本基本相当；而由于(yú)锂原料价格大幅(fú)下降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于(yú)钠电(diàn)池。今年碳酸锂价格在20万以(yǐ)下(xià)时，锂(lǐ)电池对钠电池有明显(xiǎn)优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电池还有(yǒu)降(jiàng)本的空间。兴(xīng)储世纪总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后(hòu)钠离子电池正、负极材料(liào)价格可(kě)降至(zhì)5万元(yuán)/吨(dūn)甚至以下(xià)，钠离子电池的理论BOM成本(běn)将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在(zài)降价可能，但只要碳酸锂(lǐ)价格(gé)高于15万元/吨，钠(nà)离子电池的成本优势就依然存在，并(bìng)且随(suí)着技术(shù)不断(duàn)发展、产(chǎn)业不断成(chéng)熟(shú)，钠(nà)离子电池的(de)降本(běn)空间有望进一步(bù)打开，该成本临界(jiè)点仍(réng)有进一步(bù)下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业(yè)规模化完成后，能和锂离子(zi)电池(chí)的成本拉(lā)开差距，接近铅酸电池的(de)成本。但能(néng)量密(mì)度的(de)限制，使得碳酸(suān)锂价格在15万(wàn)以上时，成熟后的(de)钠离子电池有(yǒu)一定(dìng)优势；碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在(zài)10万左右及以下时，钠离子电池在(zài)动力(lì)领域优(yōu)势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸(zhū)多入局钠(nà)电池的(de)企业(yè)都(dōu)言锂(lǐ)价下跌无碍钠(nà)电池商业化进程。但随(suí)着锂价持续下降，钠电池(chí)利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科(kē)技(jì)为例，其在(zài)1月9日的调研记录中(zhōng)曾表(biǎo)示(shì)，公司钠(nà)电池(chí)定价主要根(gēn)据碳酸锂的价格，一般(bān)给到客(kè)户(hù)的价格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频(pín)频“跳票”

　　资(zī)金(jīn)和产能消(xiāo)化之外，市场还担(dān)忧传艺(yì)科技(jì)项(xiàng)目(mù)投资的定力。

　　尽管公司对进(jìn)军钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其(qí)过往(wǎng)投资履(lǚ)历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定(dìng)力，临时“跳票”甚至终止募投(tóu)计划可(kě)谓(wèi)“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿(yì)元(yuán)投(tóu)向(xiàng)FPC生(shēng)产项目，9418.08万(wàn)元(yuán)投向薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项目(mù)。然(rán)2018年4月公(gōng)司就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未用的(de)资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻薄型(xíng)键盘生(shēng)产项(xiàng)目，已经(jīng)使用了7737.67万元募(mù)资的FPC生产(chǎn)项(xiàng)目则(zé)被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项目的实施地点(diǎn)从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实(shí)施地点变更(gèng)为重庆市合(hé)川区工(gōng)业园区核(hé)心(xīn)区高阳路30号(hào)，实施(shī)主体(tǐ)则(zé)从传艺(yì)科技变为(wèi)全资子公司重(zhòng)庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生(shēng)变(biàn)。公司终止(zhǐ)实施(shī)3D玻璃面板生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)（已投入(rù)募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余(yú)资金全(quán)部投入轻薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项目的建设，并将后者的产能(néng)从1600万(wàn)台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产(chǎn)18万平(píng)方米中高端(duān)印制电路板建设(shè)项目。但次年6月，公(gōng)司将该(gāi)项目中的SMT工序实施地点由(yóu)江苏省高(gāo)邮市(shì)经开(kāi)区凌波路33号改建至江苏省高邮(yóu)市经开区凌(líng)波路49号的(de)闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又(yòu)将该项(xiàng)目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入(rù)“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计(jì)划的地点、资金乃至(zhì)项目，直接的后果就(jiù)是原有的投入(rù)打水(shuǐ)飘、投资效率低下以及建成项目实际效益(yì)与预计天差(chà)地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的效益分别仅283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案，年产18万平(píng)方(fāng)米(mǐ)中高端印制电路板(bǎn)建设(shè)项目建设期也仅12个(gè)月，预计达产年实现(xià岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市n)营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去(qù)了(le)，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分别(bié)为-1091.61万(wàn)元(yuán)、2300.17万(wàn)元(yuán)，与当初的预期(qī)相(xiāng)去甚远。

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