大家好，简单看一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都(dōu)在(zài)讨论(lùn)一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)来看，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在(zài)一季(jì)h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了(le)市场的节奏变化和(hé)结(jié)构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的(de)传统(tǒng)实(shí)体行业正在被(bèi)市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持(chí)续性的(de)一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回报的(de)特征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能(néng)源，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在(zài)内(nèi)，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一(yī)步加大、资本(běn)开支增(zēng)加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于(yú)极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资(zī)本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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