昨(zuó)夜，据(jù)路(lù)透社最(zuì)新报道，知情(qíng)人(rén)士透露，美(měi)国总统拜登和(hé)众议(yì)院(yuàn)议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就美国(guó)债务上限达成协议，双方(fāng)在(zài)可(kě)自(zì)由支(zhī)配开(kāi)支方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情况(kuàng)的人士称，最终可能达(dá)成(chéng)的不会是一份长达数百页、可能需(xū)要(yào)立(lì)法者花几天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而(ér)是一份包(bāo)含(hán)几个关键(jiàn)数字的精简协议(yì)。另一位消息(xī)人士称(chēng)，预计谈判代(dài)表将(jiāng)敲定可自(zì)由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议(yì)员们在未(wèi)来(lái)几个月通(tōng)过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房(fáng)和教(jiào)育等(děng)类别的细节。根据(jù)美国联邦(bāng)数(shù)据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总额的(de)27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一(yī)些议员表示不应该削减这(zhè)一领域(yù)的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行的(de)六(liù)个月来首(shǒu)次面对面(miàn)会议不(bù)太可能采(cǎi)取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而(ér)是平(píng)衡(héng)价(jià)格，以确保生产者(zhě)和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特(tè)原油价格到(dào)2023年底将(jiāng)略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格(gé)反(fǎn)映了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价(jià)进一(yī)步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的最(zuì)新数据显示，交易员们完全(quán)押(yā)注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上再度(dù)加息25个(gè)基(jī)点，最早(zǎo)在(zài)6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来(lái)两次会议(yì)中美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化了(le)约14个基点的加息预期，由于美联储加(jiā)息规(guī)模(mó)通(tōng)常都是25个基(jī)点的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦(lún)特(tè)7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止(zhǐ)步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美(měi)元(yuán)，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史新高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿美元市值大关(guān)一步(bù)之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全球第(dì)九家市(shì)值突破1万亿美元(yuán)的上市公司(sī)。盘(pán)中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日的市值涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成(chéng)份股各自(zì)的市值都高。

　　最新(xīn)的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市(shì)场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度(dù)积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球(qiú)企业(yè)布局AI的热潮(cháo)中获得(dé)的利(lì)益远超(chāo)人(rén)们预期。英伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度(dù)适(shì)合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年(nián)或半年(nián)多以来新低。截(jié)至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历(lì)短暂反弹后(hòu)于近(jìn)期再次走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的结(jié)果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前(qián)美国两(liǎng)党对(duì)于(yú)政府债(zhài)务上限问题仍没有达成一致(zhì)，随(suí)着截止日期临近，市(shì)场各方的避险观望情(qíng)绪较(jiào)为明显；而从美(měi)联储5月(yuè)会(huì)议纪要来看(kàn)，不能排除接(jiē)下来(lái)继续加(jiā)息的(de)可能性，当前美联储6月(yuè)加(jiā)息概率上升到(dào)40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和(hé)固定资产投资(zī)等经(jīng)济数(shù)据略低于市场(chǎng)，市(shì)场担心经济复苏(sū)的后劲(jìn)不(bù)足(zú)，也导(dǎo)致与国内经济状况关联性较(jiào)强的(de)黑色系品种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产动(dòng)力。在(zài)行(xíng)业(yè)利润(rùn)尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预(yù)期(qī)以及原料成本持续(xù)下(xià)移(yí)导致(zhì)钢价下方支撑走弱(ruò)；而(ér)当前国内(nèi)钢(gāng)材(cái)需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的(de)新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久情(qíng)况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表示，自(zì)今年(nián)3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色(sè)系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊(huái)、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距(jù)离此前预期有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以来(lái)市场对下游需求的(de)乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增幅(fú)较大。而(ér)在(zài)市场供(gōng)需阶(jiē)段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显增(zēng)长，同时预(yù)期中的(de)下(xià)半年(nián)的粗(cū)钢产量平(píng)控(kòng)政策也进(jìn)一步压低(dī)了钢铁原燃(rán)料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月(yuè)初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观(guān)消(xiāo)费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗(cū)钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或(huò)延续弱(ruò)势，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢材市场(chǎng)面临的问题来(lái)看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉(sù)记(jì)者，主要有(yǒu)以(yǐ)下(xià)三个方面的问题：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需可(kě)能会大(dà)幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但(dàn)今年以来表现(xiàn)一直低于(yú)预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以来(lái)国内(nèi)政策利(lì)多有限，导(dǎo)致(zhì)“买预期”交易(yì)未(wèi)能如期(qī)出现(xiàn)，但国内市场利空在(zài)价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材(cái)需求(qiú)端利空可能来自海(hǎi)外，6月出(chū)口(kǒu)一旦转差，则板材新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久供应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及预(yù)期后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时点可(kě)能在(zài)7月的半年度经(jīng)济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部的(de)确立(lì)需要黑色商品整(zhěng)体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发(fā)货(huò)均出(chū)现(xiàn)下降(jiàng)。不过(guò)目前(qián)焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货(huò)已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈还(hái)在(zài)持续，价(jià)格还未(wèi)真正见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行动，从而改善市场对(duì)于(yú)后期供(gōng)需平衡的预期(qī)。不过，从目前(qián)情况来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期(qī)国(guó)内(nèi)煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观(guān)，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控(kòng)政(zhèng)策尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑(hēi)色系(xì)品种(zhǒng)或(huò)延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场(chǎng)供需格(gé)局，与成本塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或(huò)将令铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌趋势(shì)短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像样(yàng)的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期(qī)货(huò)价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货(huò)价(jià)格已跌回(huí)至2020年(nián)5月之前的水平(píng)。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年(nián)疫(yì)情初期(qī)的价格(gé)区间有(yǒu)利于行(xíng)业供需加(jiā)快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策(cè)面和市场(chǎng)力(lì)量的(de)供应压减速(sù)度加快、稳(wěn)经(jīng)济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和(hé)以及(jí)国内外价差有利于钢材出口再上台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系(xì)商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整体较(jiào)低，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳(wěn)，那(nà)么(me)低价可(kě)能会(huì)刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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