芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要(yào)点

　　·核心(xīn)观点:我们将(jiāng)影响青(qīng)年失(shī)业率的因素拆解为三方面：①青年失业人(rén)口，②青年总人口，③劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)，失业率=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素框(kuāng)架，我(wǒ)们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年(nián)失业率的上升，更(gèng)重要却被忽(hū)视的因素是青(qīng)年人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)，从(cóng)分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如今年(nián)3月分(fēn)母端的青年劳动(dòng)力与2020年持(chí)平，新增约132万青年(nián)失业(yè)人(rén)口只能将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但(dàn)实际(jì)青年失业率却(què)高达19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失业人口会(huì)随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但(dàn)青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳(láo)动参与率(lǜ)），据(jù)此可将青年失(shī)业率拆解为青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参与率三(sān)个因素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失业增加，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人(rén)口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年(nián)失业者(zhě)是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程(chéng)度来(lái)看，三分之二的青年失(shī)业人(rén)员接受过大学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和(hé)工业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就(jiù)业人(rén)口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向服(fú)务业。以受教育(yù)年限作为维度(dù)，青年就(jiù)业从(cóng)知识(shí)密集程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体失(shī)业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因。经(jīng)济复苏的(de)主力是知识密集程度较(jiào)低的餐(cān)饮、零售(shòu)等服(fú)务业，而知识密(mì)集程度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业(yè)复苏结(jié)构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分(fēn)母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应的出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增城镇人口从十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减(jiǎn)至(zhì)2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年(nián)青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原因(yīn)：一(yī)是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二是部(bù)分群体因就业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场；三(sān)是就(jiù)业观念(niàn)的(de)变(biàn)化导(dǎo)致初(chū)次进入劳动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人口(kǒu)增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前(qián)青年失(shī)业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：①青年失业人(rén)口增加，同时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率上(shàng)升；②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率上(shàng)升；③青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口会随(suí)着疫情(qíng)后(hòu)经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期(qī)中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服(fú)务(wù)业分化未(wèi)收窄；青年劳动参与率出现明显下(xià)降；外需、房地产等不及预期(qī)，经(jīng)济(jì)和就业(yè)恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三(sān)因素(sù)框架

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二(èr)接受过大学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知识(shí)密度(dù)从低到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复苏分(fēn)化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端可能(néng)会(huì)越来(lái)越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来(lái)最高值。在(zài)疫情(qíng)影响退散(sàn)、经济逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调(diào)查失(shī)业率较去年同(tóng)期(qī)大幅下降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年(nián)失业率却较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报(bào)告(gào)将重(zhòng)点研究疫情后(hòu)留下(xià)的(de)“疤痕效(xiào)应”如何推高青年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架(jià)

　　失业率=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青年失(shī)业(yè)人口；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因(yīn)素均为(wèi)城镇口(kǒu)径(jìng)。

　　三个(gè)因素的变(biàn)化都不能忽(hū)视。当我们讨论失业率(lǜ)时(shí)，经(jīng)常认为失业率上(shàng)升一定(dìng)是失(shī)业增加的结果，这个判断对于全(quán)年(nián)龄段失业(yè)率来(lái)说并没有(yǒu)问题(tí)，因为我国的劳动(dòng)力总量（也称经(jīng)济活动人(rén)口）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年(nián)末(mò)下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能(néng)忽视分母的变动，因为青年(nián)劳动(dòng)力(lì)波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳动力人口(kǒu)在(zài)此(cǐ)期间从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的分母(mǔ)基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业(yè)人口数(shù)量（分子），但决定青年失业率变动(dòng)的却是青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业人(rén)数632万人(rén)，比去(qù)年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。国家统计局在(zài)3月就业数据解(jiě)读时，披(pī)露了当前青年就业和失业人数的基本情况：“初(chū)步(bù)测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动力市(shì)场(chǎng)的(de)青(qīng)年6418万人，主体为在(zài)校学(xué)生；参与劳动(dòng)力(lì)市场的青(qīng)年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人、失业人(rén)数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳(láo)动力(lì)人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，青年失业人员比去年同期(qī)多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万人(rén)。

　　从增量看，今年(nián)前四个(gè)月(yuè)青年失业形势好于去年同期。假设2022年(nián)以来(lái)青年劳动力总(zǒng)量维(wéi)持在3219万，青年(nián)失(shī)业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增失(shī)业人(rén)口。尽管今年4月青(qīng)年失业率比去年同(tóng)期(qī)高2.2个(gè)点，但从(cóng)新增青年失业(yè)人口来看，今年(nián)1-4月约为(wèi)119万(wàn)，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个(gè)月青年(nián)失业形势(shì)要(yào)好于(yú)去年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业影响，我国(guó)青年失(shī)业率(lǜ)一般在(zài)上(shàng)半年逐(zhú)渐提(tí)高，7月达(dá)到峰值(zhí)，8月(yuè)开始(shǐ)逐步(bù)回落(luò)，预计5-7月青年失业率或(huò)将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。一种(zhǒng)观(guān)点(diǎn)认为，青年群体由于工(gōng)作(zuò)经(jīng)验和技能相对不熟(shú)练(liàn)，往往在企业(yè)裁员时首当(dāng)其(qí)冲。但根据月度劳动力调(diào)查数据，青年失业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员的比例(lì)明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，有工(gōng)作(zuò)意愿但(dàn)从未工(gōng)作过的失(shī)业(yè)群体在16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人(rén)口中占比(bǐ)59％，其(qí)他年龄(líng)群体中这(zhè)一(yī)比例最高是(shì)14.4％。我们剔除(chú)这部(bù)分失(shī)业人(rén)群后，剩下(xià)的青(qīng)年失业人口中，第一大失业原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒(dào)闭(bì)破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高(gāo)到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度(dù)来(lái)看(kàn)，三(sān)分之二的青年失(shī)业人员接受过(guò)大学教(jiào)育。各年龄段失业(yè)人群中(zhōng)，年龄越低(dī)，平均受教育(yù)程(chéng)度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这一比(bǐ)例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城(chéng)镇就业(yè)人口(kǒu)的(de)受教育程度(dù)也大(dà)致类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例(lì)略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的(de)受教(jiào)育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受过大学教(jiào)育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识(shí)密度从低到(dào)高

　　青年失业人(rén)口的(de)行(xíng)业(yè)与(yǔ)青(qīng)年(nián)就业分布基(jī)本一致(zhì)。青年失业人口呈现(xiàn)出(chū)行(xíng)业聚集的特点，主(zhǔ)要(yào)集中在5个大类行业，2020年占(zhàn)比分别为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失业人(rén)口(kǒu)的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青年就业集中的(de)行(xíng)业，吸(xī)纳了(le)60.7％的青年(nián)就业。从(cóng)行(xíng)业(yè)来看，青年(nián)失业人口的(de)行业(yè)分布是由(yóu)就(jiù)业(yè)分布决定的，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较(jiào)大规模的(de)失业。因此，在(zài)挖掘青(qīng)年失(shī)业人口来自何(hé)处之前，需要研究青年就业(yè)的(de)行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就业的(de)结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现出(chū)从制造(zào)到服务(wù)、知识密集程(chéng)度由低到(dào)高(gāo)两个(gè)特点。

　　青年(nián)就业从(cóng)工(gōng)农业大量流(liú)入服务业(yè)。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的生(shēng)产供应业，这(zhè)四个(gè)行业是国民经(jīng)济分类的农(nóng)业(yè)和工业。2010年这四个行业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青(qīng)年(nián)就业人(rén)口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房(fáng)地产等(děng)其他6个服务(wù)行业(yè)吸纳青年就(jiù)业的比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青(qīng)年(nián)就业从知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行业(yè)流向较高(gāo)行业。我们(men)以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行业就业人员(yuán)的受教育年(nián)限，来计(jì)算各行(xíng)业的(de)知识密(mì)集程度(dù)。有5个行业的平均(jūn)受教育年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学(xué)研究与技术(shù)服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金(jīn)融(róng)业外，其他四个行(xíng)业是过去(qù)十年青年就(jiù)业流(liú)入的主(zhǔ)要行(xíng)业，吸(xī)纳青(qīng)年就业比(bǐ)例的增(zēng)幅(fú)均居(jū)前(qián)列。如(rú)图(tú)10，各(gè)行业所吸纳的(de)青年就业比例变(biàn)动与行业平(píng)均受教育年限基本一(yī)致，即(jí)青年就业从知(zhī)识(shí)密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识(shí)密集型行业的青年失业(yè)情况比整体失业更严(yán)峻。我们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中各行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失业比例（该(gāi)行业(yè)的青(qīng)年失业(yè)人数(shù)/青年失业(yè)总人数），除以各行业的青年就业比例（该行业的青年就业(yè)人数/青年就业总(zǒng)人数），来(lái)作为各行业失业率的近(jìn)似替代指标。以这个指标来看，知识(shí)密集(jí)型行业的(de)青年失业率(lǜ)大多高于全年龄段(duàn)失业率(lǜ)，如信息技(jì)术、教育、科(kē)研(yán)服务、公(gōng)共管(guǎn)理等行(xíng)业，体现在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度(dù)青年失(shī)业人(rén)口仍增加的原因

　　一季度服(fú)务(wù)业复苏(sū)出现分化。今年(nián)一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看，批发(fā)零售业缺口为(wèi)1.5个(gè)点，而建筑业(yè)、住宿(sù)餐饮业增速均(jūn)高于疫情前三年均值，这三个行业一季度(dù)复苏情况较好；知识密(mì)集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技(jì)术服务业的缺(quē)口分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因此从失业(yè)率的分子端来(lái)看，当前青年失业(yè)人(rén)员(yuán)增长的症(zhèng)结(jié)在于服务业就业复苏的(de)结构不均衡。一方(fāng)面，随着(zhe)受(shòu)教(jiào)育水平的整体提高，青年就业大量流向知(zhī)识(shí)密集型服务业，如教育、信(xìn)息技术等行业(yè)。另一(yī)方面，年初疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏(sū)的主力是知识密集程度较低的生活(huó)性服(fú)务业，而知识密集程度较高(gāo)的生(shēng)产性服务(wù)业(yè)复苏较慢。所以服务业(yè)就业(yè)复苏结构(gòu)分化，带(dài)来(lái)的青年失业人口和(hé)25-59岁失业(yè)人(rén)口(kǒu)的分化。房地产、互(hù)联网、教育(yù)[1]等行业(yè)的一季度就业尚未出(chū)现明显(xiǎn)改善，应届生就业(yè)压力大(dà)；而住宿餐(cān)饮等行业就(jiù)业已经出现(xiàn)回(huí)暖，但对于(yú)三分(fēn)之二接受过大(dà)学教育的青年失业人口(kǒu)而言，这些行(xíng)业的就业(yè)吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青年失(shī)业率的分(fēn)母端是城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力，主要由青年(nián)人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人(rén)口负增长时(shí)代，城镇(zhèn)青年劳动力可能将步入(rù)长期下降通道，这将(jiāng)从分(fēn)母端推升青年失业率，或成为疫情(qíng)后(hòu)就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动力首(shǒu)先(xiān)取决于城(chéng)镇青年人口数(shù)量，而后者来自于两部分，一(yī)是16-24年前(qián)的出生(shēng)人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的(de)出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口(kǒu)，而前(qián)者正好是(shì)建国以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人(rén)口，这两(liǎng)个时期分别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的(de)人口转移也在减速。新增(zēng)城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预(yù)计今(jīn)年随着疫情影(yǐng)响减弱，人(rén)员流动(dòng)恢(huī)复(fù)，新增城(chéng)镇人(rén)口数(shù)量会较(jiào)去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然较难(nán)回到(dào)十三五期间超2000万(wàn)的规模。当(dāng)前我国城(chéng)镇化率已经达(dá)到(dào)65％以上，继续(xù)高速增长空间有限，从乡村(cūn)到(dào)城镇的迁移(yí)人(rén)口数量(liàng)整体将(jiāng)呈现下降(jiàng)趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个(gè)特点，一是低(dī)于其(qí)他年龄段群体，大部(bù)分青年在校，并未进入劳动(dòng)市场。二(èr)是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)出现超(chāo)预(yù)期(qī)下降。根据今年3月(yuè)统计局披露的青(qīng)年(nián)就(jiù)业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳(láo)动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万进入或有意(yì)愿进入劳(láo)动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年(nián)劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标(biāo)已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三(sān)年(nián)青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要(yào)有三(sān)方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的(de)十(shí)年间，16-24岁(suì)在校生增加(jiā)了(le)706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅(jǐn)两年(nián)的时间里，该(gāi)年龄(líng)段的在校生增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远远快于此前十年增速(sù)。

　　二是部分(fēn)群体因(yīn)就业(yè)形势恶(è)化而(ér)退(tuì)出劳动市场，在未来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家(jiā)统计(jì)局曾在发(fā)布会指出(chū)当月“就业(yè)人员规模比1月(yuè)份下(xià)降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也(yě)会(huì)影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。从(cóng)社会风气来看，对(duì)学历(lì)的推崇导致(zhì)本科毕(bì)业(yè)辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲or: #ff0000; line-height: 24px;'>辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲即进入(rù)就业(yè)市场(chǎng)的年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将部分青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与(yǔ)率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要(yào)

　　失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年(nián)失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分则(zé)来(lái)自(zì)分母端(duān)，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口已经(jīng)开始(shǐ)负增长，未来青年失业率的变(biàn)动可(kě)能出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同(tóng)时劳动(dòng)力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于(yú)劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率下(xià)降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人(rén)口会随着经济(jì)复苏而减少，但经济复苏难(nán)以改变(biàn)失业(yè)率(lǜ)的分母下降趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率的(de)长期(qī)中枢。未来(lái)失业率的分母端(duān)可能会越来越(yuè)重(zhòng)要，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　青年失(shī)业率的两(liǎng)个前置(zhì)概念(niàn)。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必要明晰这一概念的两个(gè)要点：一(yī)是(shì)调查失业(yè)率是城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括(kuò)乡(xiāng)村就业，2022年(nián)底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包含在内。因此(cǐ)，许多(duō)针对青(qīng)年失业率(lǜ)的讨论以全(quán)国青年(nián)人口数量为出发点，未区分(fēn)人(rén)口总量(liàng)与(yǔ)城(chéng)乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇(piān)报告如无(wú)特(tè)别说明(míng)，各(gè)概念均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率的分(fēn)母(mǔ)不含没有劳动意(yì)愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口。按照(zhào)统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能(néng)力(lì)，参(cān)加或要求参(cān)加(jiā)社会经济(jì)活动的(de)人员。包括就业(yè)人(rén)员和失业人员”，因(yīn)此(cǐ)没有就(jiù)业意愿的劳动年(nián)龄人口(kǒu)不计(jì)入(rù)劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国16岁以上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算(suàn)城乡失(shī)业人口可(kě)能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来自(zì)全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查(chá)。该项调查制度于(yú)2005年(nián)正(zhèng)式实施，每年(nián)进(jìn)行两次全(quán)国劳动力(lì)抽(chōu)样调查，调查(chá)范围为(wèi)中国(guó)大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映劳(láo)动力市场变化情况，建(jiàn)立(lì)了31个大城(chéng)市月度(dù)劳动(dòng)力调查制(zhì)度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月，全(quán)国月度劳动(dòng)力(lì)调查正(zhèng)式(shì)在全国范围(wéi)内开展，调(diào)查范围覆盖全国(guó)所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调查样本(běn)比(bǐ)例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一左右。全国每月调(diào)查(chá)约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人口调查样本比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次的人(rén)口抽样调(diào)查样本(běn)比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分纳入就业调查(chá)，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而(ér)人(rén)口普查的就业数(shù)据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据普查数(shù)据进行修正，但结构数据仍(réng)会存在(zài)差异(yì)。比如2020年的(de)《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普(pǔ)后次年(nián)的(de)年鉴将(jiāng)这一数(shù)据修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构数据(jù)的(de)差异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及(jí)预(yù)期(qī)，经(jīng)济(jì)和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素(sù)框(kuāng)架看“疤痕(hén)效(xiào)应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布时(shí)间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报(bào)告发布机构：德邦证(zhèng)券股份有限公(gōng)司

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